軟銀悄悄收縮衍生品策略 將保留大型科技股投資

據知情人士稱，在遭到投資者的持續反對後，軟銀集團正悄悄收縮其有爭議的衍生品策略。

該人士稱，軟銀正在讓其期權到期，而不是維持其頭寸。大約90%的合約將於12月底前到期，因為它們都是短期合約。

不過，軟銀將保留其對大型科技股的基本投資組合，包括亞馬遜和Facebook的股票。

在今年9月軟銀變身“納斯達克巨鯨”進入衍生品交易的消息曝光後，立刻引發股東不滿，導致該公司的市值暴跌了170億美元。投資者們對一家以其對科技初創企業的長期押注而聞名的公司涉足公共證券，特別是衍生品交易的合理性提出了質疑。他們還對軟銀創始人孫正義個人參與這些交易提出了批評。

券商傑富瑞（Jefferies）的高級分析師阿圖爾-戈亞爾（Atul Goyal）在11月一份報告中寫道：“對於像孫先生這樣的長期投資者，我們無法理解短期看漲期權價差對他的吸引力。”

軟銀已通過今年夏天新成立的部門SB Northstar向科技股和衍生品投入了大約200億美元，孫正義持有其中三分之一的股份。分析師和基金經理們已多次對該部門的結構提出質疑，最近一次是在上月軟銀髮布盈利報告後的電話會議上。

孫正義上月曾為其投資計劃辯護，稱這是一種利用軟銀龐大的現金儲備的方法，並表示衍生品押注相對於該公司的資產而言只是一個“四捨五入的誤差”。截至9月底，軟銀的期貨和期權頭寸的公允價值為27億美元，只相當於其2920億美元的投資組合的不到1%。這些頭寸包括價值46.9億美元的上市股票的多頭看漲期權和價值12.6億美元的股票的空頭看漲期權。

根據其最近的財務報告，軟銀在三季度買入了約162億美元“高流動性上市股票”，包括對亞馬遜投資63億美元，對Facebook投資22億美元，對Zoom投資18億美元。 10月份，SB Northstar曾使用阿里巴巴的股票作為抵押品，借款60億美元。

據一位知情人士稱，今年早些時候，當股市因新冠疫情而暴跌時，孫正義提出了衍生品交易的想法。現在投資者的壓力和關鍵副手的反對幫助他改變了主意，但完全關閉這個項目將需要時間，因為這已經變成了這位億萬富翁的面子問題。

責任編輯：於健 SF069