A股：芯片股大漲，雙創崛起，市場風向有變？

今天上午A股整體走勢平穩，上證指數低開後迅速翻紅，之後圍繞平盤點反覆波動，上午收盤前出現一波快速拉昇，上漲0.29%。深證成指要強一些，上漲0.5%，創業板指表現最強，大漲了1.74%，科創板今天也明顯轉強，盤中一度大漲1.48%，上午收盤時仍大漲1.32%。

從盤面上看，上漲個股1453家，下跌個股2916家，近三千隻股票下跌，下跌數量是上漲數量的2倍，整體是偏弱的，但指數都是漲的，説明今天中小盤股票表現不佳。漲停個股30家，漲停數不多，賺錢效應不足，跌停個股15家，跌停數也不多，今天是週五，多空表現都較為謹慎。

從板塊上看，非金屬材料、半導體、煤炭板塊漲幅前三，半導體難得出現一次大漲，煤炭則是短期大跌後的反彈，今天上午也只有這三個板塊漲幅超過1%，其他板塊表現一般。教育、醫療、家紡跌幅前三，食品飲料也表現不佳，前幾天表現強勢的板塊出現集體回調，顯示出市場熱點輪動較快的特徵。

今天芯片股出現大漲走勢，上證指數雖然表現一般，但創業板和科創板表現強勢，透露了什麼信號？

第一，大盤出現小幅震盪的走勢符合預期，本週二大盤出現大幅殺跌，週三再次殺跌後出現大幅拉昇逆轉走勢。但我在當天的分析中指出，指數出現這種盤中殺跌後直線拉起的走勢，並不意味着市場真正全面轉強，而只是短期殺跌後出現的超跌反彈，抄底資金在半年線的重要支撐位入市抄底，短暫拉高指數，但是強勢難以持續，大盤持續上漲的概率很小，接下來依然會是一個反覆震盪的走勢，昨天和今天，上證指數都是小幅震盪走勢；

第二，在9月下旬，白酒板塊走強，不少白酒股此後出現了明顯的上漲，包括食品、飲料等消費股都有不錯的上漲，對應的是週期股出現了明顯的調整了，這是明顯的風格切換特徵，這一點我們在國慶節前也指出。而我在本週三的分析中指出，雖然低位消費股近期走強了，但是這些股票此前經歷持續調整，有較多的套牢盤，要想從底部走出來，需要一個過程，還會出現反覆，這兩天消費股就開始出現了反覆，短期仍需要震盪消化壓力，對指數會形成制約；

第三，週期股是前幾個月最強的風口，煤炭、鋼鐵、有色、電力板塊全線大漲，不少週期類行業中的股票年內漲幅翻倍，巨大的賺錢效應吸引資金持續進入週期股。但隨着大宗商品價格高企，相關部門進行調控預期增強，再加上大幅上漲本身已反應了漲價預期，週期股已經不能再成為市場做多的主力，中級調整已經在進行中，雖然在下跌過程中，有時也會出現某天大漲，但這只是反彈，週期類板塊的分化將會更加嚴重；

第四，今天芯片股大漲，反映出在市場沒有增量資金入市的情況下，存量博弈只能進行多頭戰略轉移，那麼當週期股已經沒有領漲的力量，消費股從底部走出來需要時間，資金就會進入前幾個月明顯調整的科技類成長股中，使得芯片、光伏、鋰電等板塊今天明顯走強，這其實也是一種非常的風格輪動特徵，今天半導體板塊出現放量大漲且站上多條均線，意味着資金出現明顯的湧入，預計下週科技類成長股依然會是多頭的主戰場。