北上資金的資金流向與A股市場的聯動性有所降低，2021年表現明顯。
今日的盤面信息量太大。截至11點30分，A股市場三大指數全部收跌，創業板指跌幅最為顯著，跌逾2%。
中植系全線下跌
12月18日，中植企業集團官網公告披露，中植企業集團創始人解直錕，因心臟病突發搶救無效，於2021年12月18日9時40分在北京逝世。
12月20日早盤，中植繫上市公司幾乎全線下跌，宇順電子逼近跌停，港股中金科技服務跌超60%，準油股份、美吉姆、凱恩股份等7家A股上市公司及港股中金科技服務公佈，公司生產經營活動保持穩定並正常進行。
禾邁股份上市，中一簽最高賺13.31萬元
今日，最貴新股禾邁股份正式上市交易。此前，不少股民認為這家公司發行價太高，有首日破發的風險，中籤股民中棄購的不在少數。但禾邁股份的上市首秀令人“失望”了，不僅沒有跌，漲幅十分可觀。
具體來看，禾邁股份在集合競價階段就開始上漲。開盤後，其漲幅一度超過45%，股價達到824元，若以此價格計算，中一簽大約賺13.31萬元。截至11點30分，禾邁股份漲幅依然接近35%。
據悉，禾邁股份是一家主營光伏逆變器等電力變換設備及電氣成套設備的高新技術企業，目前公司已成為微型逆變器細分領域具有一定技術和市場優勢的廠商之一，業務觸及美洲、歐洲、亞洲等全球多個區域，近三年淨利潤複合增長率超過180%。
中藥、新冠檢測板塊領漲
從板塊表現來看，12月20日早盤中藥、新冠檢測概念領漲，分別位居板塊漲幅第一和第二的位置。其中，中藥板塊的隴神戎發、紫鑫藥業、萬邦德等股，以及新冠檢測板塊的海特生物、九安醫療等股強勢漲停。
消息面上，臨近年底，全國各地零星新冠病例不斷，涉及浙江、廣東、陝西等地，奧密克戎在歐洲、非洲等多個國家出現，並沒有好轉的跡象，目前的新冠疫苗對奧密克戎的作用有多大，張文宏表示，中國的第三針接種仍能保留對奧密克戎與德爾塔的中和作用，具備降低重症病例發生的潛力。
值得一提的是，西安的狀況似乎較為複雜，新冠疫情爆發的同時，疊加了出血熱。12月19日，西安市新增確診21例。入冬以來，西安市各大醫院相繼接診多例出血熱患者。這是一種以鼠類為主要傳染源的自然疫源性疾病，由漢坦病毒引起。出血熱病死率很高，被老鼠咬到、或食用了老鼠爬過的食物和水、接觸到帶有病毒的老鼠血液、尿液、糞便等，都有可能傳染上出血熱。
據悉，西安市全市中小學、幼兒園居家觀測，同時停課不停學，復課時間另行通知。機動車暫停限行。專家提醒，出血熱的預防首先就是不去接觸老鼠，其次在打掃衞生時戴上口罩、勤洗手等，這些日常措施就可以避免。
證監會放大招，從嚴監管“假外資”
12月17日，證監會發布《關於的修訂説明》，説明中明確表示，將對所謂“假外資”從嚴監管，日後滬深股通投資者將不包括內地投資者。
證監會稱，此舉是為進一步完善滬深港通機制。此次規範工作將有為期1年的過渡期，過渡期結束後，存量投資者不得再通過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續賣出；無持股內地投資者的交易權限由香港經紀商及時註銷。證監會強調，此舉是為統籌金融開放和安全，依法加強對跨境證券活動的監管，保護內地投資者合法權益，穩定市場預期，維護滬深港通平穩運行，並表示，希望通過此次修訂，規範內地投資者返程交易行為。
從具體內容來看，此次修訂重點對滬深股通投資者、內地投資者身份作出明確規定。
《規定》第十三條第一款內容將修訂為，“投資者依法享有通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制買入的股票的權益。滬深股通投資者不包括內地投資者。”
同時，滬深交易所同步修訂的滬深港通業務實施辦法，對內地投資者具體範圍等做進一步明確。
《規定》表示，內地投資者包括“持有中國內地身份證明文件的中國公民和在中國內地註冊的法人及非法人組織，不包括取得境外永久居留身份證明文件的中國公民。”
北上資金與QFII資金出現分歧
12月20日早盤，北上資金呈淨買入狀態，但流入速度明顯放緩，截至11點30分，滬市淨流入1.75億元，深市淨流入2.33億元。
以“聰明資金”著稱，互聯互通機制開通以來，陸股通一直給投資者的印象是“買買買”，且操作精準。通常在巨資買入的當日或次日，股市迎來上漲。並且北上資金最初的投資喜好與QFII很相近，均偏向於大金融、大消費，以及適合長線投資的價值標的。
證券時報·數據寶統計，12月1日至12月16日，北上資金連續12日淨流入，合計淨流入超820億元以上，但上證指數12月1日至12月16日累計漲幅不到2%。從2021年全年來看，2021年全年共有58個交易日單日淨流入額超50億元，但滬指當日或次日漲幅超1%的交易日佔比僅有四成。
再往前追溯，除2016、2017之外，2014、2018-2020年，陸股通淨流入超50億元，且滬指當日、次日漲幅1%以上的交易日佔比（分母：陸股通淨流入超50億元的交易日）均在50%及以上，2020年達到80%。
從這一點看，北上資金的資金流向與A股市場的聯動性有所降低，2021年表現明顯。
再與QFII資金進行對比，通過持股變動測算QFII淨買入額（增倉數量*成交均價-減倉數量*成交均價），取最近10個季度數據，與北上資金季度淨買賣額對比。數據寶統計顯示，QFII與陸股通資金正相關性較弱，甚至呈反方向。2020年一季度出現分歧，2020年三季度，北上資金淨賣出超320億元，QFII淨買入額超420億元。
北上資金有那麼“純正”嗎
北上資金是否是“假外資”，這一話題早在幾年前市場就有所討論，內地資金繞道香港，再進入A股，並非罕見。曾有資深宏觀交易員表示，有的境內機構在香港註冊公司，並利用香港較低的資金成本來進行融資交易，看似大幅佈局，實則是“假外資”在操縱市場。值得一提的是，內地私募也有通過海外投行（通道）設立QFII基金，為不熟悉A股的海外投資者提供操盤服務，因此表面上是QFII外資，但實際操盤人則是境內管理人。
北上資金的資金流向並不能代表全部外資動向，但是投資A股目的是相同的，都是為了獲取回報，資金覺得有價值才會加大投資。
12只低估值股獲QFII和北上資金加倉
海內外機構一致看好A股市場的背景下，外資長期配置A股的邏輯不變。數據寶統計顯示，A股市場估值低於30倍、北上資金12月以來加倉、且QFII三季末環比加倉0.5個百分點以上的個股僅有12只。
QFII環比加倉超1個百分點的有景津環保、南京銀行，北上資金最新持倉較11月末大幅加倉的有蘇泊爾、承德露露、藍思科技。
數據寶統計，機構預測大多數股票2021年淨利潤有望實現增長，三峯環境、潤建股份、歐派家居有望增長30%以上，其中三峯環境獲預測2021年淨利潤增幅有望超過69%。（數據寶 張娟娟）
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來源：數據寶