楠木軒

天風證券:通信板塊短期處於業績真空期 關注高景氣賽道和低估值反轉標的

由 夏侯依絲 發佈於 財經

智通財經APP獲悉,天風證券通信團隊分析師發佈研報稱,通信板塊短期處於業績真空期,重點關注高景氣賽道以及低位/低估值+反轉邏輯標的。5G消息、工業互聯網等行業應用進入加速發展階段,成長邏輯清晰。中長期看,持續關注業績確定性較強的高景氣細分賽道。建議關注:物聯網/智能汽車、光纖光纜/海纜、軍工通信、主設備、視頻會議、IDC、運營商等。

一、5G硬件設備器件

1、主設備商:重點推薦:中興通訊(00763);

2、光通信:重點關注:中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足,光纖光纜景氣週期開啓)、亨通光電(海風+光纖光纜雙重驅動)、天孚通信(上游器件龍頭)、中際旭創(全球數通光模塊龍頭,5G重要突破)、新易盛(電信+數通光模塊)、光迅科技(全產業鏈龍頭,高端芯片有望自主化)、博創科技等,建議關注:長飛光纖、太辰光、劍橋科技;

3、交換機/路由器(5G+雲計算):關注:紫光股份、星網鋭捷、平治信息;

二、5G應用端:

1、物聯網/車聯網:重點推薦:拓邦股份、廣和通、漢威科技(機械聯合覆蓋)、移遠通信、威勝信息(機械聯合覆蓋)、美格智能、四方光電(機械聯合覆蓋)、移為通信;建議關注:華工科技(車載傳感放量)、惠倫晶體(晶振行業高景氣,IoT拉動長期需求)、泰晶科技(電子覆蓋)、有方科技、意華股份(汽車連接器+光伏)、瑞可達、鴻泉物聯;

2、雲計算:重點推薦:科華數據(電新聯合覆蓋)、潤建股份(民營通信網絡管維龍頭,光伏運維重點突破)、光環新網,建議關注:紫光股份、英維克、奧飛數據、海蘭信(UDC)、數據港等;

3、在線辦公/視頻會議:重點推薦:億聯網絡(UC終端解決方案龍頭,持續完善產品矩陣)、星網鋭捷(雲辦公/雲桌面、視頻會議)、夢網科技(富媒體短信龍頭)、會暢通訊(視頻會議軟硬件佈局)等;

三、運營商:

目前港股三大運營商估值低位,業務趨勢向上,持續關注中國移動(00941)、中國電信(00728)、中國聯通(00762)(港股)。

四、軍用通信&北斗:

通信是國防信息化領域的嚴重短板,超短波及區寬滲透率提升可期,建議關注:海格通信、七一二、上海瀚訊、華測導航。

風險提示

疫情影響、5G產業和商用進度低於預期,貿易戰不確定風險。

本文選編自“天風證券”,作者:唐海清團隊;智通財經編輯:熊虓。