不懼“鷹”姿，金價再臨1800美元關口，國內黃金ETF總持倉創歷史最高，金價有望持續反彈？
財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，北京時間週四凌晨，在最新FOMC決議聲明發布後，美聯儲主席鮑威爾舉行新聞發佈會，向外界進一步解釋政策加速轉向背後的考量。根據此前的決議聲明，美聯儲將從明年一月開始翻倍削減債券購買規模，同時有三分之二的FOMC委員預測明年至少將加息三次。
不少分析師將本次FOMC會議稱為“一次歷史性的轉變”。雖然美聯儲“鷹”姿盡顯，但截至週五收盤，COMEX2月黃金期貨收漲0.87%，報1798.60美元/盎司，創下11月23日以來收盤價最高。
業內人士表示，近一段時間黃金價格走勢表明市場已經消化了一部分負面影響，從歷史來看金價有在加息週期首次宣佈縮減購債規模後走強的趨勢。事實上，或許是由於11月下半月金價的疲軟，投資者重拾對黃金ETF的投資興趣。由於金價的相對低位持續，國內投資者也不斷以低價入市，12月中國的黃金ETF總規模不斷上升，截至12月16日，其總持倉已超過80噸，為歷史最高。
FOMC會議擾動金價
北京時間週四凌晨，美聯儲公佈利率決議，維持0-0.25%的利率不變，符合市場預期。此外，美聯儲加速Taper，從明年1月起，將每月資產購買規模由減少150億美元增加到減少300億美元，即每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機構住房抵押貸款支持證券（MBS）。同時，美聯儲還釋放了加快步伐加息的信號，點陣圖顯示，三分之二官員預計2022年將加息三次，六成官員預計2023年再加息三次。另外，美聯儲政策聲明已經放棄通脹是“暫時的”措辭。
不少分析師將本次FOMC會議稱為“一次歷史性的轉變”。華泰期貨表示，雖然美聯儲利率決議展現出了非常鷹派的結果，但是由於市場對於因通脹持續高企而可能會引發美聯儲加快縮減購債乃至加息的速度有着一定的預期。因此當美聯儲議息會議之後，美元實則並未出現走高的情況，而貴金屬則是因為利空出盡而呈現低位反彈的情況。目前由於通脹水平依然處於高位，並且當前高通脹也並不是由於需求端的推動而導致的，而更多是因為此前能源緊俏而引發的成本端的上移所致，故此這樣形成的高通脹水平，也並不一定會立刻因貨幣政策的緊縮加快而馬上得到修復，加之當下疫情狀況的反覆，故此目前可以繼續嘗試逢低配置貴金屬資產。
就市場反應而言，會議前金銀已然開始提前反應小幅跳水，但是出於此前較為疲弱的價格已較大程度上消化了預期，反而在會議後金銀有所反彈，走出“V”形反轉形態，截至週五收盤，COMEX2月黃金期貨全周收漲0.87%，報1798.60美元/盎司。
業內人士表示，近一段時間黃金價格走勢表明市場已經消化了一部分負面影響，從歷史來看金價有在加息週期首次宣佈縮減購債規模後走強的趨勢。
不過，拉長時間看來，“從年初至今，國際金價多次以每盎司1800美元的水平拋售後下跌7%以上。黃金的主要障礙是全球股市的強勁”，有業內分析人士就表示。事實上，就在美聯儲決議公佈後，美股三大主要指數同樣全線上漲，雖然在“四巫日”擾動下全周整體收跌，但仍維持在歷史高位附近。
黃金仍有佈局機會
此前，國泰黃金ETF在其三季報中對後市展望稱，中長期來看，全球疫情和經濟復甦前景仍具有不確定性，黃金在資產組合中或能繼續發揮避險作用；而美聯儲 9 月議息會議結果顯示，預計2022年中加息的概率提升，黃金中短期仍然面臨Taper和美聯儲政策的搖擺。站在當下，黃金仍具有較強的配置價值，在全球風險事件頻發，以及經濟衰退的風險仍在，包括美聯儲在內的各國央行仍在持續釋放流動性以維持經濟，黃金的避險價值或將凸顯，在資產組合中加入黃金能夠有效降低組合波動率。
而世界黃金協會最新發布的報告也顯示，或許是由於11月下半月金價的疲軟，投資者重拾對黃金ETF的投資興趣。由於金價的相對低位持續，國內投資者不斷以低價入市，12月中國的黃金ETF總規模不斷上升，截至12月16日，其總持倉已超過80噸，為歷史最高。
此外，根據中國海關發佈的最新數據，10月份中國黃金進口量為123噸，較上月增加38噸，為2019年12月以來的最高水平。由於本地需求的季節性特點，中國的黃金進口量往往會在第四季度升高。年內截至目前中國黃金進口總量為651噸，大幅高於2020年。
針對後市，世界黃金協會認為，展望未來，今年推動黃金錶現的許多因素仍將在2022年發揮重要作用，包括通脹和利率的節奏及方向、新冠疫情、以及全球經濟增長韌性。不確定性仍將為黃金投資提供一定的支持，因為配置黃金可以作為一種風險對沖手段。同樣，消費需求的復甦力度將取決於關鍵市場的經濟復甦程度以及金價的波動方向。同時，該機構還預計央行將繼續支持黃金需求，因為黃金仍將作為央行儲備的關鍵組成部分。
國投瑞銀總經理王彥傑也表示，黃金價格過去一段時間表現的並不是特別突出，這與市場環境或市場投資的氛圍有關，實際上這些壓制的因素，慢慢轉變成為支撐黃金價格的因素，這其中包括美國國債壓力的需求。市場對這一波通脹對金價的影響看法趨於一致，即金價有較好的表現機會。黃金是非常好的避險工具，無論是從風險分散，還是從收益角度來看，把黃金納入投資組合是必要的。