建材界的“投資達人”海螺水泥再次出手。10月8日，東北老牌建材商亞泰集團發佈公告稱獲海螺水泥舉牌。當日，亞泰大漲6.08%。10月11日，亞泰集團開盤一字漲停。回顧海螺水泥過去幾年的投資歷史，作為水泥行業裏最擅長投資的行業龍頭，海螺水泥有着怎樣的打算？
國慶節後，一則舉牌消息引爆了亞泰集團低迷數日的股價。
10月12日，亞泰集團再度大漲，近兩日已經上漲超16%。
亞泰集團此輪大漲可以追溯到兩個交易日之前。10月8日晚間，亞泰集團對外披露了一份《吉林亞泰（集團）股份有限公司簡式權益變動報告書》。
圖片來源：報告書
報告書顯示，2021年7月7日至10月8日，海螺水泥以自有資金通過上交所集中競價交易方式買入亞泰集團股份，截至10月8日，共買入亞泰集團1.62億股股份，佔亞泰集團已發行股份數量比例為5%，並將在未來12個月內繼續增持亞泰集團不低於1000萬股。
對於此次舉牌，亞泰集團方面對媒體表示，“（海螺水泥）買之前沒有和我們有過聯繫，他們只是在10月8日才給了我們權益變動報告書。”隨後，海螺水泥對外發聲表示，“我們更多的是出於戰略投資層面的考慮，未來可能會有一些業務合作。”
對亞泰集團的投資是海螺水泥十餘年來投資歷史中稀鬆平常的一筆，將過去的十五年串聯，海螺水泥在資本市場上的戰略投資擴張仍在延續。
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海螺水泥舉牌亞泰背後
亞泰集團是東北的老牌國企。
1979年，亞泰集團的創始人宋尚龍成立了亞泰集團前身——長春市二道河子區勞動服務公司基建工程隊。隨後的幾年內，亞泰集團不斷擴張從工程領域蔓延到房地產、茶葉貿易、建材、醫藥等業務模塊。
經過多年發展，亞泰集團現已形成以建材、地產、醫藥三大產業集團和投資集團為核心的經營發展格局，是東北證券第一大股東，吉林銀行核心股東。
據亞泰集團披露的簡式權益變動報告書，今年7月至10月期間，海螺水泥不斷買入至舉牌亞泰集團股票，單價在2.84元/股至3.29元/股之間。
粗略計算可知，海螺水泥此次舉牌成本約為4.97億元。
海螺水泥目前已經是亞泰集團第二大股東，持股比例5%。亞泰集團第一大股東、實控人為長春市國資委，持股比例9.08%。
對於獲得海螺水泥舉牌，亞泰集團方面表示，“原因是看好我們的發展前景，對方暫時沒有披露其他事項。”
2021年上半年，亞泰集團實現營收97.57億元，同比增長17.07%；增收背後，亞泰集團歸母淨利僅為0.21億元，同比下降了82.9%。近幾年來，亞泰集團的扣非淨利潤持續為負。2018年至2020年三年間分別為-3.63億元、-3.95元和-11.95億元。
直至今年上半年，亞泰集團扣非歸母淨利虧損收窄至0.55億元。
如果單從經營業績來看，亞泰集團遠不能被稱為優質投資標的。從二級市場的反應也可見一斑，過去一年間，亞泰集團股價始終低迷，近半年尤甚。問題隨之而來，海螺水泥為何要投資這樣一家公司？
在亞泰集團官網數千字的企業介紹中，有這樣幾行內容，將亞泰集團和海螺水泥串聯。
“亞泰建材集團是國家重點支持的12家水泥集團之一, 東北最大的水泥生產基地。”且目前，亞泰已經擁有集“石灰石、熟料、水泥、混凝土、預製構件、骨料”業務於一體的產業帶，建立覆蓋“採購、生產、銷售”全流程的“綠色建材”工業互聯網平台。
另據公開信息，據不完全統計，亞泰集團目前總共配備29條粉磨站，其中百萬噸以上16條，17條熟料生產線，包括5000噸級8條，2500噸級9條。
熟料生產線主要分佈在吉林，公司在吉林省內的熟料產能佔公司總產能的55%，佔整個吉林省內熟料產能近50%，是吉林省境內最重要的水泥生產商之一。
實際上，亞泰集團的影響力不僅僅侷限在吉林，憑藉着全東北最大的水泥生產基地，其水泥業務在整個東北區域獨佔鰲頭。
回顧海螺水泥15年來的投資發展歷程，其對諸如亞泰集團的主流水泥廠商偏愛有佳。
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投資達人“海螺水泥”
隨着海螺水泥一紙簡式權益變動報告，亞泰集團成為了海螺水泥持股的又一家水泥建材公司。截至目前，海螺水泥持股比例超過5%的水泥行業上市公司還有持股6.08%的新力金融，和持股24%的西部水泥。
時間進一步倒退到2017年，海螺水泥手中同時握有新力金融、冀東水泥、青松建化以及西部水泥四家同行公司股權。
公開的財務數據顯示，不計入2021年上班年超7億元的投資收益，過去六年間海螺水泥的投資收益累計達到了77.24億元，年均近13億元。依靠着多次投資經歷，海螺水泥被外界稱為水泥界的“投資達人”。
一切源自2006年的一次戰略投資。
2006年6月2日，海螺水泥與安徽巢東水泥集團有限責任公司簽署了《股份轉讓協議》。按協議，海螺水泥擬以9373.8萬元向巢東集團收購其所持有的巢東股份3938.57萬股，佔其總股本的19.69%，每股價格為2.38元。
巢東股份就是如今新力金融的前身。協議簽署一年後，海螺水泥這筆股權收購交易完成了過户登記手續。巢東股份的股價也從2006年6月的2元左右一路上行到了7元上下，海螺水泥這筆投資實現了近3倍的投資收益。
時間推移，到了2015年，巢東股份的股價還曾一度飆至21.72元，逼近海螺水泥協議購入成本的十倍。
首戰告捷，2008年，海螺水泥董事會放開手腳，“授權公司利用存量資金通過證券市場對國內部分具有一定規模和競爭優勢、發展潛力的水泥行業上市公司進行戰略投資，投資資金總額上限為12億元。”
當年年報中，海螺水泥在二級市場買進了6家上市水泥公司的相關股份，其中最重要的一筆就是“冀東水泥”。
冀東水泥是華北著名的水泥建材廠商，2008年8月，海螺水泥以持股6123.5072萬股，佔公司總股本5.05%觸及其舉牌線。海螺水泥的動作迅速，到了年底，海螺水泥對冀東水泥的持股已經達到了8.22%。
4年後，海螺水泥還舉牌了另一個重要水泥企業，青松建化。到了2014年末，海螺水泥已經成為青松建化第二大股東。公開信息顯示，彼時，海螺水泥與子公司蕪湖海螺合計持有青松建化28.17%股權，僅次於該公司實際控制人的29.58%持股比例。
據粗略估計，2017年減持青松建化和冀東水泥的過程中，海螺水泥就實現了高達18.6億元的投資收益。
除了炒股，海螺水泥還有其他的理財方式。10月8日，海螺水泥披露《關於按期收回委託理財本金及收益的公告》。
據海螺水泥披露，其曾於2020年9月30日將30億自有資金用於購買建信理財產品，到期取得收益約1.27億元。截至公告日，海螺水泥累計委託理財餘額仍有159億規模。
作為水泥行業的絕對龍頭，海螺水泥的賬面資金流量龐大。中報顯示，海螺水泥半年度淨利潤就已達153.69億元。這也意味着，對於海螺水泥而言，對外投資的壓力並不大，近幾月在亞泰集團的投入，僅為其半年淨利潤的零頭。
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海螺水泥的南北版圖
單從投資金額來看，海螺水泥對亞泰集團的投資數額並不足以引發市場關注。這筆暫時被定義為投資屬性的交易之所以掀起波瀾，一方面源於其中一方的市場地位，另一方面還源於當前國內的水泥行業格局。
2020年的水泥行業高峯論壇上，海螺水泥董事長高登榜在接受採訪時稱，未來將牽頭解決我國“一東一西”產能過剩的局面，併成立 “推進泛東北水泥產業結構調整領導小組”。
此次舉牌的亞泰集團正是上述小組企業之一。公開資料顯示，上述小組旨在重點制止開大票、賣冬儲、低價傾銷等擾亂公平競爭市場秩序的行為；做好水泥熟料南北市場有序對接工作，以保障供應鏈穩定。
對於手握多家上市水泥公司股權的海螺水泥而言，由其牽頭該小組的成立有着一定的必然性。同時，也對海螺水泥的業務有着一定程度上的保護和促進作用。
圖片來源於攝圖網
水泥行業發展至今，留給業內公司的增長空間已經面臨瓶頸，亟待整體結構調整轉型。
反映在經營情況上，2021年半年報顯示，海螺水泥上半年實現營業收入804.33億元，同增8.68%；歸母淨利潤149.51億元，同降6.96%；扣非歸母淨利潤140.06億元，同降9.80%。數據顯示，雖然仍是水泥行業裏最賺錢的白馬股，但海螺水泥確確實實面臨了利潤瓶頸。
財報進一步顯示，海螺水泥的問題出現在第二季度。二季度，其實現營收459.92億元，同降9.46%；歸母淨利潤91.43億元，同降18.05%。
這與海螺水泥增持亞泰集團股票的時間暗合。
有分析指出，解決東北地區水泥熟料產能過剩問題，一方面可以維護南方水泥市場的平衡，讓海螺水泥在南方市場中不受到衝擊，另一方面，也可以通過包銷東北熟料為海螺水泥牟取更多的利益，可謂是一舉兩得。
在這種情況下，海螺水泥對一家東北龍頭水泥公司陡然出擊，便引起了市場的廣泛討論與猜測。
實際上，留給的海螺水泥的機會還不止於此。
9月以來，國內水泥市場需求環比進一步提升，雙控態勢下，水泥價格普漲。漲價主要集中在東北、華東、華中和西南等地區，這些地區正是海螺水泥業務觸角觸達的主要區域。
有券商認為，第四季度，水泥價格仍將保持高位。對優質水泥廠商而言，將迎來新一輪業績走高。