Memoori報告：安防行業併購價值在下降
過去18年裏，Memoori收集的併購（M＆A）數據顯示，實體安防行業經歷了四個增長和下降週期，有時一年會被數十億美元的交易誇大，或者來自私募股權的活動有所增加（ PE）或實體安防行業以外的買家。
Memoori的年度世界報告《 2020年至2025年實體安防業務》顯示，在2019/2020年（從2019年10月至2020年9月的12個月期間），合併和收購的規模下降至29.1億美元，相對於在2018/2019年的數字上減少了約12％。過去13年中，併購交易的年均價值為67.1億美元。Memoori 認為，要再次達到這一水平，還需要一些時間。
儘管在過去的18年中，安防行業內的合併總體上呈上升趨勢，但之前在併購活動中經歷的波動很大。在2008年金融危機之後的2009年至2011年期間，安防行業進行了重大重組。同樣，在此期間，主要企業集團缺乏對安防行業的更多投資，或一些資產剝離的信心和興趣。最近，缺少外部業務的買家，尤其是國防和IT領域的買家。
私募股權在實體安防行業一直保持着巨大的興趣，而今年，私募股權公司收購了兩家安防公司，投資額約為2億美元。與往年相比，這是一個小數目。在過去三年中，實體安防業務的某些領域競爭加劇，利潤率下降，但總體而言，與整個行業相比，它的表現良好。整合的空間仍然很大，並且未來五年的業務增長潛力很大。
在過去的七年中，以前完全依賴有機增長的中型專業公司出現了一種顯着的趨勢，即採用戰略性收購來加速增長。這些公司更加專注於三個領域（訪問控制、視頻監視和入侵者警報/周界保護）中的每一個領域，正如我們在前幾年所展示的那樣，這對市場結構產生了重大而有益的影響。
整個行業的結構仍然非常分散，數百家小型公司發現競爭越來越困難，並且價值和併購的總趨勢線在未來五年內將不可避免地恢復勢頭，但增速將有所放緩，這是不可避免的。
跨境收購佔今年交易的23％，而2018年為24％，2017年為32％，2016年為48％，2015年為42％，2014年為50％。過去5年來的大部分時間是去年期間，主要的驅動力是擴大地理覆蓋範圍的需要，但今年的戰略收購主要圍繞獲得改進的技術產品和填補解決方案的空白。約有73％的交易涉及對美國公司的收購，其中絕大部分為國內事務。
私募股權公司一直被物理安防業務所吸引，並且隨着大流行的減弱，我們希望它們能找到更多的機會。在過去兩年中，約有150家新創業公司進入了AI軟件，用於視頻監控和訪問控制業務。如果VSaaS和ACaaS Services要滿足需求增長，就需要加強其財務狀況，因為它們正在迅速消耗其VC投資資金，而IPO或SPAC可以提供解決方案。
因此，總而言之，對於併購來説，2019/2020年並不是特別積極的一年，但考慮到該行業必須應對這種大流行，這也很好理解。現在，安防行業對未來更有信心，並且似乎不缺乏融資機會。
背景信息
2020年3月，世界衞生組織宣佈COVID-19為全球大流行病。幾周之內，很明顯，這種流行病很可能導致過去100年來世界上最嚴重的衰退 2020年6月，世界銀行發佈了基準預測，預計2020年全球GDP收縮5.2％。
在此背景下，Memoori的報告基於以下兩種情況提供了對2025年全球物理安全產品市場的最佳估計。目前，COVID-19在第3季度/第4季度出現了第二個高峯，並且一些國家/地區正在經歷滾動式封鎖。
Memoori認為，在全球市場需要大約一年的時間才能恢復正常並且在18個月內實現全球疫苗大規模採用的情況下，Memoori認為第二種情況似乎更為可行。Memoori相信這有65％的可能性。
儘管如此，Memoori仍然對行業的穩健性以及中長期的增長前景充滿信心。諸如恐怖主義和犯罪威脅之類的市場驅動力不太可能減弱，而城市化和智能基礎設施將進一步推動人們對更多更好的安全系統的需求。
這份報告是Memoori第12次年度詳細分析，彙集了影響安防行業未來的所有因素。為此，Memoori評估了組合的物理安全行業的結構和規模，然後按產品規模，主要行業和地理區域的銷售額進行細分，並預測到2025年的銷售額。
COVID-19大流行對安防業務有何影響？
最重要的是，COVID-19爆發將迫使供應商從根本上重新考慮他們的業務運作方式，特別是對外部性的抵禦能力。同時，還將有關於如何建立更具協調性和彈性的供應鏈的經驗教訓。全球視頻監控業務過於依賴中國OEM和組件製造商。由於其中許多工廠在2020年前兩個月關閉，這造成了暫時的供應鏈問題。
這種大流行引起了對新解決方案的需求，以幫助控制病毒的傳播。實體安全產品已成為挑戰，它通過現有的訪問和視頻系統以及基於AI的分析功能，幫助實現了社交距離協議。熱像儀也已被部署用於測量人們的體温，需求量很大。但是，它們的用處受到了質疑，世界衞生組織表示，單獨進行温度篩查“可能不是很有效”。
Memoori估計，在2020年，按工廠出廠價格計算的全球物理安全產品總價值將達到317億美元，比2019年下降7.5％。由於COVID-19，2020年前三個季度的銷售額有所下降，這已經停止了連續11年的增長。
根據Memoori預測，到2021年第三季度，增長將恢復，到年底將增長近3％，但是這三個業務（訪問控制、視頻監視和入侵者警報/周界保護）和地理區域中的每一個都適用不同的增長率。Memoori預測，到2025年底，市場將在未來5年內以6％的複合年增長率增長，超過420億美元。
中國繼續增加其在實體安防產品市場的份額。通過新基建和“十四五”規劃的推動，中國市場迅速增長。但是，由於美國和中國之間持續的緊張關係，海外製造商也不太可能在可預見的將來進入這個龐大的不斷擴展的市場。
隨着後疫情時代的到來，供應商將需要徹底調查客户的需求，尤其是那些受到COVID-19嚴重破壞的企業。這些客户將很難找到要投資的預算，因此必須説服他們獲得投資回報。ACaaS和VSaaS可以為該問題提供解決方案，並且有證據表明雲服務的增長顯着加速。
軟件一直是物理安全業務發展和增長的重要因素。我們現在正進入由人工智能（AI）推動的視頻監控業務的新時代。AI技術可以並且將為提高視頻監控解決方案的性能和價值做出直接和巨大的貢獻。但是，安全系統絕不是孤島，在許多情況下，如果所有信息都需要，它們最終將需要與更廣泛的IoT相連被轉換為可操作的數據。