政府工作報告輔導讀本：貨幣信貸供應量是否與經濟增速匹配要從全年整體看

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，十三屆全國人大四次會議《政府工作報告》輔導讀本於近日出版，國務院研究室宋立撰文指出，把握貨幣信貸供應量是否與經濟增速匹配，不能從個別月份或季度看，而要從全年整體看。

文章稱，2020年中央經濟工作會議提出保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，今年《政府工作報告》再次加以明確，因此貨幣供應量和社會融資規模增速的把握，是貨幣政策合理適度需要把握好的首要問題。

宋立指出，廣義貨幣供應量（M2）可以按照經濟增長預期目標加物價漲幅控制目標、再適當加點的方式把握。這既是近年來金融調控實踐得到的原則性經驗，也是保持流動性合理充裕的定量保障。

同時在貨幣政策操作中要相機抉擇、定向發力，增強靈活性和針對性，做到既靈活應變又精準施策，為實體經濟提供及時高效的金融服務；在政策力度與節奏上要合理掌握，鬆緊適度，把握好政策時度效，保持貨幣信貸合理增長和流動性合理充裕。

處理好恢復經濟和防風險關係，避免陷入兩個極端

文章指出，當前我國經濟運行逐季改善，金融風險處置取得了重要階段性成果，鞏固發展來之不易的成果，必須處理好恢復經濟和防範風險關係，既要有力支持經濟恢復發展，也要做好風險防控工作。

宋立提出，在宏觀層面，要保持宏觀槓桿率基本穩定。在中微觀層面，要在服務實體經濟的同時做好風險防控。要合理區分政策性金融與商業金融的分工，該運用政策性金融工具的要用好政策性工具，該發揮商業金融作用的要更好發揮商業金融作用。

他認為，無論是政策性金融還是商業金融，都要努力實現改進實體經濟金融服務與防範風險的平衡，既要防止為了防風險而犧牲對實體經濟的必要支持，也要防止金融無序投放產生難以控制的風險，避免陷入消極防範金融風險或片面強調金融服務的兩個極端。

匯率波動壓力仍較大，要為降低實際貸款利率創造條件

《政府工作報告》提出，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。宋立指出，2020年末人民幣兑美元匯率中間價較上年末升值6.92%，也對出口貿易和出口企業收益形成了一定影響。當前這種勢頭還在延續，人民幣匯率波動壓力仍然比較大。

文章並認為，未來隨着主要發達國家疫情得到控制、寬鬆貨幣政策轉向，國際資本有可能向發達國家迴流，人民幣匯率可能面臨再調整壓力。要加強跨境資本流動宏觀審慎管理與微觀審慎監管，協調好本外幣、跨境資本流動審慎管理和國際宏觀經濟政策平衡，穩定市場預期。

《政府工作報告》還提出優化存款利率監管，加強存款利率自律機制的自律作用，為降低實際貸款利率創造條件。要完善貸款市場報價利率（LPR)形成機制，由於存款利率在一定程度上限定了貸款利率的下行幅度，並且銀行之間存款競爭變相拉高了存款實際利率。當前存款利率上限已基本放開，但並不意味着不再監管。

文章並稱，金融向實體經濟讓利，主要通過降低貸款利率和相關收費來實現。因此還要繼續規範、降低貸款中間環節相關收費，推動小微企業綜合融資成本穩中有降。對於《報告》提出的適當降低小微企業支付手續費，要抓緊落實，促進收費水平適度降低。

加大對科技創新、小微企業、綠色發展的金融支持

當前，金融服務實體經濟的難點和堵點仍然在於中小微企業。《政府工作報告》提出加大再貸款再貼現支持普惠金融力度，進一步解決中小微企業融資難題。宋立指出，從銀保監會數據看，大型銀行增加小微企業貸款還有餘地。

實踐證明，再貸款再貼現政策對於支持銀行加大普惠金融力度十分必要和有效，今年要認真總結經驗加以改進，適當增加支持普惠金融的再貸款再貼現規模。同時，要對受疫情持續影響的行業企業給予定向支持。銀行要探索適合小微企業和個體工商户的隨借隨還貸款。

宋立建議，要引導銀行改進信貸投放模式，優化信貸流程，擴大信用貸款投放，逐步提高信用貸款比例。今年不再單純要求提高首貸率，而是引導銀行持續擴大首貸户數量。今年銀行應繼續下功夫開發小微企業首次貸款客户，着力解決小微企業貸款難首貸難問題。

在進一步加大對科技創新、綠色發展的金融支持方面，要加快完善金融支持創新體系，發展知識產權質押融資、科技保險，開展科技成果轉化貸款風險補償試點，探索信貸支持科技發展新模式。積極探索適合新型農業經營主體特點的金融支持模式。