這個板塊悄悄上漲

一，【信創：悄悄上漲】

最近，最慘的幾個板塊都相繼反彈。比如前兩天的遊戲股，伴隨買量成本的下降，三七互娛等反彈了15%+。

這兩天，信創板塊的中國軟件，中國長城，東方通等也都在底部悄悄放量上漲。

先普及下信創，全稱“信息技術應用創新”。簡單地説，就是計算機產業鏈的國產化，目標在於實現計算機產業鏈“硬件-軟件-服務”的自主可控。

信創產業鏈包括：CPU，操作系統，中間件，數據庫，辦公軟件等。

信創行業景氣度主要是靠黨政機關招投標帶動。

在8月份政府招投標啓動之前，由於政府的招投標進度受到疫情影響，疊加市場擔憂政府對信創的投入預算可能會縮減，導致信創板塊的表現也很一般。

在8月份，受到中美摩擦加劇，以及80% 省份的政務市場招投標工作最遲到8-9月結束（招標的結果對未來至少一年以上的信創市場格局將形成深遠影響）消息的刺激，信創相關個股大漲。

後續隨着大盤調整以及招投標消息的逐漸沉寂，信創板塊開始了長約4個月的調整。

現在，信創又開始有表現了。

出現股價小趨勢的背後邏輯在於，信創板塊產品類廠商從中標到確認收入需要3-6個月的時間，因此在8-9月招標後，跑得最快的公司在今年4季度就會給市場呈現一份業績答卷。

8-9月招標的結果對未來至少一年以上的信創市場格局將形成深遠影響，因此，今年四季度有可能成為信創板塊業績爆發的“試金石”（業績的驗證期）。

當然，根據時間推算，肯定不乏有公司的業績需要等到21年Q1才能得到驗證，因此，作為謀求投資賠率、概率和效率的普通投資者，從現在起保持緊密追蹤是比較好的選擇。

畢竟，除了中期的基本面邏輯，從當前國家的發展大趨勢來看，中國的科技自立自強之路不會改變，十四五的戰略規劃也已指明瞭方向和路徑，信創產業預計可以迎來更好的發展環境。

最後，附上信創領域的相關廠商，供你參考。

二，【銅：大跌的背後】

今天，有色、煤炭等順週期方向大跌。週期股向來都是這樣，漲的快，跌的也快。很多人關心，相關股票下跌之後，是否可以低吸。我沒法直接給出答案，建議大家關注倫銅、倫鋁期貨的價格。

另外，給大家梳理下近期銅價大漲的原因。

2020 年以來銅價經歷了三個階段：

第一階段：作為全球宏觀經濟的晴雨表，2020 年新冠疫情下極度悲觀的經濟預期帶動銅 價短期內跌至全球銅礦 90 分位成本線，LME 銅價從 1 月 16 日的 6301 美元/噸下跌至 3 月 23 日 的 4618 美元/噸，跌幅達 27%。

第二階段：2020 年 3-9 月份由於南美智利、秘魯等產銅大 國產量受疫情干擾嚴重，供給持續緊張，根據 Wind 數據，智利、秘魯 2020 年 7 月份礦銅單月產量較去年同期分別下降 4.2%、2.2%，銅價強勢反彈至 6800 美元/噸一線。

第三階段：自 10 月份起，智利、秘魯銅礦疫情影響逐步趨弱，銅價走勢開始進入交易需求預期階段。

本來第三段，美國第二輪政策遲遲未出台，雖然美國經濟持續恢復，可是銅材消費相對還是比較疲軟的，沒有明顯亮點，銅價是震盪向上趨勢。

但是臨近11月底，由於疫苗即將問世預期，令市場看多未來經濟復甦預期加重，銅價出現了上破趨勢。

【供需】

1，需求端：

全球範圍，銅的下游消費主要集中在建築、電力電網投資，還有家電上，其與宏觀經濟特別是工業部門的固定資產投資週期，還有地產後週期的家電消費密切相關。所以疫情後全球各國加大基建財政刺激的話，這將利好銅的消費需求持續恢復。

中國是全球銅消費佔比超50%的國家，隨着疫情逐步得到控制，中國的電力電網投資增速已經在不斷修復，隨着全球疫情轉好，全球的銅消費相關基建增速也會得到修復。

中、美這兩大消費國從5-7月起都進入了新一輪的主動補庫存週期，從歷史經驗，一旦庫存週期上升期開啓，將驅動銅需求在2021年特別上半年保持較高水平。

2，供給側：

全球大型銅礦主要集中在南美、非洲地區。其中智利、秘魯銅礦產量佔比高達40%。受疫情影響，海外龍頭銅企因為疫情隔離限制一度開工率很低，智利銅礦甚至鬧過罷工。現在雖然供給恢復了，但因為銅礦山今年來資本開支沒有明顯增加，之前疫情下影響的產能釋放將導致未來銅需求起來後的供需平衡更加緊張。

【未來展望】

銅期貨價格主要與全球經濟恢復預期相關，預期後續新冠疫苗進展會不斷傳來好消息，新冠疫苗大概率在明年上半年也會陸續開始接種，所以銅市會不斷交易這種經濟復甦的預期，推高銅市價格。

考慮到接種到產生實際經濟效果，還有考慮到疫苗產量和接種率，疫苗產生實際效果大概率要到明年下半年，也就是銅礦產能大規模釋放也要到下半年，原料偏緊將在上半年為銅價提供支撐。

另外，市場目前預計，伴隨歐美大放水，明年通脹成為定局，也會支撐銅、鋁等價格。

【核心觀察指標】

銅是全球定價的大宗商品，主要關注LME銅（倫銅）和滬銅期貨價格走勢。銅期貨價格較充分反映了全球對銅供需的看法。

最後提醒一下，我向來不建議在股價下跌趨勢中去接下落的飛刀。如果看好銅、鋁等未來走勢，儘量在股價企穩後低吸。

三，大盤：情緒有所分化

昨天市場情緒進入高潮，今天一下子就退潮了。

今天創業板走強，主要是醫藥疫苗板塊上漲所致。而順週期方向的有色、煤炭、有機硅等順週期板塊成為砸盤主力。

支撐上證走強的金融板塊，尾盤也加大分化：國盛金控被砸，青島銀行有大單出貨，明天金融板塊如果退潮，或許會影響指數。

這兩天的市場，雖然指數創了新高，但一九效應明顯。買對了彩虹股份，青島銀行，國盛金控等妖股，那就天天躺贏，買錯了方向很容易逆勢血虧。

對於普通投資者來説，交易難度還是比較大的。

有兩種策略相對有效：一是圍繞主線做強勢股，二是選擇低位白馬耐心持股。

兩種策略各有優劣，主要看大家的性格，資金等情況。

Ps.今天開始夜報會有改版，以後主要會幫助大家分析板塊上漲或下跌邏輯，以及簡單描述盤面情況，希望能對你有幫助。

今天比較困，大家先留言，我明早再回復。

股市有風險，投資需謹慎

本文不構成投資建議