隨着俄烏衝突、利率上升和全球經濟衰退等風險的上升，美股大盤股成為全球避風港。
智通財經APP瞭解到，過去兩週，標普500指數上漲超過 8%，收復了自2月24日俄烏局勢升級以來的所有跌幅。與此同時，以科技股為主的納斯達克100指數同期上漲了近11%。 由於企業收益強勁及前景改善，有理由認為，儘管全球股市面臨諸多風險，但美股仍能保持上漲。
俄烏衝突引發了大宗商品價格的飆升，加劇了本已處於40年高點的通脹。 與此同時，對俄羅斯的制裁可能會拖累全球經濟增長。 美國的衰退風險也在累積，隨着美聯儲開始新一輪緊縮週期，部分美國國債收益率曲線出現倒掛。
也許最令人費解的是，美股並沒有崩盤。相比之下，自從俄烏局勢升級以來，歐洲斯托克600指數基本持平。在此期間，摩根士丹利資本國際亞太指數下跌了3%多一點。
目前，美國股票似乎是全球投資者的最佳選擇，尤其是與債券相比。根據美國銀行的數據，按全球GDP加權計算的全球政府債務回報率正處於自 1949 年以來最糟糕的一年。
WallachBeth Capital董事總經理兼高級策略師Ilya Feygin表示，"我們應該轉投對形勢更有利的行業，因為除了股票，真的沒有太多選擇。"
企業收益強勁
在美國，大盤股比中小盤股更安全、更有價值，因為它們往往能為投資者帶來可靠的收入，尤其是那些能夠維持派息的公司。此外，Laffer Tengler Investments 首席執行官兼首席投資官 Nancy Tengler表示，美國股市年初的低迷可能在很大程度上反映了油價飆升和經濟增長放緩的影響，這意味着它們不再那麼昂貴。
“美股大盤股是避風港，因為它們能實現穩定增長，而且沒有大量債務，”Tengler表示。“這是一個能以折扣價買入高質量的公司的機會。”
另一個支撐美股的因素是市場對第一季度美國企業每股收益的預期連續三週改善。
Bloomberg Intelligence首席股票策略師Gina Martin Adams在一份報告中寫道:“股市似乎已在很大程度上計入了近期地緣政治和利率風險。”“隨着供應鏈改善和營收預期不斷提高，分析師對企業的盈利預期再次攀升。”
科技股表現出韌性
由於疫情期間資產負債表上積累了鉅額現金，投資者也對美國企業感到放心。因此，美國公司紛紛加大股票回購力度，達到創紀錄水平。根據標普道瓊斯指數公司的數據，標普500指數成分股去年回購了8,820億美元的股票，比2018年創下的紀錄高出9.3%。
此外，蘋果(AAPL.US)、谷歌(GOOG.US)和微軟(MSFT.US) 等科技巨頭的股價仍處於低迷狀態，這為購買不久前還處於歷史高點的股票提供了機會。
Steward Partners Global Advisory財富管理執行董事總經理Eric Beiley表示:“大型科技公司表現出了韌性，尤其是FAANG公司。”“投資者將其中一些股票下跌至少20%視為買入機會。投資者也密切關注網絡股，而芯片股也很有吸引力，因為它們是數字世界的支柱。”
儘管如此，投資美股仍存在風險，因為歷史上的經濟衰退指標一直在向投資者發出警告信號。2年期和10年期美國國債收益率之差已收窄，而10年期和3個月期美國國債收益率之差實際上正在擴大。這兩項指標過去都曾預測過經濟衰退。
從技術面來看，標普500指數正處於關鍵拐點，目前該指數已回到200日移動均線上方。如果該指數能夠維持在這個水平之上，並突破2月的高點4590點左右(目前約4543點)，這可能意味着市場正處於上升軌道。然而，如果突破失敗，則可能意味着市場將走低。
“歷史表明，股市最初因對地緣衝突的擔憂而大幅下降。一旦衝突爆發，市場通常就會恢復，”Beiley表示。“什麼能改變我的想法?更糟糕的事情發生了。我們不知道俄羅斯和烏克蘭之間的事情會如何結束。這是一個大問題。”