五月份行情已收官。隨着市場震盪，今年以來的基金業績分化差距也隨之顯現。
今年前五個月，基金業績排行榜被油氣類主題基金霸屏，收益最高達68.44％。但是，今年前五個月QDII業績分化明顯，實現正收益的不足兩成，QDII首尾業績差超過110％。
從前五個月主動權益類基金表現來看，由黃海管理的萬家宏觀擇時多策略基金淨值漲幅達43.85％，位居主動權益類基金收益榜冠軍。但是，也有超過95％的股票型基金和混合型基金在前五個月沒有實現正收益，主動權益類基金首尾業績差超過80％。
今年以來，在需求反彈、供應受限等多重因素交織下，大宗商品勢頭強勁，原油價格大幅拉昇。
隨着國際油價的走高，油氣類QDII基金收益不斷飆升，漲幅居前，前五個月基金收益最高達68.44％。
同花順iFinD數據顯示，今年前五個月共有38只基金（A/C份額分開計算）收益超過20％，其中包括以油氣類QDII為代表的大宗商品主題基金漲幅居於前列。
數據來源：同花順iFinD
2022年前五個月，華寶標普石油天然氣上游股票（LOF）A（人民幣）基金淨值增長68.44％，位居基金收益榜第一名。該基金最新規模39.8億元（A/C份額合併計算），在2021年基金收益達到59.92％。
此外，廣發道瓊斯石油指數（QDII-LOF）人民幣、嘉實原油前五個月漲幅均超過60％，易方達原油（QDII-LOF-FOF）人民幣、諾安油氣能源、國泰大宗商品、南方原油、信誠全球商品主題等多隻基金漲幅均超過50％。
但是，今年前五個月大部分QDII並沒有取得正收益，業績分化明顯。
同花順iFinD數據顯示，今年前五個月QDII基金收益率平均為-11.31％，收益率中位數為-8.68％。375只QDII基金中只有61只實現了正收益，不足兩成。
易方達全球醫藥行業（QDII）美元在今年前五個月基金淨值下跌達到41.67％，成為了前五個月基金淨值下跌最多的基金。前五個月，QDII首尾業績差超過110％。
此外，易方達標普生物科技指數（QDII-LOF）美元、華泰柏瑞亞洲領導企業混合、廣發全球精選股票美元、萬家全球成長一年持有等多隻QDII基金前五個月跌幅超過30％。
主動權益類基金最高漲幅43.85％
從前五個月主動權益類基金表現來看，由黃海管理的萬家宏觀擇時多策略基金淨值漲幅達43.85％，位居主動權益類基金收益榜冠軍。萬家宏觀擇時多策略規模並不大，最新規模2.67億元。
數據來源：同花順iFinD
由黃海管理的萬家新利、萬家精選混合A也取得了不錯的成績，前五個月基金淨值分別上漲38.27％、32.95％。
今年前五個月，萬家頤和靈活配置基金淨值上漲達到24％，英大國企改革、中庚價值品質一年持有、中庚價值領航等多隻主動權益基金淨值上漲超過10％。
今年前五個月，有超過95％的股票型基金和混合型基金沒有實現正收益。主動權益類基金在今年前五個月首尾業績差超過80％。
同花順iFinD數據顯示，今年前五個月股票型基金收益率平均為-17.4％，收益率中位數為-15.19％；混合型基金收益率平均達-15.19％，收益率中位數為-13.4％。
由網紅基金經理蔡嵩松掌管的諾安創新驅動在今年前五個月基金淨值下跌達到40.9％，業績在同類型基金中墊底。
諾安創新驅動最新規模3.96億元，該基金在2022年一季度重倉持有衞士通、數字認證、京北方、新國都、浪潮軟件、數據港等計算機板塊股票。
蔡嵩松在一季報中指出，從計算機行業本身來看，過去幾年與新能源、半導體等成長賽道相比一直是負收益，目前的估值都處於歷史估值中樞的中下部，今年的數字經濟是行業的最強催化，這是全行業信息化含量提升，是計算機行業總量提升的邏輯。從細分板塊來看，東數西算、數字人民幣、網絡安全、行業信創等，都是我們可以自上而下把握的機會。行業估值較低，產業基本面出現拐點，就是我們最大的投資邏輯。
此外，華泰柏瑞港股通時代機遇混合、南方科創板3年定開混合、恆越品質生活、同泰慧選混合、金鷹轉型動力、華寶科技先鋒等多隻基金在今年前五個月基金淨值下跌超過30％。
中長期投資價值凸顯
已經步入6月份，那麼後續還有哪些板塊藴含投資機會？
對於下半年乃至後續1-2年的市場，諾德基金基金經理謝屹持樂觀態度。謝屹指出，從未來受益的板塊看，政策着重覆蓋的消費，尤其是可選消費（汽車、電子等）可能率先受益，需求會隨着補貼政策的逐步落地而被釋放。
“同時，隨着中國對外供應鏈的恢復，運費逐步趨於合理，工業、科技、醫藥等製造環節的公司（比如蘋果產業鏈、CXO、紡織服飾、輪胎等）也有望快速恢復。最後，基建與投資在穩增長中的作用會更突出，傳統的基建（建築、建材）以及新能源相關的基建（光伏、風電等）等均可能受益。”謝屹進一步指出。
星石投資表示，向後看，如果市場繼續交易復甦預期，股市中依舊存在着不少的結構性機會。首先，率先受益於疫情復甦和復工復產的物流行業和製造業可能會出現更明顯的生產端改善，需求具有韌性的細分板塊業績修復速度可能超出市場預期。其次，雖然消費恢復可能略滯後於生產，但疫後消費逐漸出現修復的確定性較大，其中不僅有結構性“補償性消費”修復，還有政策刺激下的消費修復。
站在稍長期的視角來看，星石投資認為，現在股市依舊具備了很好的性價比，中長期投資價值凸顯。經濟正在走出底部，預計微觀企業盈利也將在二季度探明底部。經濟和企業盈利好轉將支撐國內股市表現，各個板塊都有機會值得挖掘，其中未來長期盈利空間打開的行業是更值得去關注和期待的。
本文源自證基風雲