5分鐘市值蒸發3000億歐！起因竟是一筆錯誤交易

北京時間5月2日，歐洲股市開盤突然出現驚人一幕：各大股市齊現暴跌。

其中，北歐股市跌幅尤其巨大。瑞典OMX斯德哥爾摩30指數在歐洲中部時間上午10點左右快速下跌。繼開盤跌1%後，股指跌幅在短短五分鐘狂泄至近8%，不過在幾分鐘內又收復全部跌幅，最終該指數週一收跌1.9%。芬蘭OMX赫爾辛基25指數、挪威、冰島、丹麥的股市亦是相同走勢。

OMX斯德哥爾摩30指數閃崩期間，歐洲股指被帶崩，市值一度蒸發了3000億歐元，從巴黎到華沙的各個交易所陷入混亂。Stoxx 600指數盤中一度跌近3%，法國CAC 40指數、意大利富時MIB指數均跌超3%，收盤各股指均跌超1%。

那麼，究竟發生了什麼呢？

消息人士稱，花旗集團執行了一筆錯誤的交易，該交易涉及納斯達克指數對瑞典公司的計算錯誤，雖然該問題幾分鐘內就解決了，但仍導致歐洲股市週一開盤閃崩。

OMX斯德哥爾摩30指數在5分鐘內遭遇條件反射式拋售，從巴黎到華沙的各個交易所陷入混亂，歐洲主要股指一度下跌3%，市值蒸發了3000億歐元。

花旗的一名代表拒絕置評。目前尚不清楚是什麼原因導致股市短暫下挫，但納斯達克斯德哥爾摩證券交易所的發言人稱，這不是技術問題。納斯達克斯德哥爾摩證券交易所的發言人大衞·奧格斯坦森説，這不是技術故障。他表示：“我們的第一要務是排除系統中的技術問題，第二要務是排除對我們系統的外部攻擊。我們現在把這兩個因素都排除在外。我們非常清楚，市場出現這一舉動的原因是市場參與者進行了非常重大的交易。”

納斯達克表示，不會取消在北歐市場進行的任何交易。據稱，該錯誤可能會對花旗造成金錢和聲譽的雙重損害。

“從目前信息來看，這應該是一起事件，但也從側面反應了現在全球市場缺乏信心，流動性資金對市場的反應敏感而緊張。”長城證券林毅告訴錢江晚報·小時新聞記者。

他表示，因為國際投行的調倉數額巨大，可能出現了投資組合調倉過程中的錯誤，從而引發了鉅額拋售。

“烏龍指（fat finger）”是指在瞬息萬變的電子金融市場中，交易員必須以迅速的動作進行操作，高強度的工作加上巨大的壓力使得他有可能出現按錯鍵盤的現象，其僱主也將因此損失慘重。

如果這次真的是烏龍指事件，那就不是花旗銀行第一次犯這樣的錯誤了。

2020年8月鬧得沸沸揚揚的“華爾街最貴烏龍”事件，也是花旗銀行操作員“手滑”，向化妝品公司露華濃債權人轉賬9億美元。作為露華濃的貸款代理機構，花旗銀行負責該公司的貸款償還和管理。當時，花旗銀行將本來應該支付的約800萬美元的貸款利息匯給露華濃的出借人，結果由於操作失誤，竟然匯出應匯金額的100多倍，高達9億美元，直到一天之後才發現轉錯了帳。

該年10月，花旗銀行被處以4億美元的罰款，原因是美國監管機構認為該銀行風險管理存在缺陷且未能得到充分解決。美聯儲此前在官網發佈了一份針對花旗處以4億美元罰款的報告，點名批評花旗未能改善自身風險管理系統，在系統的基礎架構上出現缺陷。該系統未能精確識別潛在風險，可能使銀行犯下成本高昂的破壞性失誤。

花旗銀行週一小幅收漲1.04%報48.71美元，年初至今最大跌幅達30%。花旗4月上旬公佈，今年一季度同比下降46%，營收下降2%。

近年來，海內外頻繁發生“烏龍指”事件，總結下來大致可以分為以下幾種類型：

1）電腦系統錯誤。此種類型的典型案例是2012年騎士資本的做市部門系統出現巨量錯誤買賣指令導致其蒙受損失。

2）人為主觀惡意操作。以2008年法國興業銀行典型的金融欺詐案為例，由於交易員人為的主觀惡意操作也是發生此類風險事件的原因之一。

3）主觀操作失誤。以2005年日本瑞穗證券的“烏龍指”最為典型，這類事件的主要原因是非主觀的操作失誤導致。

歷史上最著名的烏龍指事件

趁此機會，我們來給大家盤點一下歷史上一些經典的事件。

1、光大“烏龍指”事件

A股市場最典型的，首先當然要數光大“烏龍指”事件。

2013年8月16日上午11點05分左右，一直低位徘徊的上證指數一分鐘內漲超5%，最高漲幅5.62%，滬市權重股也集體發生異動，多達59只權重股瞬間封漲停。

8月18日下午，光大證券發佈公告稱，16日“烏龍事件”源於光大證券在進行上證180ETF套利過程中出現的套利策略系統出現了問題，導致錯誤買入大量權重股。

根據調查，此次主要是存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，並被連鎖觸發，導致生成巨量委託訂單，直接發送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億。

事後光大烏龍指被罰5.23億，原總裁徐浩明被終身禁入。

2、日本瑞穗證券“烏龍指”：操盤手敲亂日本股市

2005年12月8日，日本瑞穗證券公司的一名經紀人在交易時出現重大操作失誤，引發投資者恐慌並導致證券類股票遭遇重挫，東京證券交易所陷入一片混亂。

這個錯誤發生在當天上午開盤後不久，瑞穗證券公司一名經紀人接到一位客户的委託，要求以61萬日元的價格賣出1股J-Com公司的股票。然而，這名交易員卻犯了個致命的錯誤，他把指令輸成了以每股1日元的價格賣出61萬股。

這條錯誤指令在9時30分發出後，J-Com公司的股票價格便快速下跌，等到瑞穗證券公司意識到這一錯誤，55萬股股票的交易手續已經完成。

為了挽回錯誤，瑞穗發出了大規模買入的指令，這又帶動J-Com股票出現快速上升，到8日收盤時已經漲到了77.2萬日元。回購股票的行動使瑞穗蒙受了至少270億日元（約合18.5億人民幣）的損失。

3、2010美國“閃電崩盤”風險事件

2010年5月6日美國股市出現盤中暴跌，創1987年10月美國“股災”以來的最大跌幅，隨後又出現急劇回升。

當時事情是這樣的……

2010年5月6日美股開盤，受歐洲債務危機各種利空的影響，市場悲觀氛圍濃厚。

一家大型資產管理公司Waddell&Reed在市場下跌過程中賣出了7.5萬張E-mini S&P 500股指期貨合約，佔當時市場交易量的9%，許多高頻交易程序跟進，導致S&P 500股指期貨迷你合約的成交量比通常成交量激增了五倍。

但是，買方流動性大幅下降，E-Mini S&P 500合約買盤降幅為55%；追蹤S&P 500指數的ETF基金買盤降幅20%。

其結果就是，14點40分左右，以蘋果、埃森哲、寶潔為代表的美股以閃電的速度暴跌，大部分ETF最低價較5日收盤價跌8%以上，約有160支12 ETF的最低價近乎為零，之後又在20分鐘內大致收復之前跌掉的600點。

4、倫敦交易史上最強烏龍指

2014年1月30日，倫敦股市驚現史上最強烏龍指，匯豐股價1分鐘內上漲超過10%。烏龍指主角交易員從客户處收到訂單，要求購買250萬美元匯豐股票。交易員誤解了客户的需求，認為客户需要購買250萬股匯豐股票。然而，這卻不是造成匯豐股價飆升的致命錯誤。

交易員將訂單分成了5筆，但他依然將每筆訂單的參與率設為了20%。這才是真正致命的錯誤。這樣一來，交易員的五筆交易事實上在互相競爭，購買250萬股，參與率為100%。也就是説，他買下了市場當時所有的交易量。

來源：錢江晚報