聚焦半年報｜8家上市航司營收齊增長，3家頭部航司合計虧損166億

截至9月1日，8家A股上市航司2021年上半年業績已經全部披露完畢。紅星資本局注意到，隨着二季度國內航線旅客運輸規模已恢復到疫情前水平，航司的業績也有所回暖。上半年，8家上市航司營收均實現同比增長，其中增速最高的山東航空（山航B，200152.SZ）同比增長58.34%，增速較低的華夏航空（002928.SZ）也實現了17.41%的同比增長。

不過，雖然營收增長，盈利水平也比上年同期有所上升，但仍有5家航司上半年出現虧損，尤其是三家頭部航司中國國航（601111.SH）、中國東航（600115.SH）和南方航空（600029.SH），合計虧損超過166.84億元。

3家航司營收同比增長45%以上

紅星資本局梳理半年報發現，8家上市航司營收均較上年同期有較大增長，其中吉祥航空（603885.SH）、*ST海航（600221.SH）和山東航空營收同比增長45%以上，是8家上市航司中增速最快的3家。

從營收規模來看，中國國航上半年實現營收376.64億元，中國東航實現營收347.1億元，南方航空實現營收515.76億元，仍然是國內航司“三巨頭”，佔據8家上市航司總營收規模的76%。

航司業績回暖，主要得益於國內疫情防控形勢向好，航空市場出現復甦。據民航局此前發佈的數據，2021年上半年，國內民航市場呈現較好復甦態勢，二季度，行業旅客運輸量恢復到2019年同期的89.0%，較一季度大幅提高25.6個百分點。其中，國內航線旅客運輸規模與2019年同期持平，恢復到疫情前水平。

對於航空業後續走勢，南方航空在半年報中表示，展望未來，疫情仍是影響航空運輸業恢復的最大不確定性因素。根據國際航空運輸協會預測，隨着全球廣泛的疫苗接種及全球經濟復甦，行業樂觀預期增加，全球客運量未來三年將逐步恢復，2023年有望超過疫情前的水平。

“三巨頭”上半年一共虧了166億

雖然營收增長，盈利水平也同比上年有所上升，但仍有5家航司上半年出現虧損，尤其是三家頭部航司中國國航、中國東航和南方航空，合計虧損超過166.84億元。

其中，中國國航虧損幅度最大，上半年鉅虧近68億元，同比減虧26.55億元。中國國航的虧損主要源自一季報。今年一季度，公司實現營收145.8億元，同比減少15.50%；歸母淨利虧損62.08億元，去年同期虧損48.05億元。據瞭解，中國國航一季度營收表現弱於行業，主要源於3月國內需求快速復甦階段，入京核酸檢測要求明顯抑制區域需求，特別是公商務需求。

另據半年報，在投資收益方面，2021年上半年，中國國航投資損失為12.73億元，同比減少15.98億元。其中，期內確認國泰航空投資損失13.64億元，同比減少10.10 億元；確認山航集團及山航股份投資損失0.91億元，同比減少4.10億元。

中國東航上半年淨虧損52.1億元，較上年同期減虧約33.3億元。中國東航表示，報告期內，國內航空客運需求總體回升，國際航空客運需求持續處於低位。燃油價格的持續上漲，加重了航空公司的成本負擔。

南方航空上半年歸母淨利潤虧損46.88億元，上年同期淨虧損81.74億元。上半年，南方航空運輸旅客5473萬人次，同比增長62.27%；客座利用率為73.68%，同比提高6.17個百分點。

*ST海航上半年減虧超百億

去年上半年，*ST海航歸母淨利潤虧損118.23億元，是所有上市航司中虧損最多的公司。

今年上半年，*ST海航實現營業收入183.34億元，同比增長56.54%；歸母淨利潤為虧損8.81億元，同比減虧109.42億元。

*ST海航大幅減虧，部分得益於債務重組利得。根據半年報，公司上半年確認債務重組利得29.72億元。

除*ST海航之外，還有兩家公司同比扭虧為盈，分別是春秋航空（601021.SH）和吉祥航空（603885.SH）。

春秋航空上半年實現營業收入54.54億元，同比增長34.82%；淨利潤1040.73萬元，去年同期為-4.09億元；吉祥航空上半年實現營業收入60.49億元，同比增長45.08%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.02億元，去年同期為-6.75億元。

華夏航空（002928.SZ）雖然營收增速排名靠後，但它是8家上市航司中唯一連續兩個報告期歸母淨利潤均為正的企業。其上半年實現營業收入23.29億元，同比增長17.41%；歸母淨利潤1165.96萬元，同比增長41.71%。不過，其計入當期政府補助的資金為1.79億元，如果扣除這部分政府補助，華夏航空其實也是虧損狀態。

紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 餘冬梅

責編 任志江 編輯 陶玥陽