紅週刊 作者 | 張昌華
這輪調整把許多公司的估值打掉了許多，但投資者的信心不該被打掉那麼多。投資者在股市裏玩，要玩得淡定，玩得快活，玩出收益來。股市的話語權不在散户，而在擁有資金優勢、可以呼風喚雨的主力機構。他們可以和中介機構配合，把“醜小鴨”包裝成“白天鵝”，在鶯歌燕舞中靚麗登場；在市場入市資金不足，難以發動趨勢性行情的時候，他們可以聯合起來，利用資金優勢局部突破，把少數個股炒到天上去，這就是他們的實力。可普通投資者並不是完全被動的，也可以通過一些方法來應對。
由於利益博弈的複雜多變，股市變幻莫測。每一年，股市都會出現一些新的情況、新的變化，機構往往在人們意想不到的時間和板塊發動局部行情。有時表現是極少數股票上漲，極難把握介入時機；有時是板塊輪動、區間震盪，把缺乏定力的投資者洗出去。聚焦到今年以來這波調整，筆者的賬户中，有的股票受市場波動影響很小，有的還逆勢上漲，賬户資產小有增值。筆者總結這段時間的操作，可以歸為“梯次配置，穩紮穩打”。
“梯次配置，穩紮穩打”，就是在具體操作策略上，把自己有限的資金按第一梯隊、第二梯隊、第三梯隊+預備隊有機結合的方法進行資產配置。
所謂第一梯隊，就是買入行業符合產業政策、業績穩定增長、連續幾年穩定現金分紅——超過銀行一年期定存收益，這類性價比高、預判短期內在茅類股票調整過程中有可能有較好漲幅的個股，或者是在其上漲過程中可以套現鎖定利潤的個股。
所謂第二梯隊，就是買入行業符合產業政策、可以永續或持續經營、業績穩定增長、股價低於淨資產、股價跌破淨資產、現金分紅高於一年期銀行定存收益、市場波動小、安全係數高的個股。此類股票，筆者認為目前主要集中在性價比高的部分金融、能源股中。並將其作為自己的基本盤，深市、滬市兩個市場均衡配置，大小盤適度配置，主板、創業板、科創板兼顧，在任何情況下，都使自己賬户保留有一定市值，不盲目樂觀也不盲目悲觀，隨時都有一定市值去參與申購新股。雖然萬分之二左右的中籤率，中籤概率很小很小，但説不定那萬分之二中就有你的“幸運籤”，這也算是個機會吧，總之要留有基本盤堅持玩。
預備隊，就像打仗要留有預備隊一樣，永遠不滿倉，保持一定的現金，防範因外部突發事件、金融政策調整、市場遊戲規則改變、新股擴容過度導致市場供求關係進一步惡化等不可預測因素造成的非理性大幅波動可能造成的市場風險，即使出現誰也沒有預料到的極端情況，也有預備隊可以投入“戰鬥”使用，有機動資金可以分批在低位補倉，不斷攤薄成本減低風險，在確保資金安全的前提下努力提高投資收益。
（本文已刊發於4月10日《紅週刊》，文中觀點僅代表作者個人，不代表《紅週刊》立場，提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）