每經記者 王硯丹 每經編輯 何劍嶺
圖片來源：攝圖網
中信證券4月2日晚間公告，第一大股東中信股份於2021年3月22日至4月1日期間，通過集中競價交易方式合計增持公司1.56億股H股股份，增持股份數已達到公司已發行股份的1%。本次權益變動後，中信股份及其一致行動人持有公司股份比例從15.47%增加至16.68%。
中信股份買入H股佔同期成交35%公告中，中信證券表示，2021年4月2日，本公司收到第一大股東中國中信有限公司《關於中信股份增持中信證券股份的通知》，其中提及：中信股份持有中信有限100%股權。中信股份於2021年3月22日至4月1日期間，通過集中競價交易方式合計增持中信證券1.56億股H股股份，增持比例為1.21%。增持後中信股份（含中信有限）合計持有本公司19.996億股A股股份、1.56億股H股股份，合計佔中信證券已發行股份的16.68%。中信股份的相關增持，系參考政策環境、市場狀況、股價表現等因素，根據自身經營情況綜合決策而採取的操作。
中信證券同時指出，上述權益變動不會導致公司第一大股東發生變化。
中信證券H股近期日K線圖
從K線圖來看，3月22日至4月1日，中信證券H股成交均價為17.31港元，成交金額為78.2億港元，區間漲幅達到20.03%。以成交均價估算，中信股份買入中信證券H股斥資約為27億港元，其成交金額佔同期市場總成交的34.53%。這也可以解釋區間中信證券H股走勢強勁的原因。
從中信證券AH股價差來看，中信股份選擇增持H股可能也有成本方面的考慮。即使經過了一輪上漲，其H股最新收盤價仍為每股18.7港元，摺合人民幣約為每股15.78元，而A股最新報價為每股24.13元，AH股溢價率達到52.95%。
宣佈配股造成A股股價回調值得一提的是，中信證券H股有大股東加持出現一波反彈，但A股今年卻已經下跌17.93%。3月22日~4月1日大股東增持H股區間，其A股股價漲幅僅為0.75%。
中信證券股價表現不佳很大原因在於其配股計劃——眾所周知，由於配股需要老股東拿出真金白銀來進行參與，否則配股後除權將直接蒙受鉅額損失，因此配股多數時候不受投資者“待見”，尤其是在震盪市、調整市中更是如此（只有大牛市中極少數優質個股可能配股也同樣獲得青睞）。但作為上市公司，配股往往比起定增要自己花功夫去找戰略投資者更加方便，而且也不會稀釋第一大股東的權益，因此也常常會作為股權融資的重要選項。
2月26日晚間，中信證券發佈公告稱，公司擬按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，配股數量不超過19.34億股。其中A股配股股數不超過15.97億股，H股配股股數不超過3.42億股。配股價格經匯率調整後相同，A股折價大於H股，A股配股採用代銷方式，H股配股採用包銷方式。本次配股募資總額不超過人民幣280億元，扣除發行費用後的募集資金淨額中不超過190億元擬用於發展資本中介業務、不超過50億元擬用於增加對子公司的投入，剩下不超過40億元則用於加強信息系統建設及補充其他營運資金。
3月1日，中信證券A股因這一消息大跌5.98%，市值蒸發約200億元。2020年年報中，中信證券提出的分紅方案為10派4.0元(含税)，合計將派發現金紅利51.7億元，但是51.7億元分紅對比280億融資，投資者並不買賬。
有趣的是，對中信證券此次配股，雖然投資者不買賬，分析師卻很看好。如安信證券指出，公司擬配股募資280億元，加速資產端擴表，資本實力增強，龍頭優勢鞏固。考慮到深化資本市場改革及打造航母級券商趨勢下，龍頭券商長期盈利提升的確定性較強，安信證券對中信證券維持買入-A評級，給予目標價31元，對應估值2xPB。
目前中信股份直接和間接持有中信證券的比例為16.68%，中信證券未公佈中信股份今後是否會繼續增持。如果中信股份維持這一持股比例，那麼按照配股上限280億元估算，中信股份在配股中，應斥資的上限約為46.7億元。
【來源：每日經濟新聞】
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