編者按：本文來自 巴倫週刊（ID：barronschina），作者：梁沐，創業邦經授權轉載
在債券收益率創新高、市場對美聯儲鷹派加息決策的恐慌增強的背景下，美股陷入動盪局面，“加密貨幣的寒冬”也正在來臨。
最大的數字資產比特幣價格在上週五首次跌破關鍵的30000美元點位，到週日穩步下跌至約27000美元，然後在週一急劇下跌至約24000美元。6月15日截至北京時間午間，比特幣又跌4%，報21167美元/枚。以太坊則一度回落至1100美元/枚下方，為2021年1月以來新低，日內跌8.79%。
週二6月14日，情緒幾乎沒有出現逆轉的跡象，加密貨幣恐懼和貪婪指數從週一的11分跌至8分（滿分100），表明交易員極度恐懼。
券商Oanda的分析師愛德華·莫亞（Edward Moya）表示：“對於加密貨幣交易者來説，這幾天是艱難的。”“隨着華爾街發生‘大屠殺’，加密貨幣借貸平台Celsius暫停了所有賬户提款/轉賬，這對加密貨幣市場的信心進一步重創。”
比特幣的價格今年以來下跌了50%以上，甚至超過了加密愛好者所能容忍的波動性。在收縮期間，很少有人願意承認該資產類別正在進入所謂的“加密寒冬”，或長期的低價階段。
其他數字資產也是如此。第二大加密貨幣以太坊跌破1500美元水平後繼續一路回落，而其上週五的交易價格約為1800美元。
在四天內下跌超過20%後，市場觀察人士想知道比特幣和其他數字資產的底部可能在哪裏。
“隨着全球加密貨幣總市值跌破1萬億美元，人們對加密貨幣的看法非常糟糕，”莫亞説。“比特幣正試圖建立一個（底部）基礎，但如果價格走勢跌破20000美元水平，局勢可能會變得更加醜陋。”
由於擔心通脹和美聯儲激進政策帶來的衰退風險，標普500指數近日跌入熊市區間，這是最近加密貨幣被拋售的主要因素。
比特幣及其他加密貨幣理論上應該獨立於主流金融市場進行交易，但它們已被證明與股票等其他風險敏感資產，尤其是科技股在很大程度上相關。
加密貨幣的下跌始於上週五6月10日，與股市的拋售密切相關，隨後週末因加密貨幣市場基礎設施和服務的壓力又進一步加劇。本週一股市再次走低，給了加密貨幣更大壓力，但即使股票在週二小幅反彈，數字資產仍處於拋售狀態。
加密貨幣交易所Bitbank的分析師長谷川悠也（Yuya Hasegawa）在一份報告中寫道，加密貨幣市場將更多地從塑造更廣泛市場的宏觀因素中獲取線索，而不是加密貨幣領域的“原生”新聞，例如Celsius暫停提款/轉賬的問題。
長谷川悠也指出，本週美聯儲貨幣政策委員會宣佈利率將是加密貨幣價格的下一個關鍵點。“市場最終可能會在短期內看到拋售高潮。”長谷川悠也寫道。
另一位分析師認為，底部可能會更低。
“比特幣價格往往會在低於20個月移動平均線的-46%至-63%之間移動，”專注於加密市場技術因素的獨立市場分析機構Rekt Capital交易員在週一的報告中寫道，“我們已經看到低於20個月移動平均線的-46%、-52%和-63%回撤位。”
-46%、-52%和-63%的回調位分別意味着比特幣價格為22000美元、19000美元和15500美元左右的水平。
“但我們也知道，比特幣不會永遠低於這個移動平均線，”這位交易員説。
科技股、移動支付和金融公司都被“拖下水”加密貨幣公司的股票正被捲入這場“大屠殺”。
本週，加密貨幣借貸平台Celsius暫停賬户提款和加密貨幣交易所 Coinbase Global（COIN）宣佈裁員近五分之一後，投資者不得不承認加密貨幣的寒冬真正到來了。
不僅僅是加密貨幣的價格下跌，許多包含加密貨幣交易的股票也在下跌——無論它們的風險敞口水平如何。
Coinbase是受加密貨幣市場影響最大的上市公司之一。其今年股價已經下跌了80%，遠超比特幣的跌幅。這對投資者來説並不完全令人驚訝，因為Coinbase曾表示加密貨幣的波動會影響其財務狀況，這意味着它在加密貨幣價格高時將獲得較大盈利，反之則將面臨較大虧損。
華爾街對Coinbase的看法不樂觀：摩根大通證券分析師週二將其股票評級從增持下調至中性，並將其股票目標價從每股171美元大幅下調至68美元。
但不僅僅是那些對比特幣風險敞口最大的公司的股價走低。
英偉達(NVDA)長期以來一直是加密貨幣投資者的熱門投資選項，因為這家芯片製造商的遊戲卡用於挖掘以太坊。雖然該公司歷來承認其與加密貨幣市場的相關性，但它表示影響有限。英偉達的股價今年下跌了46%，每股交易價格約為158美元。
以前避開加密貨幣的金融公司近年來則一直在允許客户交易和持有加密資產。對於其中許多公司而言，加密貨幣尚未成為財務業績的重要推動力，但股價卻會隨着加密貨幣情緒的上漲和下跌。
移動支付龍頭公司Block(SQ)截至今年3月31日持有3.655億美元的比特幣。Block在其最新的收益報告中承認，其比特幣業務的收入和毛利潤可能會因比特幣需求和價格變動而波動。事實上，在最近一個季度，該公司40%的收入與比特幣掛鈎，而一年前，這一比例是70%。
支付公司PayPal (PYPL)的股價今年也下跌了 60%，原因是對加密貨幣的擔憂以及對來自蘋果的競爭加劇的擔憂。PayPal 最近開始允許用户將加密貨幣轉移到其他數字錢包和交易所。
另外，去年因散户熱切交易“meme股”、期權和加密貨幣而飛速發展的免傭券商Robinhood(HOOD)今年股價下跌了60%。其中一部分原因是加密貨幣失去了光彩，但股價下跌也反映了其零售交易量的下降。
Robinhood近年一季度基於交易的收入比一年前減少了一半。該公司指出，基於股票的收入下降了73%，而期權和加密貨幣收入下降了近40%。去年，加密貨幣通常佔Robinhood收入的大約四分之一，但在2021年二季度佔收入的50%。
最後，還有一些更傳統的金融公司一直在涉足加密貨幣，結果不甚樂觀。總部位於紐約的銀行Signature Bank (SBNY)今年股價下跌45%，遠超 SPDR S&P Bank ETF (KBE) 的20%跌幅，部分原因是加密貨幣敞口。總部位於硅谷的銀行SVB Financial (SIVB)近年股價下跌40%，一部分原因是風險資本投資的回落。
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