海外疫情有二次爆發跡象，確定性增大，君子不立於危牆之下，或可考慮持幣過節。
增長預期變弱，從8月當月同比來看，規模以上工業企業利潤同比增長19.1%，增速比7月份回落0.5個百分點，整體增速相對穩定。經濟的修復面持續擴大，中上游需求的修復逐漸加速拉動下游需求的修復，與此同時整個供需格局的好轉也導致部分受益於供給短缺的行業逐漸迴歸正常。短期經濟處於進一步修復狀態，不過經濟在這個水平上進一步修復的彈性整體有所下降，全球疫情的二次爆發風險會對增長預期有衝擊，國內當前疫情防控能力依然領先。
政策預期發生微妙變化，短期最大的變化來自第二波歐洲疫情帶來的預期變化，全球逐漸開始擔憂秋冬流感和經濟、生活正常化過程中疫情第二波的可能，這導致全球經濟持續修復的預期受到一定的逆轉，好消息是疫苗的研製相對順利。如果二次爆發，海外政策空間將明顯小於第一次；基本面走弱、美元被動走強，對大宗商品定價有一定影響。
具體來看，A股方面，增長預期走弱，流動性預期臨近拐點，在不確定性極大的背景下，不立於危牆之下或是最優策略，即可考慮持幣過節。
港股方面，近期港股的走勢驗證外部衝擊下港股的調整壓力較A股大的判斷，短期繼續維持這一判斷，前期漲幅較高的港股科技和醫藥等板塊短期壓力較大，適當轉向工業和部分消費板塊防禦。
債券方面，國債納入富時世界國債指數，央行公開市場連續三週淨投放，全球增長預期受到疫情擔憂的影響，國內股市調整，整體而言，短期基本面、政策和交易層面的因素都有利於債券收益空間的改善。
石油方面，原油從中期看價格上漲非常確定，當前價格無論是從對需求的刺激，還是對OPEC+和頁岩油生產端供給的限制，都是很確定的。只是因為第四季度疫情、疫苗等正反因素交織較多，需求上的景氣不太能確定延續回暖，OPEC+如果要更改減產節奏，大概率需要到12月。
黃金方面，海外增長和流動性預期對金價偏中性，地緣政治方面對金價的支撐有些偏弱，近期中美在外交上的博弈對金價幾乎已經沒有形成過支撐，金價保持謹慎。