Hercules Investments首席執行官兼首席投資官麥克唐納(James McDonald)指出，如果市場情緒急劇惡化，標普500指數可能暴跌48%，道指數可能暴跌50%。
他去年創立這家對沖基金，應用定量研究來設計和積極管理投資組合，為投資者尋求在上升或下降市場週期的最大增長。此前他因為看漲股市波動，在3月疫情崩盤中曾大幅獲利。
在最近寫給客户的一份報告中，麥克唐納列出了三個理由，説明當前市場為何特別容易負面衝擊：
1. 英國COVID-19新毒株
麥克唐納表示，在英國發現的變異新冠毒株的潛在危害將給市場帶來新的風險。他表示，這一點尤其突出，因為此前疫苗方面的進展讓許多投資者預期，疫苗推出後，人們的生活將平穩地恢復正常。但變異新冠毒株的出現讓這一切都變得不確定。
"新菌株是改變人氣並引發劇烈拋售的眾多潛在催化劑之一，尤其是在股市觸及紀錄高位的情況下。"麥克唐納稱。
2. 科技公司估值創紀錄
麥克唐納稱，美國科技股近期的估值超過了1929年、1987年、2001年和2008年股市崩盤前的水平。
“面對新冠疫情帶來的不利因素，科技股應該繼續上漲的觀點是植根於歷史樂觀主義。”麥克唐納表示，“（但）正如我們現在看到的，最終現實會在一夜之間出手並改變一切。”
3.經濟刺激計劃不足以抵消疫情影響
美國9000億美元的經濟刺激計劃是必要的，投資者也在很大程度上對此有所期待，但麥克唐納表示，這不足以抵消疫情對經濟的影響。
麥克唐納表示，鑑於這些情況，如果投資者信心突然轉為負面，標普500指數可能會跌至1,900點（跌48%）。他還稱，道瓊斯工業平均指數可能會跌至15,000點，較目前水平下跌約50%。
麥克唐納稱，市場總是在52周高點之後的幾周和幾個月裏崩盤，只要市場人氣發生變化，就會引發大規模拋售。
週一，隔夜美股三大指數均大幅低開，但最終跌幅有所收窄。“週一的拋售壓力並不代表市場即將發生重大崩盤，但崩盤確實是由短期人氣變化開始的，就像我們在最近幾個交易日看到的那樣，" 麥克唐納稱。
他建議投資者持有波動工具，這可以在市場下跌時抵消核心資產的損失。麥克唐納總結道：“這裏的風險與潛在收益一樣高，甚至更高，因此只有採取防禦措施才有意義。”