從6月份就傳要開始招股的藍月亮,歷經大半年,終於要來了!
打不打?
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藍月亮之所以被坊間稱為「洗衣液一哥」,源於連續多年佔據多個行業第一,包括:
2009至2019年,連續11年位居中國洗衣液市場第一;
2012至2019年,連續8年位居中國洗手液市場第一;
2011至2020年,綜合品牌實力連續10年排名第一。
不僅產品線在業內處於龍頭地位,盈利能力上,藍月亮也走在行業的頭部。2017至2019財年,毛利率分別達到53.2%、57.4%、64.2%,賺錢能力強勁。
更有國內知名投行高瓴資本連續十年的投資,截止IPO前,高瓴通過HCM持有藍月亮10%的股權,是持股比例最大的外部投資者。
當然,藍月亮也面臨着一些風險,包括營收增速放緩、市場競爭激烈等。
但瑕不掩瑜,藍月亮作為國內洗護行業的龍頭,有高瓴資本的加持,還有美銀美林、中金和花旗等知名投行的保薦,從基本面和市場熱度來將,或許是又一隻眼見的肉股,因此不僅僅是打新,長期持有也是一個不錯的機會。
對於即將招股的藍月亮,只要估值不貴的離譜,投資者可以積極參與認購。後續撿錢君會在#撿錢日報#裏更新最新建議,大家持續關注哦!
當然了,11月除了藍月亮即將招股外,還將有京東健康、泡泡瑪特、恆大物業等許多行業優質新股也將陸續招股,看來好戲還在後頭!
小提醒:
想要參與此次「藍月亮」及後續熱門股打新的小夥伴,記得提前開户入金,避免錯過最佳認購時間。
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附藍月亮詳細介紹:
公司簡介
藍月亮成立於1992年,是中國領先的家庭清潔解決方案提供商。研發、生產及銷售多款產品,涵蓋衣物清潔護理、個人清潔護理及家居清潔護理三大品類。目前主要生產洗衣液、洗手液和衞生清潔劑, 在廣州、天津、崑山及重慶設有四個生產基地。
根據Chnbrand中國品牌力指數洗衣液品牌排行榜顯示,2020年,藍月亮洗衣液穩居榜首;聯合利華旗下奧妙洗衣液排名第二;立白旗下立白洗衣液及好爸爸洗衣液分列第三和第九;另外寶潔及納愛斯企業品牌也名列前十。
2019年,洗衣液前五企業佔整體市場的份額合計為81.4%,其中藍月亮以24.4%的佔比排名第一、坐擁雕牌、超能等品牌的納愛斯排名第二,佔比為23.5%、立白集團位列第三位,市場份額為12.3%。
財務上,賺錢能力高於同行
招股書顯示,藍月亮的營收由2017年的56.32億港元上升至2019年的70.5億港元,複合年增長率為11.9%,同期的淨利從則由8620萬港元上升至10.8億港元,複合年增長率為254%。
藍月亮的營業收入主要來源於三方面:衣物清潔護理產品、個人及家居清潔護理。其中衣物清潔護理是藍月亮的絕對增長引擎,2017-2019年的收入貢獻比分別為87.4%、87.4%和87.6%,略有擴大之勢。
藍月亮三大產品毛利率高達64.2%。其中,家居清潔護理產品毛利率高達66.6%,衣物清潔護理產品毛利63.9%。
行業發展前景廣闊
行業報告指出,中國家庭清潔護理行業的零售銷售總價值由2015年的人民幣900億元增至2019年的人民幣1,108億元,複合年增長率為5.3%,增長速度高於同期全球家庭清潔護理行業2.5%的複合年增長率。
2015年以來,我國洗衣液市場滲透率已由32.0%增長至44%,從走勢來看,洗衣液逐步替代洗衣粉,成為我國主要洗滌劑已成定局。中國洗滌用品市場具有相當大的發展潛力,預計到2020年市場的銷售額可達800億元,年遞增13%左右。
據弗若斯特沙利文推測,2020-2024年,我國洗衣液行業仍將保持13.6%的年均複合增速高速增長,到2024年,全國洗衣液行業市場規模將超過500億元。
股權結構,管理層層持有大量股份
藍月亮擁有5名執行董事,其中2名為上個月新增執行董事。主要創始人潘東和羅秋平一個負責技術一個負責戰略運營。夫妻二人均畢業於武漢大學的有機化學專業,並在1987年一起獲得中國科學院有機化學碩士學位。
市面上或許仍有許多關於夫妻二人的故事,但是僅讀財報可以看出,主要管理公司的夫妻二人是有機化學(清潔產品、去污產品)的專家。
在董事會與控股股東關係中,可以發現公司所有股東僅潘女士對公司直接控股關係。查看公司架構發現,潘東全資擁有ZED,ZED則對藍月亮集團有88.7%的股份。
從招股書來看,藍月亮的股權結構是管理層持有大量的股份,並且股份多集中於一名董事身上。
這種管理層持股比例高的股權結構,相對優勢在於管理層與股東利益趨於一致。但一定程度也會壓縮其他股東參與公司決策的空間,考驗其決策能力。
高瓴資本連續十年投資
2010年,高瓴資本以4500萬美元投資了藍月亮的天使輪,後來藍月亮發展遇瓶頸時,高瓴資本出面,搭線京東,促使藍月亮銷售渠道成功轉型,全面打通了線上銷售渠道,推動藍月亮發展步入快車道。
目前高瓴資本通過HCM持股10%,是藍月亮最大的外部投資者,高瓴資本張磊稱“我看好藍月亮10年”。
保薦人陣容豪華
此次藍月亮的聯席保薦人分別是美銀美林、中金公司和花旗。
從近1年的保薦成績來看:
美銀美林保薦11只新股,暗盤9漲2跌,上市首日9漲2跌;
中金公司保薦25只新股,暗盤14漲9跌2平,上市首日11漲9跌5平;
花旗保薦11只新股,暗盤7漲3跌1平,上市首日7漲2跌2平;
從保薦陣容來看,外資投行的保薦成績要比中資投行更優。
再提醒一下:
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