第四次易主！ST通葡命運多舛，深陷虧損泥沼，實控人或生變

經歷連年虧損、實控人違規擔保、上交所通報批評等風波後，ST通葡即將迎來新的實控人。

3月18日，ST通葡發佈公告稱，尹兵因個人事業方向轉變，擬轉讓上市公司控制權，吳玉華、陳曉琦擬通過股權受讓、投票權委託、非公開發行股份認購、二級市場增持等多種方式取得控制權。交易完成後，吳玉華、陳曉琦合計擁有公司1.47億股股份表決權，占上市公司發行後總股本的29.34%，將成為ST通葡的實控人。

值得關注的是，吳玉華和陳曉琦與ST通葡有頗深的淵源，兩人均是ST通葡控股子公司北京九潤源電子商務有限公司（下稱“九潤源”）的股東，而目前ST通葡的收入亦主要來自九潤源。

此時接盤ST通葡，新實控人亦面臨着諸多考驗。上市公司對尹兵違規擔保餘額尚有近3億元未解除，尹兵所持股份多處於質押狀態，此外公司還存在多起訴訟。如何解決這些歷史遺留問題，帶領ST通葡走出虧損困境，成為新實控人亟待解決的問題。

就實控人擬變更等相關事宜，近日時代週報記者多次致電ST通葡董秘辦，但一直無人接聽。

“ST通葡現在面臨最嚴重的就是資金問題，變更實控人雖然對公司有好處，但對已千瘡百孔的ST通葡來説，很難有大的改善。”中國食品產業分析師朱丹蓬對時代週報記者説。

子公司小股東接盤

ST通葡始建於1937年,是中國最早的葡萄酒生產企業之一，2001年在上交所上市，成為中國葡萄酒企第二家上市公司。

上市之後，ST通葡經歷三次易主。第三次易主是在2015年5月，時任ST通葡董事尹兵宣佈因個人原因辭去公司董事及董事會戰略委員會委員職務，緊接着，尹兵通過其全資控股公司吉祥大酒店收購了ST通葡大股東吉祥嘉德，成為上市公司實控人。

尹兵入主之後，ST通葡的業務也發生了重大變化。2015年1月，ST通葡以6669萬元的價格收購了九潤源51%的股權，試圖藉此切入電商渠道，完善ST通葡從生產到銷售的產業鏈佈局。

不過，九潤源未能幫助ST通葡打開葡萄酒銷路，反而成為了一家以銷售白酒為主的專業性的互聯網電子商務公司，主要業務為向互聯網平台銷售酒水，目前已獲得包括蘇酒貿易、勁酒、古井貢酒等多個酒廠授權的互聯網經銷商資格，其客户主要為京東、天貓超市、蘇寧等多個互聯網電子商務網站。

自收購九潤源後，ST通葡的葡萄酒業務表現持續低迷，對酒類電商平台業務愈加依賴，2017—2019年，ST通葡酒類電商平台業務佔公司營收比例均超九成。 2019年，九潤源營收為9.15億元，佔公司總營收的比例高達94%，淨利潤4064.3萬元，居各子公司之首，其他子公司均出現不同程度虧損。

實際上，2018年2月，ST通葡曾計劃以3.68億元的價格收購吳玉華、陳曉琦持有的九潤源公司49%股權，以進一步整合酒水銷售資源，但最終因“外部環境特別是資本市場環境發生較為明顯的變化”而終止此次收購。

ST通葡從2019年開始出現虧損，該年虧損3132萬元，2020年虧損面進一步擴大，預計虧損約5000萬-7000萬元。

連續2年虧損之後，尹兵擬轉讓ST通葡的控股權。而新的接盤者正是九潤源的兩位小股東陳曉琦和吳玉華。天眼查顯示，吳玉華和陳曉琦二人都是九潤源的股東，合計持股比例為49%，兩人從2012年起在九潤源公司任職，分別擔任董事和經理職位。

根據交易方案，吳玉華、陳曉琦擬通過股權受讓、投票權委託、非公開發行股份認購、二級市場增持等多種方式取得控制權。據時代週報記者測算，吳玉華、陳曉琦本次獲得控制權的成本超過2億元。

“本次收購上市公司，一方面是看好上市公司所在行業未來發展前景，認可上市公司的價值，另一方面是結合自身在投資管理、產業規劃等方面的優勢，支持上市公司業務發展，提高上市公司的資產質量，增加上市公司的盈利能力，促進上市公司長期、健康、可持續發展。”ST通葡在公告中表示，吳玉華、陳曉琦對於經營酒水類消費品、電商銷售渠道具有充分興趣，繼續做大做強公司葡萄酒、消費類電子商務業務。

3月18日，ST通葡還披露了《關於收購北京九潤源電子商務有限公司少數股權的公告》，公司擬收購吳玉華、陳曉琦持有的九潤源49%股權，上市公司以相關債權和部分現金作為支付對價，交易價格由評估價值確定。

多項問題待解

此時的ST通葡尚有許多歷史遺留問題待解。

2020年8月，ST通葡因存在對實際控制人違規擔保的情形，被實施其他風險警示，股票簡稱變更為“ST通葡”。截至2021年2月25日，違規擔保金額為3.65億元，尚未解除金額為2.98億元。相關債權人已向法院提起訴訟。

ST通葡在2月25日發佈公告稱，針對上述違規擔保，公司已聘請專業律師針對上述違規擔保案件積極應訴，維護公司及中小股東的利益；同時督促實際控制人儘快籌措資金，償還債務，解決違規擔保問題。公司暫時無法準確判斷對公司期後利潤的影響。

除了深陷債務糾紛外，2021年2月25日，吉祥嘉德還因未完增持計劃，被上交所通報批評，並記入上市公司誠信檔案。

在擬更換實控人之際，ST通葡的高管也或將進行調整。

公告顯示，3月19日，公司披露了相關董事、高級管理人員辭職及相關董事、高級管理人選任、選聘的公告。除已經進行信息披露的董事、高級管理人員變動外，公司將會根據生產經營需要審慎確定後續調整方案。

來源：時代週報