大動作！4萬億外資巨頭申請公募牌照 將如何佈局中國？

　　頻頻登上“熱搜”的基金行業好不熱鬧，外資巨頭搶灘國內公募賽道正當時！

　　農曆新年過後的首個交易日，又有外資資管機構遞交國內公募基金牌照申請。2021年2月18日，施羅德投資管理有限公司提交了《公募基金管理公司設立資格審批》，該項申請材料已於同日接收。截至2020年6月30日，施羅德集團在全球範圍內資產總值達約4.2萬億元。

　　自從2020年4月1日起，金融機構外資持股比例限制正式取消。就在當日，美國兩大資管巨頭貝萊德和路博邁均以旗下公司名義向證監會提交了公募牌照申請，貝萊德不到5個月時間即獲批覆。

　　外資巨頭的紛紛入場，將為國內投資者帶來成熟專業、多樣化的投資策略和管理模式，然而國內公募競爭已然白熱化，二八效應日趨凸顯，外資公募究竟“是騾子是馬”，能否動搖現有的競爭格局尚未可知。

　　公募基金市場有望再添外資“新兵”

　　施羅德集團成立於1804年，是一家總部位於英國的資產管理機構，於1959年在倫敦證券交易所上市。截至2020年6月30日，施羅德集團在全球範圍內資產總值達6496億美元(摺合人民幣約4.2萬億)，投資領域包括，股票、債券、多元資產、另類資產以及房地產等。

　　今年2月5日召開的證監會新聞發佈會上，證監會新聞發言人高莉表示不斷壯大市場買方力量，進一步優化基金註冊制，提升權益基金產品的供給與服務質量，支持更多優質資產管理機構申請公募牌照。

　　事實上，施羅德集團對國內公募賽道的佈局由來已久。成立於2005年的交銀施羅德基金是國內第一批銀行背景基金公司之一，股東為交通銀行、施羅德投資管理有限公司、以及中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司，持股比例分別為65%、30%、5%，公司註冊資本為2億元。

　　據天相數據顯示，若以旗下基金盈利規模來看，交銀施羅德基金2020年以旗下130只產品實現盈利579.51億的規模位列銀行系首位，全行業11位，排名前五的分別是易方達、匯添富、廣發、華夏、富國，旗下所有產品淨賺超900億。

　　顯然施羅德集團並不滿足於僅對國內公募基金參股，而期望以全資控股的方式再度拿下一張公募牌照。

　　早在2018年11月，施羅德投資集團行政總裁郝睿誠(Peter Harrison)在全球媒體大會上就明確表示，中國市場將成為施羅德戰略增長的關鍵領域。他認為，A股市場是世界上第二大的股票市場，流動性大，零售參與度極高，這些特徵使得投資機構在中國有機會獲得更大的阿爾法收益。

　　施羅德投資管理(上海)有限公司總經理張蘭曾表示，中國在施羅德的全球戰略中可謂是重中之重，施羅德投資致力於將更多優秀的策略引入中國內地，為日益成熟的內地投資者提供量身定製的投資方案和長期穩定的回報。

　　監管對外資申請公募牌照反饋及時

　　2020年4月1日，國內金融機構取消外資持股限制的首日，資管巨頭貝萊德及路博邁分別以貝萊德金融管理公司、Neuberger Berman Investment Advisers LLC為主體遞交了公募牌照申請。

　　雙方均在去年4月9日收到了補正通知，而貝萊德在7月31日提交了補正材料之後，設立申請當天即獲證監會受理，8月21日正式獲批。

　　Neuberger Berman Investment Advisers LLC則需就全球非關聯普通賬户保險資產管理規模的統計口徑，以及路博邁集團、路博邁投資顧問有限公司資產管理業務相關指標居於國際前列等4個問題進行補充説明論證或反饋。

　　2020年5月9日，富達國際也提交了公募牌照申請。根據監管信息公示，富達基金收到“補充提供富達亞洲旗下子公司最近三年所管理公募基金、養老基金、慈善基金、捐贈基金等的規模、產品種類、業績表現等情況以及富達國際近3年證券投資基金管理規模、公開募集證券投資基金管理規模情況。”、“富達基金6名擬任董事中，僅一名(且為獨立董事)為中國籍，且6人均無境內證券基金行業從業經歷。需就相關人員是否熟悉境內法律法規、是否具備董事履職能力進行論證。”等8項反饋意見。

　　2020年11月19日，聯博基金管理有限公司在提交申請公募資質申請一週後，獲補正通知，聯博基金謀求入場公募也成為海外資管巨頭佈局中國的又一標誌舉動。

　　除直接申請公募基金牌照外，也有外資通過加大對合資公司的持股比例，以謀求控股，如上投摩根基金有望成為國內首家合資公司轉為外資全資控股的公募基金，其外資股東方為摩根資管(摩根大通旗下資管公司)。根據2020年8月24日上海聯合產權交易所公佈的信息，上海國際信託有限公司擬轉讓所持有的上投摩根基金管理有限公司49%股權，轉讓價格70億元。這筆交易若順利完成，上投摩根將由摩根資管全資控股，成為外商獨資的公募基金管理公司。

　　摩根士丹利華鑫基金股權變更亦有突破。上海華鑫股份有限公司本月公告，全資子公司華鑫證券擬轉讓持有的摩根士丹利華鑫證券和摩根士丹利華鑫基金36%的股權。此番股權讓渡相當於華鑫證券“清空”基金公司股權，而外方股東摩根士丹利大概率將全部接下。

　　對於國外資管巨頭搶灘公募賽道，浙商基金董事長肖風曾對券商中國記者表示，外資公募與內資公募各有所長。“進一步開放後，外資機構可以到中國來設計產品，服務中國的客户，投資領域他們已經嘗試過了，現在要做的就是市場，是對客户需求的響應，他們怎麼服務中國客户？怎麼滿足中國客户的需求？設計什麼產品？用什麼方式跟他們對話？使用什麼渠道？帶來的衝擊或許只是這些而已，並不存在他們會比中國本土的基金公司更有競爭力這回事。”

　　肖風認為，外資公募基金公司更需要的是向本土公募基金公司學習，“我們對本土客户的瞭解顯然比他們深。所以首先他們要學習，如果他們在中國照搬照抄他們在海外的模式，一定會失敗，可以這樣斷言。其次，我們應該歡迎他們來，他們在全球也有上百年的經驗，服務客户的經驗，應該向他們學習，去優化我們對客户的服務，但我不認為會產生多大的衝擊。”

（文章來源：券商中國）