今日券商晨會上，東北證券表示，目前市場風格切換具備部分條件，但不顯著，當前更多是偏短週期的估值修復行情，分子端盈利和分母端流動性等因素改善支撐慢牛趨勢延續。山西證券認為，A股市場仍將維持結構性行情，推薦投資者繼續關注基本面改善 政策利好雙驅動的板塊。
山西證券：盈利修復仍是支撐板塊上漲的主要邏輯
從市場情緒來看，上週市場熱度延續，成交額維持在7000億元以上，場內交投活躍。從板塊來看，蘋果發佈會不及預期，蘋果產業鏈個股大幅回調；光伏龍頭隆基股份股東大幅減持，光伏板塊亦回調明顯。受社融超預期利好，銀行板塊持續走強；汽車銷售數據持續回暖，整車及新能源汽車板塊表現亮眼。
展望後市，預計指數仍舊維持箱體震盪態勢，盈利修復仍將是支撐板塊上漲的主要邏輯。從基本面來看，經濟修復態勢不變，經濟數據持續超預期。雖然歐洲疫情二波來襲會對歐洲市場產生擾動，但當下新冠疫苗問世在即，疫情對資本市場的衝擊將遠小於第一波，經濟好轉的態勢不變。
中長期來看，建議投資者關注四個方向：低估值順週期：煤炭；階段景氣度改善：傳媒、流感疫苗、消費電子；景氣度維持高位（板塊內alpha機會）：汽車、工程機械；主題投資：新冠疫苗、新基建。
東北證券：行業配置趨於均衡 建議關注這三條主線
當前順週期行情可能更多是短週期的估值修復：一是數量指標上看，金融/成長的換手率和波動率比值自7月份以來均有所衝高回落，持續上行趨勢並不顯著。二是基本面上看，當下類似2009年經濟回升初期，但2009年週期行業盈利增速在60%以上，而當前週期行業盈利增速在各大類行業中仍相對落後
信用改善和流動性進一步寬鬆的預期受限，但同時盈利改善趨勢明顯，因此短期行業配置建議偏均衡，主要關注三條主線：
（1）三季報持續披露，盈利修復相對領先的行業有望迎來季報行情，從目前來看，披露率相對較高的行業中，通信、食品飲料、農林牧漁、化工等行業盈利增速相對較高；此外，拉尼娜效應預期下，紡織服裝、天然氣以及大豆相關的行業短期盈利改善預期明顯，也值得關注。
（2）“十四五”規劃可能導向的軍工、第三代半導體、光伏風電、環保、免税和跨境電商等，以及節能政策相關的《新能源汽車產業發展規劃》等所導向的新能源車仍是短期一兩個季度市場所關注的主線方向。
（3）大金融、煤炭、等部分順週期行業短期將受益於經濟預期改善以及低估值的修復。