週期來了？雞鴨再起飛 三季度禽業公司業績飆升
雞鴨又飛起了。日前，多家禽類養殖公司發佈三季度報告，多家公司第三季度業績大漲。其中，仙壇股份淨利潤同比增長34倍，湘佳股份淨利潤同比增長近20倍，立華股份、益客食品淨利潤增長也超300%。
當前，雞鴨肉產業鏈上游供應量相對減少，同時下游需求持續增加，使得整個產業鏈經營狀況得到拉昇。
不過，在產業鏈的不同環節，出現了盈虧分化。以銷售蛋雞為主要收入來源的曉鳴股份，三季度出現虧損。近期，雖然雞蛋價格飛漲，但受制於飼料價格持續高位，相關環節盈利受到影響。
此外，不少養殖企業正加快向食品深加工、預製菜等產業鏈下游佈局，以減輕行業週期性帶來的業績波動。
行業景氣度攀升
三季度業績現明顯拐點
10月24日晚，多家禽類養殖企業發佈三季報，相比於上半年業績，三季度此類公司業績出現了明顯拐點。
白羽雞養殖屠宰一體化企業仙壇股份發佈，三季度營收15.01億元，同比增長62.89%，淨利潤8553萬元，同比增長3436.20%。此前二季度，仙壇股份才剛扭虧為盈，三季度盈利又進一步提升。
結合仙壇股份三季度銷售情況，三季度公司銷售肉雞收入均實現同比增長，7、8、9月份雞肉產品銷售收入增長均超50%。
24日晚，主營肉雞、肉鴨的湘佳股份公告，三季度營收11.07億元，同比增長40.00%，淨利潤9235萬元，同比增長1925.83%。
同日，黃羽雞養殖企業立華股份披露，三季度實現營業收入43.64億元，同比增長61.94%；淨利潤8.05億元，同比增長348.17%。
此外，同樣擁有肉雞、肉鴨業務的益客食品公告，三季度營收52.34億元，同比增長27.7%，淨利潤7118萬元，同比增長350.03%。
一般而言，肉雞、肉鴨產業鏈週期的主要動因主要是上游的供應量。今年以來，白羽肉雞祖代引種量相對減少，黃羽雞行業產能持續去化，以及肉鴨總體產能有限增長，從而拉昇整個產業鏈經營狀況。另一方面，終端消費市場需求逐步恢復，加之近期豬肉價格走高，帶動肉類市場行情上行，近期行業預期比較樂觀。
行情轉暖，上述公司在三季度也頻繁接受投資者調研，在調研中公司也對行業情況進行了分析。
9月，立華股份在接受投資者調研時表示，2020-2021年度，黃羽雞行業整體處於低迷狀態，與此同時，行業產能持續去化，供給收縮，今年二季度起週期開始上行，6月份淡季不淡，公司斤雞均價達到7元，7月份斤雞均價提升至8元以上。隨着下半年傳統消費旺季的到來，景氣度有望維持。
益客食品在10月份接受調研時分析，三季度以來，白羽肉鴨產業鏈變化較為明顯，產業鏈各環節的產品價格均有不同幅度的上漲。首先，種禽板塊禽苗價攀升迅速，處於高位運行；其次，屠宰板塊鴨產品綜合售價上漲較快；再次，飼料板塊受原料價格影響，飼料價格比去年同期大幅增長；最後，食品深加工板塊相對穩定，隨着行業對鴨產品的開發創新，鴨產品應用場景得到拓展，益客也做了相應的市場、產品佈局。雖然鴨產品價格上升，但鴨主要產品，即鴨腿、鴨胸等，價格仍低於豬、牛、羊、雞等肉類產品，因此在餐飲端、團膳端渠道仍具有成本優勢。
益客食品表示，目前，鴨產品價格總體是上漲趨勢，但鴨頭、鴨脖等副產因應用場景較為豐富，率先上漲；鴨腿等主產一方面消費季節屆至，另一方面鴨副產價格上漲導致終端利潤相對降低，所以部分餐飲、團膳逐漸將目光投向鴨腿等主產，創新其應用場景，可能進一步拉昇鴨主產的價格。
飼料成本高企
蛋雞企業陷虧損
10月24日晚，主營蛋雞銷售相關業務的曉鳴股份披露業績，三季度營收1.8億元，同比增長0.66%，淨利潤-3,34萬元，同比下滑-113.31%。
今年以來，飼料原料價格大幅上漲，多個品種的飼料價格漲超1200元/噸，導致蛋雞養殖成本持續高位運行，雖然雞蛋價格也在不斷上漲，但蛋雞養殖利潤並未跟隨價格創出新高。
據曉鳴股份披露的7-9月份銷售情況可以看出，雖然整體銷量較同比增長，但收入同比下降。
近期，尤其是國慶節後，雞蛋價格又持續強勢，上週蛋價再創年內新高，並一度突破近五年高點。有分析指出，四季度產蛋雞存欄量或難增加，雞蛋供應仍將處於偏緊狀態，疊加未來11、12月份都是雞蛋需求的相對旺季，蛋價或將持續高位運行態勢。
不過，飼料價格方面也維持同樣的漲勢，自9月以來，飼料價格7周連續上漲9次。蛋雞的利潤仍將受到一定影響。
面對飼料成本上漲，其它企業也在通過綜合管控的方式來控制成本。立華股份表示，今年以來，原料價格持續上漲推高養殖成本，公司通過加強在育種、動物健康、飼料配方和飼養環境控制等方面的持續技術進步及提升人員效率來消化原材料上漲的壓力。目前養殖成本仍處於高位，後期隨着飼料原料價格從高位回調，養殖成本將隨之下降。
佈局下游深加工板塊
減緩業績週期性波動
一般而言，養殖行業調整產能具有滯後性，當行業利潤空間增大時，生產者增加存欄量，供給增加又導致利潤空間下調，而當利潤空間下調又導致生產者存欄減少。這也正是養殖行業形成周期性的重要原因。
從目前已披露業績的養殖企業來看，處於不同環節的企業出現盈虧的分化，正符合了養殖行業這一特性。
為了避免業績“上躥下跳”，不少業內企業開始向下遊深加工、預製菜等領域佈局。
仙壇股份近期接受調研時表示，公司非公開發行募投項目-諸城年產1.2億羽肉雞產業生態項目，該項目2024年全部建成投產後，公司將實現父母代、商品代的全配套，公司的肉雞宰殺量將達到2.5-2.7億隻、肉食加工能力達60萬噸、預製菜產能15萬噸，公司產能將翻倍。
近期，湘佳股份也對預製菜發展情況進行過答覆，該公司表示，目前，公司在總部食品產業園和長沙各有一個預製菜加工車間。公司主要以家禽和豬肉為食材，側重湘菜和粵菜方面；公司目前已研發產品包括鹽焗、燒臘、蒸制、醬滷等一系列家禽類預製產品。在營銷方面，未來，公司將會採用線上+線下相結合，逐步推向全國市場。
此外，種雞企業民和股份也發力佈局熟食項目。此前，該公司在投資者交流中表示，公司兩個熟食項目產能各3萬噸，目前已經正式生產運營，線上線下銷售推廣工作已經展開，正在努力提升生產和銷售能力。公司熟食業務主要採用傳統銷售與電商銷售相結合，線上線下互補；當前已經在抖音、天貓等電商平台進行產品銷售。