業績大增140％，股價卻直奔跌停！“衣櫃一哥”索菲亞怎麼了？

一季度業績預喜，股價卻直奔跌停，“衣櫃一哥”索菲亞這是怎麼了？

2021年4月12日，索菲亞公佈了其2020年的年度業績報告和2021年一季度業績預告。根據財報數據顯示，2020年全年，索菲亞實現淨利潤11.92億元，同比增長10.66%；2021年一季度，索菲亞預計營收同比增長8.4億元-10.69億元，較上年同期增長110%-140%，淨利潤1.05億元-1.3億元。

兩份數據看似還算不錯，在業績公佈的當晚，股吧裏也是“漲聲一片”。

不過，讓人沒有想到的是，在一季度業績大幅預增的情況下，次日開盤索菲亞居然大幅低開，隨後更是直奔跌停，給了投資者們當頭一棒！

作為2020年的大牛股，索菲亞也是眾多機構的持倉股，為什麼在業績向好的情況下，股價會跌停？

業績預增股價卻跌停，這到底是為啥？

作為2020年的大牛股之一，索菲亞一直是市場的關注，即便是在抱團股崩盤的二、三月份，索菲亞走勢依舊堅挺，而這也讓其投資者更有信心。

不過，讓人沒有想到的是，挺過了抱團股大跌的索菲亞，卻倒在了自己的年報和一季度業績預告之下。在4月12日公佈業績後，次日開盤，索菲亞股價大幅低開後直奔跌停，收出了近一年以來首個跌停板。

為什麼業績明明是大幅增長的，股價卻不漲反跌呢？難道真的是“見光死”那麼簡單嗎？其實並不然。

索菲亞股價大跌的原因，就出在了年報和一季度業績預告裏面。

從年報數據來看，雖然索菲亞2020年營收達到83.53億，小幅增長8.67%，但在此之前，其業績預告的營收增速為增長5%—15%，如今實際的增速距離15%有較大的距離。

而從一季度業績預告來看，雖然營收同比2020年一季度增長8.4億元-10.69億元，較上年同期增長110%-140%，但這高增長其實是建立在2020年一季度低營收的基礎上，並不能體現出實際的增長情況。

若再和前一年的2019年來比較，索菲亞2019年一季度營收為22.05億，歸屬淨利潤為2.673億，兩個數據都要比2021年一季度更高。

所以，索菲亞股價跌停的原因，其實是出在了這份看似不錯的年報上。

質量差、口碑不佳，索菲亞營收淨利增速逐年放緩

作為知名的家裝品牌，索菲亞質量差也是大家經常吐槽的一點。

在兩週前的消費者保護日，鳳凰網進行了“315大調查”，而在關於家裝行業“最坑公司”的調查中，索菲亞居然光榮上榜。

據鳳凰網最新的消費者保護調查結果顯示，截至3月15日下午1點整，共約159.91萬人參與了調查問卷，在家裝行業商家調查中，索菲亞以12.97%的得票率成功入選了“黑心商家”。

在調查中，許多消費者都反映索菲亞存在嚴重的質量問題，有消費者稱，其通過索菲亞裝修後，通風一年半時間，甲醛仍超標5倍多。

而在質量差、口碑不佳的影響下，索菲亞的業績增速也是呈現下滑的態勢。

2019年，索菲亞的營收增速突然從之前的18.66%掉到了5.13%，2020年雖然小幅回升到8.67%，但和2017年之前平均保持在30%以上的業績增速仍有很大的差距。

而在淨利潤方面，近年來索菲亞的淨利潤增速也是直接“雪崩”，從之前的平均35%以上跌到了最近幾年的10%左右。

產品單一、競爭加劇，索菲亞的前景並不光明

除了質量差、口碑不佳之外，索菲亞還存在一個致命的缺點：產品單一。

從主營構成來看，按照產品分類，索菲亞營收主要集中在衣櫃、櫥櫃兩大類，其中衣櫃佔了收入比例的80.23%，櫥櫃佔了收入比例的14.5%，兩項加起來佔到收入比例的94.73%。

而在目前家裝行業逐漸向“全屋定製”轉型的情況下，仍然聚焦衣櫃、櫥櫃的索菲亞，無疑是逐漸落後於時代的發展。

除此以外，目前家裝定製的競爭也是越發激烈。

在衣櫃、櫥櫃這一賽道上，近年來歐派家居正在步步緊逼，還有很多小型企業在衣櫃、櫥櫃方面也是飛速發展。在2020年6月，歐派家居副總裁楊鑫甚至放話，年內歐派衣櫃將有望超越索菲亞衣櫃，成為行業老大。

而在全屋定製這個賽道上，競爭則更為激烈，索菲亞需要和尚品宅配、好萊客等企業競爭，在整個行業增速下降的大環境下，索菲亞前途並不光明。

作為國內知名的傢俱企業、“衣櫃一哥”，索菲亞發佈業績後的大跌令人關注。

在這隻大白馬背後，其實也存在着質量差、口碑不佳、產品結構單一等多個問題。