華爾街“力捧”中國資產：阻力因素已消化殆盡 明年股票料迎重大反彈

財聯社（上海，編輯 黃君芝）訊，隨着2022年的臨近，高盛、小摩及貝萊德等越來越多的華爾街大行發表報告稱，看好明年中國資產的表現。他們認為，此前監管舉措帶來的衝擊已經結束，並預期明年貨幣和財政政策將保持寬鬆。

高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）表示，儘管中國股票此前遭到重創，但有些暴跌過了頭，因此提供了一個買入的機會，因為中國經濟面臨的大多數阻力目前已被消化。

以Christian Mueller-Glissmann為首的高盛策略師在週一發佈的新報告中寫道，“儘管圍繞中國經濟增長前景的風險仍然存在，但大部分阻力因素已被計價，低估值正令中國股票更有吸引力。”

高盛EMEA基本面股票客户投資組合管理主管Luke Barrs上週接受採訪時表示，“我們仍然看到很多機會，基本觀點是，中國有成功、盈利的私營企業的空間。與歷史相比，你現在支付的市盈率幾乎處於最低水平，所以這感覺是個不錯的切入點。”

他們的看法與摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）策略師也一致。摩根大通策略師本週上調了中國股票的評級，稱他們預計中國股票明年將出現“重大”反彈。

該行也預期，中國政策明年將較為寬鬆，而且監管舉措帶來的股票風險溢價已被定價完畢。在對明年美國及整體股市都極為樂觀的背景下，該行特別認為中國經濟在2022年將更具韌性。

此外，全球最大資管機構貝萊德（BlackRock）旗下智庫也於週一發表了《2022年全球投資展望報告》再度強調稱，其預期中國將放寬貨幣和財政政策，監管將持續但不會再加碼，進而維持對中國股票的適度戰術性增持觀點。

貝萊德認為，全球投資者對中國資產配置的低起點，與中國經濟在全球日益增長的份量不相符。除了維持對中國股票的戰術性小幅增持立場，報告還青睞高收益和相對穩定的政府債券。報告維持對中國資產的長期增持，並認為中國股票當前的估值足夠具有吸引力。

上個月底，貝萊德也曾表示，由於估值有吸引力而對中國股票更加樂觀。貝萊德亞太區主動投資主管Belinda Boa表示，“估值現在是關鍵。相較於印度今年的表現，我們在中國股市中開始獲利，並對中國成長型的股票更加樂觀。”

貝萊德已經重新調整了其以亞洲為重點的投資組合，對中國股票的持倉頭寸從減持到戰術性小幅增持立場，並縮小了對互聯網服務公司減持的預期。

“在中國市場建倉的時機就是現在，”貝萊德全球新興市場股票投資組合經理Lucy Liu表示，並稱隨着互聯網和房地產行業出現“觸底反彈”的跡象，經濟增長可能出人意料地出現上行趨勢。