東田微回覆創業板二輪問詢 利潤大幅下滑風險幾何，市值計算依據被關注

　　中華網財經10月3日訊 中華網財經瞭解到，日前，湖北東田微科技股份有限公司(下稱“東田微”)回覆創業板第二輪審核問詢。

　　東田微成立於2009年，是一家專業從事精密光電薄膜元件研發、生產和銷售的企業，主要產品為攝像頭濾光片和光通信元件等，應用於消費類電子產品、車載攝像頭、安防監控設備以及光通信信號傳輸、數據中心等多個應用終端領域中。 

　　2018-2021年1-6月，東田微營業收入分別為1.36億元、2.84億元、4.58億元、2.12億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為526.66萬元、2,915.21萬元、6,495.97萬元、3,518.57萬元。 

　　2018年至2020年，歐菲光為東田微的第一大客户，東田微對歐菲光的銷售收入分別為3,612.09萬元、1.07億元、1.83億元，佔營業收入比重分別為26.49%、37.76%、39.99%，2021年1-6月，東田微對歐菲光的銷售收入為5,639.26萬元，較2020年上半年和下半年分別下降了28.03%和46.18%。 

　　東田微實際控制人為高登華、謝雲夫婦，合計直接或間接控制公司42.39%股份表決權，同時高登華為董事長、謝云為董事兼總經理。 

　　證監會網站9月30日刊登的《關於湖北東田微科技股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市申請文件第二輪審核問詢函之回覆報告》披露了主要問詢問題。在創業板問詢中，深交所主要關注成長性、收入、客户歐菲光、採購、供應商、固定資產、關於租賃房產、上市標準、節後業績等共計12個問題。 

　　收入和利潤大幅下滑風險幾何  

　　公開資料顯示，2021年4月、5月全球智能手機出貨量同比下降34.10%和32%。深交所要求結合產品單一、報告期內收入和利潤大幅增長、2021年主要客户最新在手訂單同比變動情況，分析公司是否存在收入和利潤大幅下滑的風險，並進行重大風險提示。 

　　東田微回覆，截至2021年7月31日，最新在手訂單總額為3,055.29萬元（不含税），較2020年7月31日在手訂單金額下降了34.19%。進入2021年第二季度，國內智能手機景氣度明顯減弱，下游市場需求短期內下降，導致公司目前主要客户的在手訂單同比出現較大幅度下滑，同時根據公司的業績預計，2021年1-9月經營業績同比有所下滑，公司的收入和利潤存在下滑的風險。 

　　市值計算過程和依據被問詢 

　　申報文件顯示，東田微選擇《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第2.1.1條第一款第（四）項、第2.1.2條第一款第（二）項“預計市值不低於10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”作為上市標準。深交所要求説明預計市值計算過程和依據，市值測算參數是否謹慎、合理。 

　　東田微回覆，採用了可比公司法中的市盈率（P/E）法和市銷率（P/S）法進行估值，並參考公司所處的計算機、通信和其他電子設備製造業（分類代碼：C39）及同行業可比上市公司的估值水平對公司預計市值進行了分析。其中，同行業可比上市公司選取水晶光電（002273.SZ）、五方光電（002962.SZ）、美迪凱（688079.SH）、騰景科技（688195.SH）等四家公司。 

　　以公司2020年經審計的營業收入45,799.95萬元為計算基礎，參考行業平均市銷率8.36倍、同行業可比公司平均市銷率9.80倍和同行業可比公司中最低市銷率5.12倍，計算的公司預計市值約為20.45-44.88億元。 

　　此外，報告期內，公司於2020年8月完成一次私募股權融資，該次私募股權融資對應公司的投後估值為10億元。公司主營業務在本次融資後持續發展，2020年經營規模明顯高於2019年。因此，結合公司所處行業和同行業可比公司的估值情況及報告期內私募融資的估值情況，預計公司上市時的預計市值不低於10億元。