水皮：【談股論金】魂兮歸來

水皮/文

火車跑得快，全靠車頭帶。

美國股市有兩個火車頭，一個是科技股，也就是美國六大科技公司組成的FAANMG。另外一個自然就是金融股和能源股組成的傳統板塊。兩個火車頭一個拉動道瓊斯指數，一個拉動納斯達克指數。當兩個火車頭交替領漲的時候，美國股市指數就不斷創新高。現在道指已經創了歷史新高，水皮相信納斯達克指數很快也會創新高。

反過來看，A股現在基本上就是一種魂不守舍的狀態。關鍵是A股火車頭，也就是領漲板塊的虧缺，有點找不到北的感覺。除了“喝酒吃藥”之外，其他板塊就沒有作為，沒有想法。一旦酒業板塊和醫藥板塊陷入調整，震盪，整個市場就像失去了線的風箏一樣隨風飄蕩。

今天滬深股市指數又是一片綠色收盤，上證跌了0.04%，深成指跌了0.28%，創業板跌了0.72%。其實今天個股上漲的數量還是比較多的，有2800家個股上漲。相比之下，下跌的才1200家左右。

從板塊上來講，下跌的板塊也就有5個，其他板塊大多數都是上漲的。換句話來講，大多數股票今天表現其實還可以。但是為什麼指數這麼不理想呢？

主要還是在於對指數影響比較大的指標股，今天指標股普遍陷入了低迷。不管是酒業板塊，還是醫藥板塊、地產板塊、金融板塊，包括新能源車板塊今天其實都是萎靡不振的，直接影響指數呈現相對的弱勢，震盪格局。

A股長期靠“喝酒吃藥”能走多遠，其實大家心裏都清楚是走不遠的。尤其是今後一段時間，指望白酒板塊能夠領漲，幾乎是沒有人能夠相信的。這也是今天盤面上白酒板塊出現分化的一個很重要原因。貴州茅台今天就是下跌的，五糧液儘管是上漲的，但是漲幅只有0.07%。相反貴州茅台的下跌幅度是1.66%，盤中的跌幅最多的時候，下跌了2.63%。換句話來講，上週五的大陽線之後，指數又迅速進入了調整的狀態。關鍵在於A股的機構投資者，需要發掘出像美股金融板塊這樣的新火車頭。否則指數在3500上下持久的震盪就不可避免了。

當然要發掘出金融股板塊作為火車頭，首先對於基本面要有一個重新的認識。如果確認中國經濟基本面是非常好的，水皮可以負責任地講，作為經濟血液的金融業，想必資產質量也應該是有所改善或者提升的。

這才是金融股能夠持續走強的邏輯，一旦這個邏輯被廣大的機構和投資者認識，金融股才有可能成為新的火車頭。否則，如果總是把金融股作為經濟結構調整的替罪羊，買單者來認識和分析，那麼金融股的定位自然就不可能充當火車頭的作用。

應該講今天是中國證券市場的一個重要的時間節點，因為今天深圳市場的主板和中小板完成了合併，當然在估值上，並沒有對市場形成多大的衝擊。

現在A股市場的問題就是板塊還是偏多，而且現有的交易所其實也不少，不僅有上交所，深交所，還有新三板，未來在澳門還要籌辦一個以人民幣作為計價基礎的交易所。交易所不少，板塊也不少，但是市場的走強確實一直沒有解決的問題。

説來説去，水皮覺得市場還是沒有找到自己的北。

一句話點評：魂兮歸來。

責任編輯：柴冠羽