一天大漲72%！向上“熔斷”一個接一個！這個市場為何一片喧囂？

　　一天大漲72%，昨天藍盾轉債有如旱地拔葱一樣的價格表現，吸引了不少投資者的目光。不僅是藍盾轉債，昨天一開盤，大盤還在下跌時，轉債市場就是一片喧囂，向上“熔斷”一個接一個。

　　新聞鏈接：什麼是可轉債？

　　可轉換債券是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券，兼具債權和股權的雙重特性。

　　所謂債權性是指：投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

　　而股權性是指：轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。

　　可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。

　　可轉換債券利率一般低於普通公司債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。

　　可轉債：股債價格“如影隨形”

　　可轉債到底要不要轉股，投資者和債券發行企業具有雙重選擇權。

　　一方面，投資者可自行選擇是否轉股；

　　另一方面，債券發行人擁有是否實施贖回條款的選擇權，使投資者和發行人的風險、收益限定在一定的範圍以內，並可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得更加確定的收益。

　　轉債價格上漲的機理是什麼？在什麼條件下轉股？下面通過兩隻具體的可轉債例子來了解一下，戳視頻↓↓↓

　　投資可轉債要注意什麼？

　　對於可轉債投資，目前普通投資者要注意什麼呢？財經評論員侯傑分享了他的觀點。

　　首先，相比於股票，可轉債兼具股性與債性，因此總體來説相對穩健。中證轉債指數的波動率就明顯小於股票指數的波動率。但由於可轉債的交易規則執行的是T+0，而且沒有漲跌幅限制，同時可轉債的流通盤小，所以很容易出現高振幅、高換手率的情況。在資金的推動下，價格往往會反覆上下波動。

　　其次，目前可轉債價格高漲，轉股溢價率出現飆漲態勢，可轉債股性在降低，而從債性角度來説，200元以上的可轉債到期收益率只有-10%，高溢價買入也不合算。此外可轉債還可能觸發強贖風險，一旦公司發起強贖，高溢價買入者將面臨大幅損失。

　　第三，從另一個角度來説，我們經常會看到股市與債市的蹺蹺板作用。當股市低迷的時候，往往債市會活躍。這也是資金驅動的規律所在。而這個時點，由於資金活躍，那些規模較小的可轉債，往往更會出現大幅波動的風險。