匯市觀察｜一個月反攻4000基點！在岸、離岸人民幣強勢升值，重回“6”時代

北京商報訊（記者 廖蒙）臨近年末，人民幣對美元匯率走出升值態勢。12月5日，央行授權中國外匯交易中心公佈，2022年12月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.0384元，前一交易日中間價報7.0542元，單日調升158基點。這也是自11月30日以來，人民幣對美元匯率中間價連續第四個交易日升值。

與此同時，在岸、離岸人民幣匯率也雙雙突破7.0關口。更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率在12月5日早間，接連升破7.01、7.00、6.99關口，較前一交易日收盤上漲超700基點。隨後，在岸人民幣開盤拉昇，較前一交易日收盤上漲近500基點，開盤後持續升值突破700基點。

截至12月5日11時30分，離岸人民幣對美元匯率報6.9578，日內升值幅度為0.97%，日內最高至6.9544；在岸人民幣對美元匯率報6.9640，日內升值幅度為1.05%，日內最高升值至6.9630。

北京商報記者梳理發現，在岸、離岸人民幣匯率在9月中旬相繼跌破7.0關口，時隔不到3個月，兩大匯率報價重回7.0關口上方。自11月以來，人民幣匯率從階段性貶值低點強勢反彈，一舉結束了連月以來的貶值走勢。

其中，離岸人民幣從11月29日開始連續升值，僅用了5個交易日就從7.25附近升值至7.0關口以內，升值幅度超過3.6%。按照10月25日離岸人民幣對美元盤中最低貶值點7.3748計算，近一個月以來，離岸人民幣已漲超4000基點。在岸、離岸人民幣對美元匯率的年內貶值幅度，均已收窄至10%以內。

對於人民幣匯率這一升值走勢，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析指出，近日人民幣強勁反彈，主要受以下因素推動：市場對國內經濟復甦前景更趨樂觀；市場預期美聯儲加息節奏趨緩及市場風格轉向“經濟衰退交易”推動近期美元大幅下滑，人民幣等非美貨幣強勢反彈；國內市場風險偏好回暖帶動海外資金流入人民幣資產。

“此外，受國內持續優化防疫措施、穩樓市政策持續加碼，國內積極推動一攬子政策措施落地見效等，市場對國內經濟復甦前景更加樂觀。”周茂華補充道。

消息面因素上，央行年內第二次降準於12月5日正式落地，向市場共計釋放長期資金約5000億元。周茂華告訴北京商報記者，降準並未改變貨幣政策穩健基調，同時降準是加大實體經濟支持力度，推動經濟積極加快回穩向上，基本面穩定對匯率構成強有力支撐。降準能夠穩定市場流動性預期，有助於穩定金融市場情緒。

另一方面，北京商報記者注意到，人民幣匯率走勢一直受到用户高度關注，在岸、離岸人民幣雙雙漲破7.0關口後，相關話題引起熱烈討論。不過，也有多位分析人士指出，7.0只是一個整數節點，並不具備特殊意義，人民幣匯率在合理範圍內的均衡波動將是常態。

在周茂華看來，短期看，內外因素繼續有利於人民幣，短期市場看多人民幣情緒有望佔據主導，但仍需留意短期波動，主要是歐美控通脹工作遠未完成，海外滯脹風險揮之不去，金融環境整體趨緊，以及全球不確定性因素仍多，投資者需要警惕短期市場波動風險。

談及下一階段人民幣匯率走勢，周茂華表示，展望明年，人民幣有望在均衡水平附近雙向波動。一方面我國經濟穩步恢復，國際收支基本平衡，貨幣政策延續穩健基調；另一方面，歐美央行仍在收緊政策，全球依然面臨複雜多變的政經環境。

周茂華強調，全球不確定性因素仍多，外匯市場走勢存在預期反覆和波動。這種環境下，市場押注匯率單邊走勢風險較大，企業應該理性選擇，迴歸匯率中性，聚焦主業，善用匯市衍生品工具管理好風險，在外貿領域逐步增加人民幣跨境使用，有效規避匯率波動風險。