泡泡瑪特預計12月赴港上市 毛利率高達64% 估值或超60億美元

泡泡瑪特預計12月赴港上市

11月22日晚間，泡泡瑪特披露通過港交所聆訊的招股書，聯席保薦人為摩根士丹利和中信證券。

據悉，泡泡瑪特本次IPO規模預計為2到3億美元，估值或超60億美元，與上市前最後一輪融資時25億美元估值相比，大幅攀升。赴港上市時間預計為12月中下旬。

據招股書披露，2017至2019年，泡泡瑪特總收益分別為1.58億元、5.15億元和16.83億元，2020年上半年，泡泡瑪特總收益為8.18億元，同比增長50.5%。2017年至2019年，以及2019年上半年和2020年上半年，基於Molly形象的泡泡瑪特產品的銷售額分別佔總收益的89.4%、62.9%、32.9%、44.5% 及 16.3%，2020年佔比下降主要是受疫情影響調整了Molly產品的發佈時間。

2017年至2019年全年以及2020年上半年，泡泡瑪特淨利潤分別為160萬元、9950萬元、4.51億元以及1.41億元。2020年前三季度，泡泡瑪特總收益為15.44億元，同比增長49.3%，毛利率高達64%，與去年同期相比相對穩定，盲盒產品銷量超2.7萬個，同比增長70.5%。

根據弗若斯特沙利文報告，目前中國潮流玩具零售市場仍處於早期，市場規模由2015年的63億元增長至2019年的207億元，市場滲透率不斷提升，預計2024年將達763億元。以2019年的零售價值以及2017年至2019年的收益增長來看，泡泡瑪特已經是國內最大且增長最快的潮流玩具公司。

泡泡瑪特建立了覆蓋潮流玩具全產業鏈的一體化平台，包括藝術家發掘、IP運營、消費者觸達以及潮流玩具文化的推廣，其中，IP是泡泡瑪特業務的核心。截至2020年6月30日，泡泡瑪特運營93個IP，包括12個自有IP、25個獨家IP及56個非獨家IP。