麥論漫談：創業板會領先上攻 大盤股會積極響應
陳少川
【麥氏理論】認為，所有價格的變動都在周K線，所以認為“周線為主”的是最有利的操作準則，所有演變都應以周K線為主的概念繼續演繹深化，如何正確應用與把握周K線的“攻防”關係與關聯呢?以下分析之。
任何投資都有道理 投資賺錢是硬道理
周K線為主的價格演繹推導論述分析判斷是麥論建立的價格應用規律模式，不代表一定具有代表性或必然結果，是因為從各種條件推導論述分析判斷髮現，周K線才是價格變動的研判基準。雖然周K線很關鍵，但從來就不可能依靠周K線掌握完整準確的價格變動，價格的變動高低關係是無法預測的，所有價格變動都是市場行為最後的結果。
有股民問我：“技術分析是不是可以完全脱離基本面呢?”這個問題可以有兩個角度剖析，一是完全依據市場操作心理行為解讀價格的變動，非關基本面，所以可以脱離基本面問題而操作，這個時候的操作可以完全脱離基本面，光采用技術面分析還是可以做好操作的。
其次是參考基本面的條件因素進行操作，例如針對貴州茅台基本面分析，您有聽過那些人到茅台進行調研的嗎?顯然不必調研，只要依據公佈的數據長期持有，已經可以做足基本面分析。但這樣的基本面模式採取的是該公司一路來經營的優越性、形象及認同該公司的做法，而且認為不可能會有其它變故，只要拉長時間進行該股的價值投資準沒錯。
從近6~7年茅台股價的走勢，採取基本面分析者一定會振振有詞，而且津津樂道談論這個股的來龍去脈以及未來的優越性。如果回到2014年之前談它的基本面及股價，估計不會有多少人會想到像今天這樣，漲到上週五1845元收盤價，相信當時的價值投資者應該也不會或不可能認定它的股價可以達到這麼高企的價位。
以近6~7年的價格漲勢，採取2014年12月31日收盤112.88元比較，六年期間股價漲幅1534.41%。本欄相信一定有散户從當時持股至今都沒有賣出，實實在在賺取了1534.41%漲幅，而且未來不管這個股如何再漲還是一樣不會賣出。主要大股東絕對是最大贏家，從絕對持股的角度比較，持有絕大多數股從來沒有賣出，所以大股東的持股過去不會賣，現在應該也不會賣，未來估計也不會賣。
只要在六年前買進後不賣出，當然是賺得盆滿缽滿，相信作夢也會大笑。但看看，這六年的換手率達到475.34%，滾動換手率達到4.75倍，計算前十大股東總持股比率達到73.72%，假設這十大股東其餘都不持股，那麼真實市場流通盤也只有26.28%，除非這十大股東賣出後不再買回，否則這個股的最大市場流通盤籌碼也就只有26.28%。
應該還有更多大大小小的買進後至始至終都沒有賣出，所以市場流通盤籌碼或會更少才對。依據26.28%的流通比較475.34%換手率，實際上這個股的循環滾動是18.08次，一年滾動換手3.01次。無法確確的知道究竟是那些人賣出後再買進，也可能買進後再賣出，顯然經常買了賣，賣了買，來回交易已經多次。常態來説應該更多買賣，但誰可以清楚説出究竟來回買賣幾次呢?究竟這些買了又賣，賣了又買的持股者他們是什麼心態?究竟是誰?估計沒幾個人説得清楚，因為大家都不知道對手是誰?在哪裏?都是摸黑操作。
針對上述的數據演變來説，有幾個問題如下：
1、 如果有更多機構鎖定籌碼，那麼流通盤籌碼更少，是否滾動率更高?
2、 如果是價值投資或依據基本面操作者，是否應該持有這個股?
3、 前面六年持股漲幅達到1534.41%，是否未來六年可以再出現1534.41%漲幅?如果沒有會是多少漲幅?基本面分析者可以清楚計算出到底漲多少幅度嗎?
4、 會有機構到貴州茅台去調研嗎?會有人懷疑該公司未來的發展前景嗎?
5、 機構法人的持股者，究竟會有多少貴州茅台的配置呢?例如50ETF這類基金的配置等。當茅台權值權重越來越大，是否配置資金會越來越多?
6、 茅台到上週五總市值達到23176.85億元，最高價是1876元，未來還有多高的價格?市值可以達到多少呢?
7、 假設股價漲到2000元，流通市值251200億元，是高還是低?作為價值投資，該買嗎?
這些問題估計談基本面分析者是很難回答，即使是價值投資者也無法説明其中的變數，因為近六年的漲幅是不可能再複製另一個六年。採取這六年的分析，或採取2014年劃分進行解讀分析，無視於股價上漲的既成事實，僅僅是依據基本面價值投資説明，實際上這樣的説法是非常虛的。
假設每一個基金都必須買進基本面價值投資的資金，是否會買進貴州茅台呢?如果不買進貴州茅台，這樣不是與基本面價值投資的説明不符合了呢?相信這些操作者會説“股價漲高了”，真的高了嗎?不會再高嗎?採取基本面價值投資估值，究竟應該是多少價格呢?是否每一家估值公司對茅台的估值應該要大致上相同呢?還是差異很大?如果差異很大，究竟基本面價值投資的基準準則是什麼?
實際上這些問題一定存留在每一個價值投資者的心裏，他本身會有自己的衡量與判斷準則，不管他採用的是那一個模型模式解讀，投入與不投入貴州茅台的投資都一定有他的道理，但這些道理是否最真實的呢?是否是投資真相?顯然還是一樣沒有任何可以標準化的檢測，最終還是各自説法各有不同，最後也都會是八仙過海各顯神通，就看誰做出最後的判斷操作產生最好的操作效益與效率結果。
當您問我技術分析是否不管基本面或其它什麼面，或價值投資呢?還真的不好回答這個問題。最好的回答是“賺到錢就好，其它都是虛”。因為這樣，所以價格的跳動把握才是關鍵，還是迴歸到價格的操作，還是要賺錢，不賺錢，講什麼話都不重要。
滬強深弱相互牽動 創業指數領先上漲
就如本欄談到“周線為主”，尤其談到周K線的“攻防”關係，本週有能力重回三週前的3444點，但上週事實結果是沒有回到3444點，那麼本週再不漲回這個點反而壓低呢?情況會如何?針對可以漲勢做推導，也比設定一旦不是的反向，這就是“攻防K線”的概念應用。
從7月10日橫向到上週共運行24周，確實存在漲不動反手下殺的傾向，但從籌碼有效鎖定的效率效果演變，多方還是俱備再次拔高的動作，其中以上證50指數的漲勢與漲幅最為明顯，針對年度封關的趨向解讀應該也是如此，所以針對這個問題進一步解讀其中的變數當然也是這樣，顯然大盤權值權重股會在最後關鍵拔高上漲。
上證180指數也具有類似特徵，一樣俱備漲勢優越性，尤其是從周K線即將突破上漲的特徵狀況解讀，多方存在一定的拔高突破演變，後續的再走強與強化是明顯的，還是可以繼續再看漲。至於究竟這樣的漲勢與漲幅會漲到那一個高度?究竟指數會漲多少點?這是無法預料的事，只能針對趨勢解讀。
滬深300指數一樣有如此的特徵演變，對比中證500指數來説它確實比較弱，目前有明顯偏跌演變，參考深證成指的周K線走勢略好於中證500，但也在不穩定的階段中。反映在中小板指數上確實已經構成24周橫向漲不動的演變，雖然有籌碼有效鎖定優越性，但價格的變動更吸引眼球，往下變是存在的。
最終關鍵還是在創業板指數上，一旦它在本週強勢拉高後，突破前面高位，自然會化解前面所有疑慮，形成集中在某一個指數板塊上拉抬發揮，這也是一種傾向演變。
在沒有明顯增量的橫向演變中就必須等待增量，只有增量大換手推升上漲才可以造就一切漲勢，否則所有看漲的講解都是浮雲。