春節需求不及往年，節後消費預期下降，“二師兄”後市有戲嗎？
不同於傳統旺季，今年隨着春節臨近，生豬市場價格卻開啓下行趨勢。
從上市豬企披露的2021年1月產銷數據來看，多家企業銷售收入環比下滑。期貨方面，受市場對未來生豬供求趨勢預期影響，生豬期貨上市首月價格總體呈現下跌走勢。
對於後市豬價波動預期，光大期貨生豬研究員孔海蘭指出，目前養殖利潤仍較為樂觀，養殖企業補欄意願較強，存欄恢復大趨勢不變，但疫病仍是影響生豬產能與未來出欄的主要因素，參與者要特別防範疫病可能引致的價格波動風險。
生豬期現貨價格均回落
博亞和訊數據顯示，1月末全國豬價延續跌勢，全國均價接近34元/公斤；具體來説，全國外三元生豬均價為34.06元/公斤，環比下跌4.62%。
當前震盪局面仍在持續，截至2月8日全國外三元生豬均價為30.58元/公斤，較較上週五上漲0.2元/公斤；仔豬均價為83.79元/公斤，較上週五上漲0.65元/公斤。
期貨方面，從市場運行情況看，受市場對未來生豬供求趨勢預期影響，生豬期貨上市首月價格總體呈現下跌走勢，近日考慮到冬春季節為生豬疫病高發期，有的養殖企業將生豬提前出欄，對下半年的價格預期產生了一定影響，導致價格有所反彈回升。
截至2月9日收盤，主力合約LH2109收盤價26845元/噸，與上市首日收盤價基本持平，相較掛牌基準價下跌約13%。
“當前生豬期貨價格反應了市場對今年9月及以後生豬供應的總體情況好於去年的預期。”國泰君安期貨農產品(000061,股吧)首席研究員周小球表示。針對1月下旬以來現貨市場價格下降，主要有四方面因素：一是小年已過，春節前大規模備貨基本結束，屠宰企業陸續開始放假，需求降低；二是國家凍肉儲備陸續投放市場，元旦前至今，華商儲備中心共組織開展5次凍肉投放，元旦前至春節前累計投放16萬噸；三是散户節前拋售清欄意願較強，加大了供應；四是冬春季節作為生豬疫病的高發期，有的養殖企業為了避免感染，將部分生豬提前出欄，在增加了近期供給的同時，這也對未來價格預期產生了一定的影響。
光大期貨生豬研究員孔海蘭指出，經歷前期下跌行情後，1月底，LH2111、LH2201合約跌至當前的養殖成本線附近，期貨價格止跌企穩，其後出現小幅反彈，但市場目前仍對存欄恢復較為樂觀，期貨價格窄幅震盪。“目前養殖利潤仍較為樂觀，養殖企業補欄意願較強，存欄恢復大趨勢不變，但疫病仍是影響生豬產能與未來出欄的主要因素，參與者要特別防範疫病可能引致的價格波動風險。”她説。
上市豬企分化大
從A股上市豬企披露的2021年1月產銷數據來看，正邦科技(002157,股吧)(002157.SZ)、傲農生物(603363,股吧)（603363.SH）、大北農(002385,股吧)(002385.SZ)銷售價格均有所回落。
其中正邦科技公告稱，1月銷售生豬78.67萬頭，同比增長162.47%；銷售收入31.21億元，同比增長179.58%；傲農生物公告顯示，2021年1月，公司生豬銷售量15.90萬頭，銷售量環比下降28.47。1月銷售量環比有所下降，系公司加大留種、育肥留苗所致；大北農公佈1月份生豬銷售情況，2021年1月銷售生豬30.59萬頭，銷售收入11.87億元。其中銷售收入環比下降1.17%；銷售數量環比下降8%；商品肥豬出欄均重124.82公斤，銷售均價33.27元/公斤。
2020年豬肉價格大幅上漲，刺激相關上市豬企業績與股價實現“雙收”，而進入2021年，豬肉板塊個股分化較大。
國家統計局數據顯示，2020年全年全國居民消費價格比上年上漲2.5%，其中豬肉價格漲幅達49.7%。
Wind豬產業指數近一年漲幅約21%，而2021年初至今下跌3.31%。
具體看來，牧原股份(002714,股吧)(002714.SZ)股價最近一年的漲幅高達117.04%，今年迄今僅27個交易日累計上漲52.4%。公司公告稱，2020年公司銷售生豬1811.5萬頭，較上年同期增長76.67%。受益於豬肉價格上漲，預計2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤270億元~290億元，同比增長341.58%~374.29%。
正邦科技公告顯示，公司預計去年實現淨利潤56億元~61億元，同比上漲240%~270.36%。天邦股份(002124,股吧)(002124.SZ)預計2020年歸屬於上市公司股東的淨利潤為31.5億元~33億元，同比增長3037.37%~3186.77%。
截至目前，A股上市豬企股價分化明顯。Wind豬產業指數統計的24家企業中，只有8家股價年內上漲，其餘均處於下跌狀態。
中國農科院北京畜牧獸醫研究所副研究員朱增勇分析，預計2021年春節前豬肉價格將以穩中有降為主，小幅低於上年同期水平。春節後豬肉消費下降，如果凍品消殺出庫問題解決，預計價格會繼續回落。
此外，生豬期貨上市以來，逾1500家單位客户參與了生豬期貨交易，包括温氏股份(300498,股吧)、正邦科技、中糧肉食等在內部分大型生豬養殖集團。截至2月8日，單位客户日均持倉佔比37.7%，較上市首日提升了14.5個百分點。與此同時，牧原股份、金字火腿(002515,股吧)（002515.SZ）等上市公司在此期間也公佈了擬參與生豬期貨套期保值的相關公告。
銀河證券預計，春節前豬肉價格將以穩中有降為主，春節後豬肉消費下降，二季度豬肉價格壓力或加劇，建議持續跟蹤豬價走勢及頭部企業成本、出欄量變化。
第一財經日報