暴力反彈40%！崔宸龍、楊金金、李博等緊急限購！
部分淨值快速回血的新能源基金，再次開啓限購模式。日前，多隻新能源主題基金及重倉新能源板塊的基金宣佈暫停大額申購，保持基金規模平穩。2021年“雙料冠軍”崔宸龍、”畫線派”基金經理楊金金管理的主動權益產品均在內，還有產品暫停向個人投資者開放申購。
業內認為，新能源板塊的這波反彈更多是對前期恐慌情緒的修復，因此未來的持續性還需要進一步跟蹤行業基本面的情況。投資者不宜追高，操作上更加建議定投，可以通過拉長投資時間平滑市場短期波動。
多隻新能源基金暫停大額申購
淨值反彈迅猛，新能源基金密集限購。6月10，信達澳銀基金髮布公告表示，公司決定自6月10日起，信澳新能源精選暫停大額申購(含轉換轉入、定期定額投資)，即單日每個基金賬户累計申購(含轉換轉入、定期定額投資)本基金的最高金額為500萬元。
這隻基金由李博、曾國富兩位基金經理共同管理，是這波新能源反彈行情中的淨值上漲“領頭基”。截至6月9日，信澳新能源精選自4月27日以來上漲49.26%，在同期主動權益基金中居前。早在6月2日，信達澳亞旗下明星基金經理馮明遠所管理的信澳核心科技混合已經暫停大額申購。
同樣在6月10日，國壽安保低碳經濟混合宣佈，為保護基金現有基金份額持有人的利益，基金管理人決定於6月10日起暫停向個人投資者開放申購、轉換轉入和定期定額投資業務。值得注意的是，該基金成立於6月1日，迄今僅僅成立10天時間。作為一隻低碳主題基金，火速對個人投資者閉門謝客或是為了避免個人投資者追高湧入，也是為了便於基金在較平穩的規模下從容建倉。
而在稍早前的6月8日起，崔宸龍管理的前海開源新興產業混合單日限購200萬元，理由為“為了保證基金的平穩運作，維護基金份額持有人利益。” 更早的6月6日，楊金金執掌的交銀啓誠混合發佈公告，即日起暫停A份額及C份額1000元以上大額申購。
此外，還有有多位明星基金經理的產品，於近期都限制了大額申購。比如富國基金的曹文俊，其管理的富國優質發展混合，自2022年6月7日起，對基金C類份額日累計金額超過50萬元的申購、轉換轉入及定期定額投資業務申請進行限制。
6月以來，發佈限購令的的基金還有民生加銀前沿科技混合、國壽安保穩惠靈活配置、泰達宏利景氣領航兩年持有混合、新華趨勢領航混合等多隻基金。整體來看，這些基金多為重倉新能源個股的主動權益產品，在近期的市場反彈中淨值回血非常迅速。
基金經理呼籲冷靜投資
業內人士表示，一批新能源基金近期限制大額申購大概率與近期投資者申購較火熱以及產品規模增長過快等原因有關。
“基金一般會根據自身的運作策略和管理方式等角度來決定是否通過限購來保證持有者的利益。很多新能源基金要保持‘船小好調頭’的優勢，必須有效控制規模增長。而限購能夠減少短期內規模快速擴張對淨值帶來的衝擊。” 有業內人士表示，也可以一定程度上限制投資者追漲殺跌的不理性行為，減少或避免一些損失。
專業人士也提醒，不要盲目追高買入。華南一位公募人士提醒道，新能源基金具有淨值波動大、急漲急跌的特徵，因此配置時需要保持警惕。4月27日以來，新能源指數反彈30%以上，但目前仍未收復年內失地，追高風險不容小覷。
數據顯示，從4月27日開啓反彈以來，截至6月10日，Wind新能源指數漲幅達39.34%，對比同期滬深300漲幅為12.02%。新能源猶如乘風破浪，相關重倉基金也勢如破竹，自然引發業內外關注。
針對投資者應該如何借道基金投資新能源板塊，崔宸龍日前建議投資者結合自身的經濟狀況，詳細瞭解不同基金經理的投資理念後，選擇認可的基金和基金經理進行投資。操作上更加建議定投，可以通過拉長投資時間平滑市場短期的波動，相對而言體驗更好。
“如果投資者遭遇到了明顯的回撤，”崔宸龍進一步表示，在基金和基金經理投資理念沒有變化的前提下，還是建議堅定持有，如果還有閒錢，可以在較低的位置進行加倉，通過長期的持有獲得投資回報。
華夏新能源車龍頭基金經理楊宇則認為，新能源車行業發展如火如荼，滲透率持續的提升，帶動整個上市公司業績在高速的增長中。
他表示，疫情的擾動是短期的，而行業的發展是長期的，當前新能源板塊估值處於比較偏低的位置，在這種情況下，回調往往是加倉的機會，選擇定投的方式分批逢低入場會更好一點。
仍具備較高的投資性價比
新能源板塊這波率先反彈邏輯源何？反彈行情能夠持續嗎？展望新能源板塊後市行情，基金經理普遍認為，長期來看，光伏和新能源車都處於滲透率快速提升的階段，具備相當成長空間，仍具備較高的投資性價比。
金信轉型創新基金經理楊超稱，去年新能源車的整個產業鏈表現都非常好。但是在今年年初整個新能源板塊確實出現了一些較大幅度的回調。主要原因有以下幾點。
第一，股票市場都是波動前行。即便是行業表現非常好，也無法一條直線慢慢地漲上去的，過程中總是有一定波動，漲短期漲多了就會有調整的壓力。這是市場正常運行的結果。
新能源車產業鏈，在發展過程中，確實也遇一些短期的困難，或者説發展過快，需要一定時間的調整。比如上游的一些原材料漲價對產業鏈的成本造成了較大的壓力。包括鋰、鋁、鋼鐵材料等等，也包括新能源車中芯片的用量不斷的增長，也造成了一些短缺，對新能源車的出貨造成了短期的影響。
上海的疫情對於供應鏈也造成了一些干擾。上海是國內的汽車整車、汽車零部件的主要基地。
“這三個方面因素，造成了短期新能源車板塊出現了較大的波動。但是從長遠發展方向來看，這些短期的困擾在發展中都會逐步地解決。我依舊非常看好這一方向。”楊超表示，近期，無論是從國家層面，還是部分地方城市，都出台了力度較大的促進汽車消費的政策。預計這些政策對汽車消費的促進有望持續到下半年甚至全年，部分相關上市公司有望明顯受益。因此，建議繼續關注汽車及零部件板塊的投資機會。
談及這波反彈的持續性，崔宸龍認為這輪反彈更多的是對前期恐慌情緒的修復，因此未來的持續性還需要進一步跟蹤行業基本面的情況。從當前的基本面情況判斷，他傾向於認為未來行業大概率會保持快速的增長。在沒有其他突發性的利空因素影響下，他預計反彈的持續性會較好。風險方面美聯儲在高通脹壓力下，下半年的加息進度是否會超預期的加速。如果加速，則全球權益市場還會面臨較大的短期壓力。
崔宸龍一直看好3個細分賽道：鋰電、光伏和新能源運營商。上述的領域都具有大空間，高確定性的特點，堅定看好上述三個方向。
長城基金總經理助理、量化與指數投資部總經理雷俊直言，光伏和新能車產業鏈這輪反彈的邏輯不一樣，反彈持續性的關鍵變量也有所差異。
“從光伏近期不斷上調預期情況來看，基本面相對會更加紮實一些，產業鏈相關的80%以上都是國內企業在主導，短期核心變量是能源價格和歐洲能源安全，長期變量是碳中和路徑下全球需求的不斷提升，這兩個變量如果變化不大，光伏景氣度大概率向好，企業盈利持續向上。”他説道。
對新能源車部分，雷俊認為，需要從上游鋰價和下游需求端兩個角度看。從全球供應鏈來看，鋰價近年依舊呈現緊平衡態勢，可能對於動力電池公司仍有盈利壓制；從需求端來看，疫情長期化對於居民的影響在蔓延，出現了從現金流量表惡化傳遞到資產負債表的趨勢，汽車屬於典型大宗消費，需要觀察相關需求是否也會受到影響；另外，五月開始的汽車刺激政策在購置税部分更有利於傳統燃油車，這部分可能也會對電動車有所影響。
對於中報業績，雷俊認為不理想幾乎已經是共識了，通常來説股市是經濟的晴雨表，A股在4月底的低點很大程度上已經反映了各方對於上市公司的中報預期；五月以來的反彈則顯示投資者更加關注後疫情時代下的經濟修復，當前時點下，更需要關注的是邊際改善變量能否得到進一步驗證。
上投摩根基金經理趙隆隆分析稱，隨着國內走出本輪疫情，市場的不利因素獲得邊際改善，A股也將會出現曙光，迎來反彈契機。而其中，成長板塊由於前期跌幅較大，已大部分消化了估值和不確定性。待行情穩定之後，彈性或會更高，新能源板塊就是其中的代表之一。
雖然前期面臨較大沖擊，但滲透率上光伏和新能源車都處於快速提升的階段，具備相當成長空間。尤其是新能源車，其本身就具備較強的消費屬性，其消費羣體普遍具備較高價格承受力，即便短期有疫情及漲價擾動，但只要從消費屬性邏輯出發，可以明白短期的需求抑制不代表需求消失，只是向後延遲。
“在可預見的未來”，趙隆隆表示，新能源車長期增長邏輯不變，隨着復工復產逐步推進，需求或將迎來一定時間的爆發，大概率可追回二季度銷量環比的略微下降。以新能源整車為例，這項受疫情衝擊較大的子行業可以重點觀察三項指標：車企訂單量、中游產業鏈排產數據、原材料價格。
因此，無論是從政府高層的戰略規劃，還是市場本身的消費需求，光伏風電、新能源整車等產業鏈都未發生太大的變化，在產銷量和滲透率上都在穩步推進，而目前光伏和新能源車板塊的估值水平均處於歷史低位，凸顯出較高的投資性價比，二季度或是投資佈局的良好時點。
責任編輯： 艦長微軟雅黑