收評：三大指數均跌超1% 鋰礦與汽車板塊重挫

　　7月11日，大盤今日低開後震盪走低，尾盤有所反彈修復，但力度有限。盤面上，醫藥相關板塊集體走強，醫藥商業方向領漲。虛擬電廠概念股全天活躍，金智科技6連板。下跌方面，鋰礦等賽道股陷入調整，天齊鋰業一度跌停。週期股繼續下挫，磷化工板塊領跌。此外部分高位股尾盤出現跳水，路暢科技從漲停快速跳水到跌超6%。總體上個股跌多漲少，兩市超3100只個股下跌。滬深兩市今日成交額10087億，較上個交易日縮量207億。

　　截止收盤，滬指跌1.27%，深成指跌1.87%，創業板指跌1.78%。北向資金全天淨賣出10.68億元；其中滬股通淨買入9.7億元，深股通淨賣出20.39億元。

　　就後市而言，海通證券認為，7月初以來市場震盪源於基本面未跟上股市步伐，借鑑歷史，底部起來的第一波上漲時空已經明顯，階段性休整也正常，反轉向上的趨勢不變。成長：光伏、新能源車等中期趨勢向上，短期熱度偏高，進一步上攻需要更好基本面數據，如新能車銷量、光伏硅料價格和海內外需求。

　　消費：估值和機構配置比例較低，借鑑20年，消費數據有望逐漸改善，尤其是必須消費品，如醫藥、食品、農業。

　　興業證券表示，至少三季度，“寬貨幣、寬信用”的組合仍將持續，並將為行情提供支撐。此外，微觀流動性上，當前市場也正由“存量博弈”逐步迴歸“增量流入”，並助推當前行情的持續性。，“寬貨幣、寬信用”組合對科技成長風格最有利，消費風格也有超額收益。

　　結構上，聚焦強者恆強的“新半軍”(光伏組件/硅料硅片、軍工新材料/結構件、風電整機/上游材料、半導體材料/設備、5G光纖光纜)+景氣回暖的“藥家酒”(醫藥、家電、家居、酒類)。中長期，市場風格有望逐漸迴歸科技成長。建議重點關注“專精特新”六大方向：1)新能源(新能源汽車、光伏、風電、特高壓等)，2)新一代信息通信技術(人工智能、大數據、雲計算、5G等)，3)高端製造(智能數控機牀、機器人、先進軌交裝備等)，4)生物醫藥(創新藥、CXO、醫療器械和診斷設備等)，5)軍工(導彈設備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等)，6)糧食安全(種業、生物科技、化肥等)。

　　中金公司認為，市場經歷了兩個月的反彈之後，考慮到目前投資者情緒已經明顯改善，前期市場累計的漲幅不低、部分個股漲幅更大，同時已經出現賺錢效應減弱的跡象，市場可能會從此前的單邊上漲走向波動加大的狀態，後市上行空間需要看到資金層面更明顯的改善、疫情防控更實質的改善、增長預期更實質性的修復、海外市場逐步走向平穩。後續需要繼續注意把握市場節奏和靈活性，輕大盤、重結構。

　　國金證券表示，短期驅動情緒修復進一步改善的力量邊際減弱，疊加中報預告期以及全球市場波動加大，A股短期風險偏好仍存一定擾動。當前市場處在中期底部：宏觀政策基本不存在阻力，業績底就在二季度，行業估值存在性價比。下半年A股或迎景氣成長和消費共舞，不排除市場創新高可能。

　　行業配置：風光儲網、通信、白酒、汽車、家電、券商。