市場繼續打壓高估值板塊
今日，鋼鐵板塊領漲兩市，板塊指數一度漲近4%，最後早盤收漲1.87%。其中，八一鋼鐵強勢漲停，包鋼股份、重慶鋼鐵、盛德鑫泰漲逾6%，首鋼股份、山東鋼鐵等個股紛紛跟漲。
（來源：wind）
港股方面，截至發稿，鋼鐵金屬板塊大漲3%，其中重慶鋼鐵股、鞍鋼股份漲逾5%，中國鋁業、馬鞍山鋼鐵股份、江西銅業股份跟漲。
對於今日鋼鐵股集體上漲的原因，一方面，近日鋼鐵主產區唐山因環保問題而受到停限產措施，使得鋼鐵產能驟降，鋼價易漲難跌。另一方面，美債收益率再度上行，繼續打壓高估值板塊，不少機構調倉換股至鋼鐵、銀行等低估值板塊。
曾有一句話叫：世界鋼鐵看中國，中國鋼鐵看河北，河北鋼鐵看唐山。
據唐山市統計局數據顯示，2020年唐山市生鐵產量1.33億噸，同比增加8.33%；粗鋼1.44億噸，漲幅5.2%。唐山這一地區的鋼鐵產能佔到河北省一半，1.44億噸粗鋼產量約佔全國14%，佔到了全世界鋼鐵產能的7%左右。
可以説，唐山鋼鐵的任何風吹草動，都將影響到整個鋼鐵市場。
自3月起，唐山市環保督察力度不斷升級。3月7日，唐山市政府宣佈，自當天16時全市啓動重污染天氣Ⅱ級應急響應，解除時間另行通知，其中提到對部分鋼鐵企業進行強制減排，鋼鐵、焦化、水泥等重點企業日進車輛減少50%。
隨後一天，唐山市召開大氣污染防治周調度會議，要求從3月9日至11日，唐山全市的工業企業需按照一級紅色預警響應落實停限產措施。
11日，生態環境部部長黃潤秋到河北唐山市暗訪重污染天氣應急響應落實情況，發現唐山不鏽鋼公司、唐山金馬鋼鐵集團有限公司、唐山市春興特種鋼有限公司和唐山東華鋼鐵企業集團有限公司存在重污染天氣應急響應期間未落實相應減排要求、生產記錄造假等問題。
目前，唐山市委、市政府組成聯合調查組，已對四家企業予以行政處罰，對相關企業負責人予以行政拘留，企業績效評級全部降為D級，暫扣排污許可證。
在唐山限產之後，業內人士表示，僅3月12日一天，唐山高爐開工率就下降近10個百分點。
與此同時，與往年相比，2021年春節之後鋼材消費量較高，需求恢復較快，上週五大品種鋼材表觀消費量1052.72萬噸，較2016-2020年同期平均水平提高99.64萬噸。
供給受限，需求恢復，導致鋼材庫存開始下降。上週五大品種社會、鋼廠庫存分別下降13.55、9.44萬噸；螺紋鋼鋼廠、社會庫存分別升7.79、下降2.08萬噸；熱捲鋼廠庫存降4.36萬噸、社會庫存降8.13萬噸。
反映到價格上，主要鋼材現貨、期貨價格呈現上漲態勢。上海螺紋鋼現貨微跌0.52%，期貨上漲3.67%至3731元/噸；熱軋卷板現貨漲幅2.93%，期貨漲幅4.84%。
因鋼材漲價，美國鋼鐵公司也於週日上調第一季度盈利預期。該公司重新計算了其第一季度調整後的淨利潤預期為約2.65億美元，此前預期1.6億美元；調整後的攤薄每股收益預期為約1.02美元，此前預期0.61美元。
國泰君安認為，鋼材需求在春節後快速恢復，從成交來看，下游需求已充分恢復，庫存開始去化。碳中和政策對電力、鋁行業有明確政策，預期鋼鐵行業的約束政策將逐漸出台，而全年鋼材需求仍然偏好，鋼材價格將高位震盪，中樞將高於2020年。
從二級市場角度看，最近一段時間通脹預期帶動美債收益率上行，目前10年期美債收益率已上破1.64%關口，而美債收益率飆升在一定程度上刺破了估值泡沫，新能源、白酒、醫藥等板塊由於前期經歷了一輪猛漲，現在到了估值迴歸的時候。
（來源：英為財情）
不少機構近期也調倉換股至低估值板塊，而鋼鐵板塊估值一直處於較低水平，當前鋼鐵（申萬）整體PE-TTM為17.77倍，處於歷史34.44%分位點。
（來源：wind）
東吳證券認為，短期產量外，碳中和碳達峯大概率中期壓制鋼鐵供給，預計鋼鐵板塊將迎來估值、業績雙升局面，板塊迎來系統性機會。