首席觀察：滬指即將選擇方向 三大思路把握投資機會

週二大小指數集體收漲，上證指數重返年線上方，創業板指數站上3400點創近期新高。兩市合計成交1.01萬億，較上日略有萎縮。盤面上，日內題材熱點快速輪動，新能源(光伏、風電、綠電等)、種業、元宇宙概念、國防軍工、半導體等眾多板塊出現過異動;兩市超3000只個股翻紅，並且有70餘隻個股漲停或漲幅超過10%，市場情緒繼續回暖。

北向資金方面，滬股通淨流出19.54億元，深股通淨流出1.62億元，合計21.16億元。北向資金已經連續三日淨流出，合計流出淨額為37億元。進入11月份以來，北向資金每日流入和流出的淨額均在30億以內，做多和做空力量都比較有限，對市場情緒並沒有明顯的指引，參考意義並不大。北向資金每日成交額近千億，成交額並不小，説明了這類資金內部進行了博弈或者進行了調倉換股的操作。

越聲理財維持此前的觀點不變，滬指即將迎來變盤。上證指數昨日收出一根縮量的十字星，這是一個變盤信號;同時，從3723調整至今，震盪時間已經達到34個交易日，也是到了關鍵的變盤時間週期。因此，後市我們要密切關注變盤的方向。創業板指數明年強於滬指，最近沿着5日均線和10日均線震盪上行，逐步向7-8月的高點區域逼近。總體來看，市場暫時沒有系統性風險，要難以出現趨勢性上漲行情，大漲和大跌的概率都相對比較小。市場維持結構性分化行情，資金蹺蹺板效應和題材熱點輪動特徵短期仍會延續。

投資機會方面，主要是三條思路：一是關注今年高景氣明年延續高景氣的高端製造業，主要是以“寧組合”為代表的科技成長股，包括鋰電池、新能源、軍工、半導體等板塊，這個方向有政策支持有業績支撐，可以在其中挖掘業績與估值相匹配的優質品種;二是關注明年有望困境反轉的行業，包括具備漲價預期農業和食品飲料，以及有望逐步修復的出行鏈條(包括航空機場、旅遊餐飲等);三是有政策刺激或者事件利好的題材股，11月是業績空窗期，資金對題材股的關注度會提高，可以關注元宇宙概念、種業、華為歐拉系統等等。

(陳增學)