經過一個月的調整，週期股近兩個交易日似有反彈之勢。
據數據統計顯示，10月14日，大成有色ETF場內價格上漲3.6%，建信中證細分有色金屬產業主題ETF、南方中證申萬有色金屬ETF等相關週期ETF的場內價格上漲超2%。10月15日，國泰中證煤炭ETF場內價格上漲4.26%，建信能源化工ETF、匯添富中證能源ETF等上漲超3%。
當下機構如何看待週期投資？隨着上市公司三季報的披露，機構的最新動向浮出水面。
鄧曉峯持股紫金礦業超過90億元
高毅資產鄧曉峯，相當看好紫金礦業的投資機會。從剛剛發佈的三季報顯示，鄧曉峯大舉買入紫金礦業，旗下3只產品均出現在上市公司的前十大股東名單，三季度末的持股市值超過90億元。
具體來看，高毅-曉峯1號睿遠證券投資基金新進成為公司十大股東，位列第9位，三季度末持股1.67億股，三季度末的持股市值達到16.88億元。這是繼今年一季報後，該只產品再次出現在紫金礦業的前十大流通股股東名單。
外貿信託-高毅曉峯鴻遠集合資金信託計劃繼續增持紫金礦業，在三季度末位列第7大股東。該產品在三季度末持股2.76億股，持股市值達到27.92億元。
事實上，儘管高毅曉峯2號致信基金有所減倉，在三季度末持有紫金礦業的股票數量也達到4.76億股，位列公司第5大股東，持有市值達到48.04億元。
同時，超過30億元社保基金現身紫金礦業。社保基金103組合新進成為紫金礦業第10大股東，持股數量達到1.6億股，三季度末的持有市值達到16.16億元；社保基金114組合減持800萬股後，依然以1.7億股位列第8大股東。
興全基金董承非同樣重倉紫金礦業。在三季度減倉3300萬股後，董承非管理的興全趨勢投資混合基金在三季度末持有紫金礦業3.06億股，持有市值達到30.83億元。
週期股或將持續高波動
對於週期股的表現，大成基金認為，從實際表現看，各類大宗商品資產價格上漲依然是主基調。
該機構表示，就有色金屬而言，本輪大宗商品週期的時間窗口還遠未到來，結合目前全球的貨幣總量與實際現貨需求，其價格窗口也還有高度，兩個維度距離拐點都還有較長距離。同時，疊加全球能源危機影響，托克、嘉能可等全球主要金屬加工及貿易商因為用電成本壓力和錯峯生產安排的大幅減產計劃，給有色金屬的後續價格走勢帶來了更多的干擾。
“參考歷史的走勢特點，隨着後期各種擾動因素的加大，有色金屬等大宗商品價格高位波動將加大，但趨勢恐怕一時難以改變。”該機構認為。
同時，創金合信數字經濟基金經理王浩冰認為，部分週期品的供需矛盾可能未必能在短期得到很快的緩解；中期來看，考慮到推升的估值水平，當前週期股可能已經進入到了高波動區間。
華南一位基金經理表示，傳統週期股呈現出較大幅度的波動，或將持續一段較長時間。機構投資者在週期股的買賣交易會比較頻繁，需要在波動中尋找小週期的投資機會。
（文章來源：上海證券報）