PEG選股法由投資大師彼得.林奇發明，主要適用於評估成長型公司價值的方法，它是在市盈率估值的基礎上發展起來的，彌補了市盈率對企業動態成長型估計的不足。
其中，PEG又稱市盈增長比率。其計算公式為：PEG = 市盈率 / (企業年盈利增長率 * 100)
這種方法能夠有效地將企業當前估值與其成長能力結合起來做分析。
粗略來看，如果PEG>1，則股價相對高估；如果PEG=1，則股價相對合理；如果PEG
使用PEG指標的好處在於：市盈率僅僅反映了股票的當前價值，而PEG則把股票的當前價值和它未來的成長聯繫了起來。
舉個例子，假如A公司和B公司的市盈率分別為20倍、50倍，未來3年複合增長率為10%、100%。單純從市盈率來看，A公司的估值比B公司低。但從PEG指標來看，A公司和B公司的PEG指標分別為2、0.5。因此，A公司屬於高估值公司，B公司屬於低估值公司，可以考慮買入B公司。
但同時，PEG選股法也有不足之處。一是PEG指標的分子與分母均涉及對未來盈利增長的預測，存在出錯的可能性。二是不同行業、不同週期的股票有其特殊性，PEG高估或者低估的標準較難完全精準確定，需要投資者更深入的研究。