A股三大指數今日震盪整理，最終收盤漲跌不一。兩市合計成交7778億元，行業板塊漲少跌多，汽車股尾盤異動。北向資金今日淨流入57.03億元。（點擊查看滬深港通資金流>>）
具體來看，滬指收盤上漲0.07%，收報2923.37點；深成指下跌0.04%，收報11108.36點；創業板指下跌0.10%，收報2143.12點。
對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。
中信證券認為，展望2020年6月，海外擾動和基本面預期修復的影響下，預計A股將整體處於均衡狀態，指數漲跌幅度均有限。
首先，海外擾動在6月處於多發期，但實質影響有限。海外疫情仍在蔓延，新興市場壓力較大，美國的疫情可能會出現反覆。
其次，政策驅動下，6月國內經濟恢復的趨勢會強化。“兩會”過後政策落地的力度不會小；基本面回補預期強化，6月國內經濟快速恢復至常態水平。若降準降息落地和月末緊張緩解後，市場對宏觀流動性的擔憂也會修復。
再次，若各類資金共振減弱，但市場結構會再平衡。外部擾動影響外資流入節奏，但流入趨勢不變；公募減倉意願有限，平行調倉會更頻繁；產業資本入場節奏放緩；私募與個人投資者則更多選擇跟隨。
興業證券也持相似的觀點，認為投資者接下來要面對的是一場“持久戰”。沒有預想的“大水漫灌”，依靠老模式、強刺激、賺快錢，動輒大盤指數“牛市”預期等很難再現，因此反對“速勝論”。
興業證券指出，兩會閉幕，階段性政策暖風逐步落地，以“六穩”、“六保”為基礎，沒有“大水漫灌”，強刺激、老模式，難再現。展望6月，不確定性增多，大多數來自外部，歐美疫情逐步向下，經濟恢復緩慢向上，基本面本身不確定性、全球資本市場潛在動盪風險、科技、金融等博弈加大，價格未完全反應這些因素影響。事件的衝擊影響投資者情緒、風險偏好，投資很難一帆風順，快勝、速勝。
“展望6月和未來階段，外部壓力緩解，內部改革加速，政策預期改善，市場階段性出現類似抗戰時，台兒莊戰役、平型關戰役的勝利。化整為零、積小勝為大勝。當未來某個階段，利空充分釋放、利好不斷累積，賺錢效應逐步恢復，股市出現大生機的步伐就越來越近了。”興業證券指出。
海通證券荀玉根認為，5月11日以來市場進入調整期，3月19日是恐慌底、估值底、政策底，整體上仍是底部區間震盪為牛市3浪上漲蓄勢。調整什麼時候結束呢？荀玉根指出，一看基本面數據明顯回升，二看市場縮量和強勢股補跌。二季度末三季度初是第一個觀測窗口。
廣發證券指出，A股處於“盈利弱修復，流動性寬鬆”的權益友好環境，市場將在“確定性溢價”的基礎上尋求估值降維，沿着必需消費-可選消費-部分供求關係良好的週期的路徑傳遞。具體來看，在行業配置上：(1)景氣觸底且絕對和相對估值仍具優勢的可選消費(休閒服務/傢俱家電/乘用車)；(2)“業績修復彈性”之中估值最低 低估值板塊中業績確定性最高的“週期三劍客”(重卡/建材/工程機械)；(3)受益全球疫情逐步可控的科技成長(新能源車、IDC)。
興業證券建議，行業配置：“持久戰”下，把握增量資金流入，產業公司穩定性、抗壓性較好的方向。另外，新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個，比2019年增加一倍。家電、食品飲料、消費建材、家居、醫療設備等行業機會可重點關注。看好大創新，尤其是硬科技，特別是5G應用(雲、視頻等)、半導體鏈條、新能源車鏈條等方向。
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（文章來源：東方財富研究中心）