作者：夏天
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
3月31日，聯想控股發佈2020年全年業績報告。數據顯示，財務投資板塊收入8.21億元，同比增長17%；歸母淨利潤24.39億元，同比增長169%。
過去一年，新冠疫情的持續蔓延以及日趨複雜的國際競爭形勢，讓全球經濟湧現出巨大的不確定性。在此背景下，部分創新企業化危為機，憑藉自身過硬的商業模式及研發實力實現指數級成長。
成長的背後離不開資本的助力。作為投資領域的佼佼者，聯想控股旗下三家財投機構憑藉敏鋭的行業洞察，堅持前瞻佈局前沿科技領域，並與創新企業共創成長價值，最終獲得豐厚的投資回報。
值得關注的是，財務投資在各版塊歸母淨利潤中的佔比已超過63%，成為聯想控股2020年當之無愧的“現金牛”。與此同時，財務投資板塊多年積累的行業認知與網絡，以及龐大的項目儲備，也為聯想控股“雙輪驅動”獨特優勢的發揮注入了強勁動力。
三駕馬車，助力創新企業成長
作為財務投資板塊中的成員企業，君聯資本、弘毅投資、聯想之星已打造出完整的財務投資鏈條，使聯想控股的投資業務覆蓋企業成長的全生命週期。
在投資風格上，聯想之星形成了獨特的“根據地”打法，即通過長期在某領域耕耘形成獨有資源優勢，並進一步深挖同領域項目，建立更深入的價值評價體系；君聯資本則堅持長期價值投資的理念，通過系統性行業研究，秉承精準狙擊式打法，堅定地在早期下注，並長期陪伴企業成長。
以上投資策略及理念，讓聯想控股旗下三家財務投資機構收穫諸多優質投資項目，其中不乏各自行業內的領軍企業。
作為曠視科技的天使投資人，聯想之星不僅最早下注，還邀請聯合創始人唐文斌加入聯想之星創業CEO特訓班，助力其提升商業思維和管理技巧。如今曠視科技已位列中國“AI四小龍”之一，並向資本市場發起衝刺。
在癌症早篩領軍企業諾輝健康的背後，君聯資本作為其最早投資人，在其產品還未研發定型時就領投了A1輪投資，並在後續的A2輪、B輪、C輪融資中持續追加投資。尤其在2019年資本嚴冬下，君聯資本調動多方資源傾力支持諾輝健康業務發展，成就了其轉危為機，最終於今年成功登陸資本市場。
此外，弘毅投資旗下VC業務板塊弘毅創投作為完美日記母公司逸仙電商的早期投資方，見證了其三年時間實現估值從0到40億美元的快速崛起。憑藉領先的產品定位及良好的用户口碑，逸仙電商在紐交所實現IPO。
瓜熟蒂落，淨利潤貢獻超6成
各有所長的三家財投機構，也為聯想控股帶來了良好的現金回報。報告期內，聯想控股財務投資板塊實現歸母淨利潤24.39億元，同比增長169%。此外，三家財務投資機構2020年累計實現了超過人民幣40億元的現金回款，成為聯想控股2020年當之無愧的“現金牛”。
具體來看，君聯資本全部或部分退出項目44個。其中，有11家所投企業登陸資本市場，分別為優刻得、賽伍技術、燕麥科技、國盾量子、Wireless Power Amplifier Module Inc.、海晨股份、海目星、Big Hit Entertainment Co., Ltd.、和鉑醫藥、ContextLogic Inc、中偉股份。
弘毅投資新投項目及原有項目追加投資均取得進展，3家在投企業掛牌上市，分別為天境生物、先聲藥業、逸仙電商，項目退出方面也較為活躍。
聯想之星在投企業有超過50個發生下輪融資，14個項目實現退出。其中，燃石醫學、開拓藥業在報告期內已分別於美國納斯達克和香港聯交所掛牌上市。
探索前沿，瞄準下一個5年
在新冠疫情的倒逼下，大部分企業邁出了線上轉型的步伐。而在這場數字化變革中，人工智能、機器學習、大數據、傳感器、芯片等前沿技術成為最有效的驅動力。在最新發布的“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要中，有關部門明確提出瞄準人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學等前沿領域，實施一批具有前瞻性、戰略性的國家重大科技項目。
盤點近年來聯想控股旗下三家財務投資機構的投資組合，不難發現其早已在上述領域進行前瞻佈局。例如，人工智能領域的曠視科技、小馬智行，量子信息領域的國盾量子，集成電路相關的靈明光子、富瀚微，保衞生命健康的瑞風生物、開拓藥業、卡尤迪，基於腦科學的布潤科技等明星項目……在資本的推動下，它們憑藉強勁的業務發展能力，正迅速成長為細分賽道的頭部企業。
而在醫療領域，聯想控股旗下三家財投機構更是憑藉過硬的投資實力，多次入選權威機構評出的Top投資人榜單。這種專注又專業的實力，也成為獲取豐厚投資回報的保障。一個值得關注的細節是，在2021年2月，君聯資本迎來了醫療賽道的一場大豐收。康眾醫療、凱因科技、諾輝健康、NexImmune等四家被投企業的IPO，不僅驗證了其投資方向的準確性，更預示着2021年將帶來更好的投資回報。
一直以來，聯想控股總以“穩健”的投資風格示人。而2020年財報顯示，其早已在大科技領域進行廣泛而深入的投資佈局。2021年恰逢“十四五”規劃的開局之年，聯想控股也正式迎來了新的“戰略週期”。依託股東中國科學院和國科控股的優勢資源，以及自身高科技產業化的實踐和“雙輪驅動”的獨特優勢，進一步探索佈局科技、醫療等領域。
未來，在聯想控股及旗下三家財投機構優秀的投管能力和資本運作下，被投企業有望獲得更好的業績增長和戰略發展。而在價值共創的過程中，聯想控股也能收穫更好的資源與現金回報，併為實現“產業報國”願景積蓄更為深厚的積澱。