外資新動向！QFII“摸底”25家公司 近九成為中小創 盯上科技股

作者：張穎

日前，國際指數編制公司MSCI公佈了半年度指數評審結果。結果顯示，MSCI中國A股在岸指數增加金龍魚、長城汽車、瀾起科技等58只成份股，同時剔除*ST永泰等23只標的。本次調整結果將於2020年11月30日收盤後生效。

受此影響，外資的投資動向備受各方關注。機構調研一向被投資者視為投資“風向標”。業內人士普遍認為，被機構頻頻調研並展現較大投資興趣的公司，往往在接下來一段時間內走出不錯的行情。由此，以QFII為代表的外資的調研情況再度成為市場焦點。

記者統計發現，11月份以來至今的9個交易日，共有285家公司接待包括基金公司、證券公司、陽光私募、海外機構、保險公司等在內的五類機構調研。其中，其中，有25家公司月內獲得QFII走訪調研。

“外資整體秉持成熟的價值投資體系，擁有全球視野。”私募排排網未來星基金經理胡泊告訴記者，外資的資金來源穩定，而且着眼於長期，回報預期通常較低，基於上述特點，外資一般偏向於在A股市場尋找具有中國特色的稀缺性品種、海外市場無法配置的品種或者具有國際比價優勢的品種進行配置，如白酒為代表的消費以及醫藥行業。

具體來看，上述25家上市公司中，匯川技術月內累計接待參與調研的QFII家數居首，達到7家，緊隨其後的是東方雨虹、美年健康、衞寧健康、一汽解放等公司，月內累計接待參與調研的QFII家數均在3家及以上。

接受記者採訪的軒鐸資管總經理肖默表示，一般外資偏好一些具有成長性的成熟型企業，和A股投資邏輯有很大差異，外資習慣於左側交易，特別是越跌越買那種，他們有自己的評估體系，認為價值高於估值。同時，認為企業盈利必然通過時間體現到股價上，所以買入左側交易，而賣出是右側交易。而國內很多人投資者，傾向於右側交易，技術上叫量在價先，邏輯是資金推動市場，跟着市場走。

數據是最好的佐證。可以看到，上述被QFII調研的25家公司，多數市場表現一般，其中，僅有12只個股跑贏同期上證指數月內累計3.54%的漲幅，佔比近五成。

值得注意的是，上述25家獲QFII調研的上市公司中，21家為中小創公司，佔比達84%。

從申萬一級行業來看，上述月內獲得QFII調研的25只個股主要扎堆在電子、輕工製造、建築材料、計算機等行業，涉及個股數量分別為4只、3只、3只、2只。由此計算，以電子和計算機為代表的科技股的共有6只，外資偏愛科技股。

對於近日出現調整的科技股，中信證券在其最新研報中指出，後疫情時代數字化趨勢仍將延續，以5G和雲計算為核心的科技進步，將帶來技術的紅利。而中美再平衡之下，本土需求、關鍵科技領域國產替代、網絡安全亦將有較強的支撐，消費電子龍頭在全球分工中的地位則依然穩固。全球復甦仍需一定的時間，流動性環境整體寬鬆，A股科技板塊處於情緒低位、整體估值低於歷史均值水平，配置價值凸顯。建議重點關注消費電子、物聯網、雲計算、智能駕駛、IDC、半導體、網絡安全和信創等細分領域龍頭。