黑石集團副董事長：美股先回調再恢復牛市！美債市場很快將擺脱“通脹臆病”？
黑石(76.9, 0.15, 0.20%)集團的Byron Wien接受採訪時説，美國股市在牛市重返之前將出現回調，年底收尾將高於當前水平。
黑石私人財富解決方案事業副主席Wien預計，通脹將超出大多數預期，導致美聯儲收緊貨幣政策，並可能導致股市下跌。
他認為基於標普500指數成份股公司的盈利前景牛市將得以恢復。
Hoisington Investment Management Co．在季度報告中表示，作為導致美國國債創下幾十年來最大季度跌幅的主要因素之一，市場對通貨膨脹的恐慌情緒就好像一場“精神錯亂”，症狀會在今年逐步消失。
報告説：“與傳統觀點相反， 通脹率下降比上升更有可能”。在第二季度上行之後，年度通貨膨脹率“料將在年底之前放緩，可能低於美聯儲設定的2%的目標”，“困擾債券市場的通貨膨脹恐懼症將消失。”
Hoisington管理約50億美元的美國國債，其領導團隊包括創始人Van Hoisington、首席經濟學家Lacy Hunt。數據顯示，該公司的Wasatch-Hoisington國債基金去年回報率為20%，超過所有主動型美國國債基金。自1986年成立以來，年平均回報率約為7.5%。
Hoisington表示，雖然今年美國GDP可能以1984年，甚至1950年以來最快速度增長，但有幾個因素將抑制通貨膨脹。例如：
通貨膨脹是一個滯後的指標，平均在衰退結束15個季度後達到低點
生產力通常在經濟衰退後強勁反彈
供應鏈的恢復將遏制通脹率
疫情加快推動技術進步
增長數字不能反映出企業倒閉的成本
Hoisington説，由於通貨膨脹“是影響長期國債收益率水平和方向的關鍵決定因素，收益率很容易在衰退開始很長時間後達到週期性低點，自1990年以來平均滯後76個月。雖然沒有兩個週期是相同的，但長期債券收益率的趨勢仍在下降。”
來源：新浪財經