經歷四餘年發展，科創板始終立足於國家創新驅動發展的重要戰略，堅守“硬科技”定位，聚集了一批科技創新領域的優秀企業，板塊內公司數量以及市值均有較大提升。
今年以來科創50指數受到美聯儲持續加息影響下跌近11%。雖然指數仍處下跌趨勢，但是科創板有不少個股走出了逆勢大漲的行情。這其中漲幅前十大的公司有：百利天恆、佰維存儲、中科飛測、茂萊光學、華海誠科、有方科技、寒武紀、華豐科技、新致軟件、首藥控股。
根據這些個股的行業可以發現，這些個股上漲的驅動因素可以概括為創新藥和芯片國產替代。
今年來，中國的創新藥行業經歷了顯著的變革，表現出強大的生命力和創新潛力。供給側的升級與出清促使行業向高質量發展，頭部biotech公司開始兑現收入。同時，醫保支付端邊際放鬆，減輕了企業的支付壓力。此外，中國創新藥企業積極拓展海外市場，取得了重要里程碑。隨着宏觀流動性改善和降息預期的到來，行業融資環境有望進一步改善。
半導體設備方面，2023年8月29日，華為高端智能手機Mate 60系列強勢迴歸，引發國內消費者購機熱潮。在半導體領域，華為研發和投資並舉，海思已經建立起了比較完善的芯片產品體系，為華為自研芯片提供支撐；產業投資則依託哈勃投資，根據企查查數據，截止2023年9月，哈勃已投出超過90家相關企業，不完全統計已經上市的企業14家。上游半導體設備環節有望受益。
接下來筆者重點分析漲幅前三的科創板的個股：
創新藥持續突破的百利天恆
百利天恆是一家今年年初在科創板上市的生物醫藥企業，公司部分雙/多特異性抗體及ADC藥物的研發進度在世界範圍內位居前列。BMS則是一家國際知名的生物製藥公司，其使命是發現、開發並提供創新藥物，幫助患者戰勝嚴重疾病。公司已在紐約證券交易所上市。
百利天恆今年漲幅為何能在年底遙遙領先？這主要源於公司在12月12日宣佈其雙特異性抗體藥物偶聯物（ADC）“BL-B01D1”與全球知名藥企百時美施貴寶（簡稱“BMS”）達成重大合作。
此次合作協議由百利天恆的全資子公司SystImmune與BMS簽訂。根據協議，BMS將向SystImmune支付8億美元的首付款，並可能在近期內支付額外的高達5億美元的款項。此外，隨着項目達到預定的各項里程碑，SystImmune還有可能獲得額外的71億美元付款。因此，該合作項目的總潛在交易價值高達84億美元。
這一重大合作不僅使百利天恆股價大漲，也帶動了其他已實現ADC藥物出海的藥企，如石藥集團（股票代碼：1093.HK）和科倫藥業（股票代碼：002422.SZ）的股價上漲。
然而，值得注意的是，雖然BL-B01D1的授權合作是百利天恆在創新藥轉型過程中的一個重要里程碑，但從產品商業化到驗證其創新藥戰略的可持續性，仍有很長的路要走。這意味着百利天恆在未來的發展道路上仍然面臨諸多挑戰。
炒作AI算力升級預期的佰維存儲
佰維存儲主要從事半導體存儲器的存儲介質應用研發、封裝測試、生產和銷售，主要產品及服務包括嵌入式存儲、消費級存儲、工業級存儲及先進封測服務。根據佰維存儲的介紹，公司在eMMC及UFS產品上具備領先優勢，在全球市場佔有率達到2.4%，排名全球第8，國內第2。並且，公司是國內少數的研發封測一體化存儲廠商。
2022年佰維存儲實現營收29.86億元，同比增長14.44%，但是歸母淨利潤卻同比下滑38.91%到了0.71億元。不過，2022年佰維存儲的業績下滑也不算奇怪，畢竟國內存儲芯片龍頭的兆易創新同期也出現了營收、淨利雙降。
不過，離譜的是2023年，佰維存儲的虧損不僅沒有停止，反而還開始加劇，出現了大幅虧損。2023年前三季度，佰維存儲實現營收21.22億元，同比下降2.88%；歸母淨利潤-4.84億元，同比下降736.5%。
可見，佰維存儲今年大漲的原因不是因為現實的業績提升，而是中長期AI 算力升級驅動存儲需求空間上行。據Open AI 測算，2012 年以來全球頭部AI 模型訓練算力需求3-4 個月翻一番，每年頭部訓練模型所需算力增長幅度高達10 倍。而大容量存儲是大算力數據穩定運算的重要基礎，依據美光，AI 服務器所需的DRAM/NAND 分別是常規服務器的8/3 倍，存儲器作為底層剛需或伴隨AI 算力升級而同步擴容。
站位稀缺的半導體設備公司——中科飛測
中科飛測是一家國內領先的高端半導體質量控制設備公司，自成立以來始終專注於檢測和量測兩大類集成電路專用設備的研發、生產和銷售，產品主要包括無圖形晶圓缺陷檢測設備系列、圖形晶圓缺陷檢測設備系列、三維形貌量測設備系列、薄膜膜厚量測設備系列等產品。
根據業績公告，中科飛測前三季度營業收入5.88億元，同比增長127.99%，歸母淨利潤0.79億元，同比增長454.18%，扣非歸母淨利潤0.19億元。2023年前三季度營業收入和淨利潤高增長，受非經常損益影響6037萬元（其中政府補助5556萬元）扣非歸母淨利潤波動較大。公司由盈虧平衡線邊緣轉向盈利。
總的來説，科創板在堅守“硬科技”定位的同時，成功聚集了優秀企業並實現了市值提升。在複雜的國內外經濟環境下，具有創新能力和技術優勢的企業仍能在市場中脱穎而出，實現逆勢上漲。