科技板塊全線下挫 發生了什麼？科技主題基金還香嗎？

　　10月21日，A股科技板塊全線下挫，半導體、國產芯片、蘋果概念等板塊跌幅均超2%，龍頭紫光國微跌停，睿創微納、富滿電子、北方華創等跌超7%。

　　昨日晚間，紫光國微發佈2020年度前三季度業績。市場人士對此指出，市場對業績預期太高或是股價閃崩的主要原因。數據也顯示，今年以來基金大舉加碼紫光國微。從規避風險角度看，投資者要儘量迴避一些高估值個股。

　　科技股從歷史上來看，就是一個高估值的常態化的一個品類。但是如果拉長我們投資期限，把我們的眼光放得更長遠一點去看，會發現科技類的投資方向，在未來幾年都是一個投資的主賽道。不妨選一隻對於科技投資較為有經驗的基金經理投資。

　　究竟怎麼回事？芯片龍頭股閃崩跌停

　　10月以來，白馬股的閃崩接二連三，今日跌幅榜上又出現了一隻芯片股龍頭。

　　今日早盤，紫光國微小幅低開後，迅速閃崩超8%，截至午間收盤，紫光國微封死跌停，報113.65元，成交金額超27億元。

　　科技股受此拖累大幅走弱，其中國產芯片板塊大跌超2%，睿創微納、富滿電子、北方華創等跌超7%。光庫科技、台基股份等紛紛跟跌。半導體概念也跌幅居前，奧海科技、乾照光電等領跌。

　　昨日晚間，紫光國微發佈2020年度前三季度業績。報告期顯示，公司營業收入金額為23.20億元，較上年同期下降6.78%，主要系本期西安紫光國芯出表所致。歸屬於上市公司股東的淨利潤6.84億元，同比增長88%。

　　今日公司股價跌停，也令不少投資者感到“詫異”，有投資者在網上留言：“業績不錯居然還跌停，懷疑人生了。”市場人士對此指出，市場對業績預期太高或是股價閃崩的主要原因。

　　紫光國微是國內智能卡安全芯片龍頭，今年以來股價表現不俗，6月下旬以來股價狂飆拉昇，8月7日曾創下160.8元的歷史新高。數據也顯示，今年以來基金大舉加碼紫光國微。

　　在點評公司三季報時，部分券商給出了積極的看法。國金證券認為，公司盈利能力大幅提升的主要原因在於投資淨收益虧損縮窄和減值損失降低。其中投資淨收益虧損縮窄是由於參股子公司紫光同創虧損顯著降低，且紫光同創業績改善趨勢有望在四季度持續。公司預期四季度單季度淨利潤為0.66-1.87億元，顯著低於前三季度單季度利潤，已將年底費用計提和資產減值充分考慮，實際情況有超預期可能。

　　最近，幾乎是一天一隻白馬股閃崩。10月20日，芯片巨頭華潤微開盤後就迅速跳水，盤中暴跌逾12%。10月19日，光伏玻璃龍頭福萊特閃崩跌停。此前，三七互娛、信維通信、聖邦股份、聞泰科技、中國軟件、寶信軟件、安車檢測、誠邁科技等白馬股已經輪番上演“跳水”，引起投資者擔憂。

　　上述白馬股多是基金抱團重倉的個股，隨着白馬股的閃崩，基金淨值也受到不小影響。而統計數據顯示，年初至今股價回調較大的基金抱團股中，超四成以上為科技股，如工業富聯、匯頂科技、水晶光電和滬電股份等。

　　為何科技股閃崩頻頻發生，背後是何原因？有市場分析人士認為，一方面是個別公司遭遇突發消息，比如再融資和業績不如市場預期。另一方面，四季度是機構的季度以及年度調倉時間節點，一絲風吹草動都有可能加劇這類公司的股價波動，有些機構在這類股上收益較高，不排除部分機構投資者為保住收益而提前減持。從規避風險角度看，投資者要儘量迴避一些高估值個股。（上海證券報）

　　科技主題基金還香嗎？

　　科技股從歷史上來看，就是一個高估值的常態化的一個品類。因為本身來講，它是通過前期的一個高研發高支出所帶來的是一個未來潛在的 e p s 上的一個預期。但是如果説我們拉長我們投資期限，把我們的眼光放得更長遠一點去看，我們發現科技類的投資方向，在未來幾年都是一個投資的主賽道。

　　國泰君安策略陳顯順團隊指出，科技板塊為首選進攻方向，細分賽道推薦新能源及新能源汽車、消費電子(蘋果鏈)、網絡安全、光模塊、IDC、半導體(國產替代)；可選消費細分賽道推薦酒店、汽車、家居、航空、旅遊、家電；第四季度金融、地產、交運、公用等低估值、防禦性板塊跑贏市場概率較高。

　　易方達基金權益投資管理部副總經理、基金經理鄭希表示，科技股的長期成長性比較好，其估值的判斷方法不能和傳統行業類比。靜態來看，科技股估值相對偏高；但從動態來看，科技股估值並不是很高，判斷科技股估值高低需等其達到穩態後。

　　那麼，作為投資者來説，如何來投資科技股呢？其投資的方式無外乎兩種。一是直接投資相關的上市公司，二是通過投資相關投資基金的方式來投資科技股。而從中小投資者的角度來説，通過第二種方式來投資科技股，是一個比較合適的選擇。之所以如此，主要是基於三個方面的考慮。

　　其一，目前上市公司數量越來越多，如今已超過4000家，投資者選股越來越困難。而即便是投資科技股，也要對真假科技股進行甄別。同時對於科技股的基本面也需要有一個全面的瞭解，比如，哪些公司屬於芯片公司，哪些公司屬於人工智能，哪些屬於高端軟件，哪件屬於大數據，哪些屬於雲計算等等。因此，對於中小投資者來説，要弄清這些科技公司的基本面，並不是一件容易的事情。

　　其二，科技股股價的波動幅度通常都是比較大的。投資者如果踏準節奏，或許可以獲得較好的收益，但如果踏錯節拍，則會出現不小的投資損失。因此，作為中小投資者來説，要踏準投資的節奏也是一件困難的事情。

　　其三，由於投資門檻的限制，中小投資者大多數不能投資科創板，這樣投資者就會喪失投資科創板科技股的投資機會。比如，螞蟻集團即在科創板上市，但很多中小投資者就無法直接投資螞蟻集團，只能通過投資相應的投資基金的方式來間接投資。

　　其實，科技領域一直以來都是A股較為適合投資的領域，而且隨着科技日新月異的進步，也擁有較廣闊的發展前景。

　　如果看好一個行業，那麼經過深入的研究和反覆的分析後，長期持有，才是真愛粉的表現。當然，如果對於科技領域實在沒時間研究的，那麼作為一名基民，不妨選一隻對於科技投資較為有經驗的基金經理投資，時刻幫我們關注和研究各類科技熱點，也是不錯的選擇。（財富號）

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