數字人民幣的落地和應用正迎來加速期，特別是北京冬奧會上，數字人民幣跨境支付發揮了重要作用。2月9日，中國人民銀行、市場監管總局、銀保監會、證監會聯合印發的《金融標準化“十四五”發展規劃》提出，要研究制定法定數字貨幣信息安全標準，保障流通過程中的可存儲性、不可偽造性、不可重複交易性、不可抵賴性。“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要也提出，穩妥推進數字貨幣研發。本期邀請專家進行深入探討。
主持人
經濟日報社經濟研究部主任、研究員 徐向梅
分階段佈局數字人民幣發展
主持人：什麼是數字人民幣？從2014年中國人民銀行着手研發到目前形成“10+1”試點格局，人民幣的數字化進程是如何穩妥推進的？
黃震（中央財經大學金融法研究所所長）：數字人民幣是指央行發行的數字形式的法定貨幣。就數字貨幣的層面而言，數字人民幣主要定位於現金類支付憑證（M0），其功能和屬性與流通中的紙幣一致，只不過形態是數字化的。從電子支付的定位出發，數字人民幣還是一種具有價值特徵的數字支付工具。簡而言之，數字人民幣並不是一種新的貨幣，其實質上就是人民幣的數字化形態。
數字人民幣與微信支付、支付寶存在根本區別。數字人民幣是法幣，具有法償性。微信支付和支付寶均不屬於電子貨幣，而是一種第三方支付方式，作為支付工具，主要通過商業銀行存款進行貨幣結算，其不具有法定貨幣級別的法律效力。數字貨幣與微信支付、支付寶等之間的關係更類似於“錢與錢夾”：微信支付和支付寶作為錢夾，裏面裝的是商業銀行存款貨幣，現在也可以裝數字人民幣；而數字人民幣本身就是一種可流通的法定貨幣。
數字人民幣作為一種具有價值特徵的獨立支付方式，具有諸多優勢。第一，數字人民幣具有更高的安全性。儘管微信支付和支付寶體量足夠大，但其背後僅是以商業信用作為背書，不能完全排除破產的可能性。而數字人民幣作為我國的法定貨幣，其以國家信用為背書，能夠使億萬用户的資產得到更為安全的保障。第二，數字人民幣可實現離線轉賬。微信支付和支付寶均依賴於網絡實現支付，而在央行對於法定數字貨幣的構想中，只要手機上有數字人民幣的錢包，無需網絡，通過手機之間碰一碰即可實現支付、轉賬等，具有更高的便利性。第三，數字人民幣具有可控匿名性。在當前的支付方式中，無論是微信、支付寶，還是銀行卡賬户都是實名制。而數字貨幣在技術上可以實現小額匿名，商户和第三方平台均無法獲取消費者的身份信息以及支付數據。同時，可控機制使得數字人民幣具有更高的追溯性，防範和打擊洗錢、恐怖融資等違法犯罪行為。第四，數字人民幣可實現應用場景全覆蓋。微信、支付寶等支付平台的主要覆蓋範圍為個人場景，而數字人民幣可實現企業與金融機構、企業與個人之間等應用場景全覆蓋。第五，數字人民幣存在多終端選擇。微信、支付寶等程序脱離了手機則無以附存，而數字貨幣則存在多種使用終端，除了手機，還可通過IC卡、功能機等載體使用。
中國人民銀行在數字人民幣領域的佈局較早，就其發展進程而言，大致分為三個階段。
第一階段為理論初探階段。2014年，央行成立發行法定數字貨幣研究小組，正式設立課題予以研究，開始對發行框架、關鍵技術、發行流通環境及相關國際經驗等進行專項研究。
第二階段為研發設計階段。2016年數字貨幣研究所成立，並且完成了央行數字貨幣第一代原型系統搭建。2017年末，經國務院批准，人民銀行開始組織商業機構共同開展數字人民幣研發。2019年，央行支付結算司表示，數字貨幣呼之欲出，並明確將採用雙層運營體系。2020年1月，央行表示基本完成了數字人民幣的頂層設計、標準制定、功能研發等。
第三階段為試點發展階段。為穩妥推進數字人民幣研發，我國採取先試點的策略。2019年末以來，人民銀行在深圳、蘇州、雄安、成都及2022北京冬奧會場景開展數字人民幣試點測試，2020年11月開始，新增上海、海南、長沙、西安、青島、大連作為試點地區。至此，形成了“10+1”試點格局，基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區，涉及場景包括公用事業、餐飲服務、交通出行、零售商超、證券及政府服務等，增進了社會公眾對數字人民幣設計理念的理解。
2022年1月，數字人民幣（試點版）的應用在各大應用商店上架，微信支付也開始支持數字人民幣錢包的開通，意味着數字人民幣開始融入百姓日常生活。從長遠來看，整個金融體系，甚至經濟社會中的每一個機體都要適應央行數字貨幣及其運行機制的要求，這將會進一步助推數字經濟、數字社會的創新與發展。
數字經濟時代“新基建”
主持人：數字人民幣在技術研發、試點應用、制度保障等方面走在國際前列，被譽為中國數字經濟時代的“新基建”。隨着數字人民幣研發和試點工作不斷推進，其發行能否促進人民幣國際化程度的提升？
劉凱（中國人民大學經濟學院教授）：貨幣數字化是貨幣形態發展和演變的必然趨勢，數字人民幣發行是中國數字支付和數字金融快速發展的必然結果。數字人民幣的發行有助於降低貨幣發行與流通成本、促進支付體系完善並提高支付結算效率和支付安全性、提升金融普惠性、豐富貨幣政策工具以及打擊洗錢、逃漏税等違法犯罪行為，進而有助於提高社會的全要素生產率和居民福利。因此，數字人民幣體系建設的確是中國數字經濟時代的“新基建”。
除我國外，世界範圍內已知有超過50個國家和地區開展了央行數字貨幣（CBDC）的研發工作，其中半數左右尚處在概念論證階段，少部分國家的中央銀行已進入試驗階段。英格蘭銀行、法國央行都已公開表示將加速CBDC的研發速度，美聯儲也在近期發佈了其數字貨幣白皮書，央行數字貨幣的國際競爭越來越激烈。
數字人民幣的發行，能否促進人民幣的國際競爭力及其國際化程度的提升，我們有如下兩個判斷：
第一，在中短期內，從當前數字人民幣的定位和試點情況來看，其發行對宏觀經濟的影響在定量上不會太大，因而對人民幣國際化的影響也將有限。一方面，數字人民幣目前的定位是替代M0（現金類支付憑證），而我國的M0規模不大（2022年1月末約為10.6萬億元），佔M2比重很低（約為4.4%），而且數字人民幣完全替代M0也將是一個漫長的過程；另一方面，人民幣國際化進程有其自身的規律和邏輯，不僅僅是一個技術性問題，更是一個制度性問題。一國貨幣的國際化程度取決於綜合國力、金融開放程度和配套的國際支付清算體系等多個因素。因此，我們認為，數字人民幣的發行在中短期內對人民幣的貨幣供求、貨幣政策傳導、總消費和總投資、跨境資本流動、金融穩定等影響並不會太大，也不會對人民幣國際化產生顯著影響。
第二，在未來更長時期內，隨着CBDC在全球的普及和應用，其技術競爭、設計方案競爭以及應用場景競爭或將異常激烈，屆時數字人民幣的技術實力將與中國經濟、貿易、金融實力一道，成為決定人民幣國際化程度的關鍵因素之一。相較於傳統貨幣而言，CBDC將更加集中體現一國的技術水平、經濟實力和金融體系完善程度，而一個國家的綜合實力也將藉由CBDC更直接地滲透到國家間競爭的方方面面。隨着CBDC的普及和應用，技術實力不強的法定數字貨幣將面臨很大壓力。一方面，這是由於CBDC的效果依賴於其使用規模和所形成的網絡，只有當整個金融生態系統充分互動時，CBDC的優勢才得以最大化體現，因此CBDC必然會突破國界的範圍，各個國家也會盡可能提升其CBDC的市場份額。例如，2021年2月，中國人民銀行數字貨幣研究所與香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合酋長國中央銀行宣佈聯合發起多邊央行數字貨幣研究項目，其目的就是探索CBDC在跨境支付和更大範圍內的應用。另一方面，當CBDC替代傳統貨幣之後，央行的貨幣政策工具箱將得到豐富，中央銀行的數據信息獲取量也將成為巨大的數字資產，技術實力強大的中央銀行將利用其技術優勢、數據優勢和先進的設計理念來提升自身CBDC的國際地位。
北京冬奧展現數字支付魅力
主持人：北京冬奧會加快了數字人民幣跨境支付場景下的應用，或將衍生出更多類型數字商業模式，這是否意味着2022年數字人民幣有望全面加速落地？
黃卓（北京大學國家發展研究院助理院長、數字金融研究中心副主任）：自從2019年末在深圳、蘇州、雄安、成都及2022年北京冬奧會場景開展數字人民幣試點測試以來，國內數字人民幣的應用試點可謂全面開花，落地進程不斷超出預期。當前數字人民幣的應用已涵蓋了與普通人的生活密切相關的餐飲、零售、出行、繳費、醫療和政務等領域，試點城市涵蓋長三角、珠三角、京津冀和中西部等不同地區。
商業銀行和互聯網金融機構也積極參與數字人民幣的試點工作。我國的數字人民幣採用雙層運營模式，由央行向指定運營機構發行法定數字貨幣，指定運營機構負責兑換和流通服務，對接支付終端。目前，指定的運營機構既包括工農中建交、郵儲銀行等國有銀行，還包括股份制商業銀行招商銀行，以及微眾銀行、網商銀行兩家互聯網銀行。在數字人民幣試點初期，主要是以試點地區的地方政府發放數字人民幣紅包的形式推廣。2021年下半年開始，市場熱情持續上升，數字人民幣運營機構和消費終端積極合作，加速市場推廣。截至2021年底，我國數字人民幣試點場景已超過808.51萬個，支持數字人民幣商户達362.5萬個，交易金額875.65億元。無論是試點的場景商户數和個人錢包，還是對公錢包的開立、交易筆數和金額，都呈現快速提升趨勢。
在數字人民幣試點推進過程中，不同地區結合數字人民幣的特性推出了一些具有創意的推廣模式。中國銀行通過雄安新區“區塊鏈資金支付平台”，向春季造林項目建設者以數字人民幣形式發放工資；深圳市政府曾使用數字人民幣紅包獎勵5000名參加新冠肺炎疫情防治的醫護人員；上海交通大學附屬同仁醫院成為首批數字人民幣試點應用單位，門急診等近20個收費窗口均已開通支持數字人民幣支付。
儘管數字人民幣目前在我國數字支付業務中的佔比較低，但其發展前景廣闊。今年在技術持續完善和應用場景不斷增加的共同推動下，數字人民幣有望在零售交易、生活繳費、政務服務等場景全面加速落地。2022年1月4日，數字人民幣APP（試點版）首次在應用市場公開上架，相比之前發佈的測試版，新版本增加了系統級人臉識別登錄和驗證、收錢到賬語音、輔助驗證方式等功能，優化“子錢包”統一管理和推送，技術上更加先進，用户使用起來更加安全便捷。
在北京冬奧會上，數字人民幣發揮了重要作用，令各國參會者感受到了中國數字支付的獨特魅力，也成為本屆冬奧會的一大亮點。此前，Visa長期以來是奧運會的獨家支付服務商，歷屆奧運會場館支付方式只有現金和Visa卡兩種，但數字人民幣是我國法定貨幣的數字版本，與現金具有相同的法償性，因此接受數字人民幣的支付選項和Visa卡的獨家支付服務商協議並不衝突。數字人民幣在隱私保護、便捷支付、貨幣兑換、場景定製等方面更貼合境外人士使用習慣，境外來華人士僅需下載數字人民幣APP即可開設數字錢包，既安全便捷，又充分保護個人隱私。而且，數字人民幣不收取任何手續費，比用Visa卡支付更划算。據統計，數字人民幣應用覆蓋了冬奧會5萬餘個場景，開立對公、對私錢包700餘萬個。
穩妥推進數字人民幣研發應用
主持人：數字人民幣仍處於發展的初期階段，當前面臨的主要風險有哪些？穩妥推進數字貨幣研發應用的着力點在哪裏？
李一陽（中國建設銀行研究院高級經濟師）：2月9日，《金融標準化“十四五”發展規劃》出台，明確了數字人民幣未來發展方向。疊加冬奧支付場景測試，數字人民幣更是賺足了眼球，資本市場上一些數字人民幣概念股也借勢發力，我國數字人民幣的研發、試點工作走在了國際前列。貨幣對現代經濟體的重要性不言而喻，我國行動迅速，未來仍需保持謹慎前行的思路。當前影響數字人民幣發展壯大的因素主要有以下三個：
一是普及推廣存在現實約束。央行和試點銀行在數字人民幣推廣方面下了不少功夫，但應用普及需要一個過程。從使用者角度來看，數字錢包與第三方支付並無太大區別，只是多了一個無利息賬户。這種無感化符合數字人民幣推廣的平穩性要求，但也降低了普及力度。前期一些紅包推廣形式，也讓部分公眾誤將數字人民幣當作社會福利，理念傳導有所偏差。
二是技術有待完善。數字人民幣的技術路線選擇是一個長期演進、持續迭代、動態升級的過程，以市場需求為導向定期開展評估，持續進行優化改進，這既保留了未來靈活選擇的空間，也對技術提出了更高的要求。另外，數字人民幣還需要兼顧應用場景中的技術問題。
三是對金融體系影響仍不確定。數字貨幣使貨幣與金融資產的轉換更加便捷，貨幣流通速度、貨幣乘數有可能上升，過往的貨幣政策經驗可能會不適用。在金融安全方面，數字人民幣無疑增加了貨幣體系的信息安全防護範圍，現有安全機制亟需同步完善，各類潛在風險更要充分預估。另外，數字錢包試點後，中小銀行可能因技術短板失去一些機會，銀行競爭格局也會悄然生變。
對此，提出如下建議：
第一，做好傳播推廣工作，對數字人民幣的優勢、功能等進行重點普及。如在線上各個應用場景中使用數字人民幣必須通過子錢包授權，實際是將個人信息與各大互聯網平台進行隔離，對公眾隱私是一種保護，但公眾在不瞭解的情況下會感覺繁瑣。另外，像數字人民幣阻止金融詐騙的功能等，宣傳要到位，後續數字人民幣推廣也會更容易。
第二，夯實底層技術基礎，將技術風險降到最低。一方面，要加強技術研發，核心技術、基礎技術要保持獨立自主，堅決杜絕“卡脖子”風險；另一方面，可考慮多條技術路線儲備，不同技術路線之間做好兼容性處理，並建立完善的技術替代預案。另外，可在全球範圍內倡議建立一些官方技術同盟，至少在技術框架、研發等方面與時俱進。
第三，強化跟蹤評估工作，有些影響需要時間累積才會顯現，跟蹤評估更要長期持續。首先，要進行廣泛的信息收集，宏觀上包括貨幣政策、影子體系、金融機構資產負債結構、資本市場變化等，微觀上包括用户習慣、APP手勢軌跡等。其次，理論與實踐要結合，在推廣策略、制度規則方面進行動態調整。
第四，加速物聯場景應用，數字人民幣離線支付功能和賬户松耦合特徵非常適合萬物互聯時代。傳統賬户體系設計主要是以人的活動為中心，包括自然人和法人，對“物”的考量較少。萬物互聯時代，我們可以基於物理設備生成賬户ID，通過嵌入智能合約，實現自動交易支付。從貨幣應用範圍看，這可能是數字人民幣與傳統賬户體系最大的差異。