政策重磅
【證監會持續深化“放管服”改革】昨日，中國證監會進一步優化證券基金經營機構行政許可及備案工作，精簡證明事項，壓縮簡化申請材料，公示備案辦事指南，切實減輕市場主體負擔，便利市場主體辦事。
【央行劉國強：進一步降準空間變小 但仍有一定空間】中國人民銀行副行長劉國強1月18日在國新辦發佈會上表示，當前金融機構平均存款準備金率是8.4%，無論是與其他發展中經濟體還是與我國曆史上的存款準備金率相比，應該説存款準備金率的水平都不高了，進一步調整的空間變小了。但從另外一個角度看，空間變小了，但仍然還有一定空間，可以根據經濟金融運行情況及宏觀調控的需要使用。
【證監會：以全面實行股票發行註冊製為主線 深入推進資本市場改革】1月17日，中國證監會召開2022年系統工作會議。會議強調，以全面實行股票發行註冊製為主線，深入推進資本市場改革。堅持註冊制改革“三原則”，下足“繡花”功夫做實做細思想、業務、廉政各項準備。進一步完善以信息披露為核心的註冊制安排，突出主板改革這個重中之重，加快推進發行監管轉型，進一步壓實中介機構“看門人”責任，增強各方合力，推動形成有利於全面實行註冊制的良好市場生態，確保改革平穩落地。
【央行超預期下調兩大政策利率】全面降準剛落地一個月，“降息大禮包”又至。央行1月17日發佈公告，當日開展7000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開市場逆回購操作。這兩項工具中標利率均下降10個基點，分別降至2.85%、2.10%。本次政策利率“降息”，不僅落地時點比市場預想的來得更早一些，其幅度和力度也超出預期。受訪專家表示，“降息”的迅速到來，將進一步引導金融機構降低實體經濟融資成本，體現了貨幣政策支持實體經濟、呵護市場資金面的意圖，本質上呼應了穩增長的政策訴求。
行業熱點
私募動態
【百億級私募2021年戰績出爐：平均收益12.95%】2021年結構性行情延續至今，私募行業取得飛速發展，同時也使得行業分化明顯。百億級私募陣容急速擴張，截至目前，合計達105家。從私募排排網披露的數據來看，百億級私募2021年平均收益12.95%。其中80%百億級私募2021年斬獲正收益，其中有21家百億級私募平均收益超過20%，收益超過50%的百億級私募有2家，最高收益接近80%。在2021年的結構性行情中，18家百億級私募的收益為負，這些收益為負的百億級私募大部分為股票多頭策略，其中有4家百億級私募跌幅超過10%，最大跌幅接近20%。
基金業績
【扛住開年市場波動 662位基金經理業績飄紅】Wind數據顯示，若以基金產品份額加權統計基金經理的表現，截至1月18日，全市場合計有662位基金經理年內取得正收益，基金經理收益指數首尾相差24.4%。進入2022年還不足一個月，基金經理的表現已有很大差異。值得注意的是，介於股票型和純債型之間的固收+產品今年表現不如去年，出現嚴重分化。有投資人對記者表示，今年股票市場高低切換明顯，且波動劇烈，對固收+產品的收益影響很大，業績分化是必然的，投資者需要留意固收+產品組合中的權益組合或者基金經理的風格。
【貝萊德首隻公募基金首秀啞火】1月19日，貝萊德基金公佈了首隻公募基金2021年四季度報告，即貝萊德中國新視野混合A、C四季度業績。報告顯示，儘管前十大重倉股多數在季內收漲，但兩類份額產品季內利潤均告負，季內淨值增長率分別為-0.83%和-0.96%。記者在其資產組合配置中發現，該混合權益產品股票配置倉位63.31%，另有近25%倉位買入返售金融資產。有分析人士認為，此類交易類似股權質押回購，雖然有一定的低風險投資色彩，但風險猶存。
【知名基金經理首份四季報大曝光】繼中銀基金、安信基金、國投瑞銀基金之後，1月18日，中庚基金披露旗下部分基金四季報。其中，最受關注的當屬明星基金經理丘棟榮管理的4只基金。截至2021年四季度末，丘棟榮管理的四隻基金合計規模達174.25億元，去年三季度管理規模208.46億減少了16.41%。倉位方面，四季度仍保持高倉位運作，中庚小盤價值、中庚價值領航、中庚價值品質一年持有3只基金倉位均超過90%，中庚價值靈動靈活配置混合倉位超過80%，整體來看，其配置上偏向可選消費、醫藥、化工、材料，同時也對傳統的價值股領域，例如金融、地產、煤炭有色等週期等行業，自下而上精選個股進行了配置。重倉股方面，以丘棟榮代表作中庚價值領航為例，該基金前十大重倉股四季度較三季度相比變換四隻：陝西煤業、木林森(002745)(002745)、保利發展、陽光城(000671)(000671)淡出前十大重倉股，兗礦能源、中國海洋石油、金地集團(600383)(600383)、信隆健康(002105)(002105)躋身前十大重倉股，分列第1、5、8、10大重倉股。
基金公司動態
【公募開年大派“紅包” 權益類基金最“大方”】臨近春節，公募基金分紅節奏逐漸加快，2022年開年以來基金累計分紅總額已超352億元，其中，權益類基金佔比超八成，最“慷慨”的基金年初以來分紅近29億元。業內人士認為，年初往往是基金密集分紅的時點，且分紅原因較多，權益類基金集中分紅未必代表對後市悲觀。
【公募湧現自購潮 傳遞積極信號】2022年以來，基金自購潮再度湧現。南方基金、博時基金等頭部公募大舉出手，李曉星、陸彬、杜猛等知名基金經理也紛紛加入。業內人士認為，自購彰顯投資信心，給市場傳遞出看好後市的信號。雖然開年以來市場波動明顯，但績優基金經理的基金規模並沒有出現明顯縮水，基民已逐漸走向成熟和理性。
【不到10天！112只基金變更基金經理】新年伊始，A股持續震盪，公募基金行業人員流動加速。開年來，高達112只老基金髮生基金經理變更，較去年同比增近50%。另外，有12位基金經理離任，較去年同期翻倍。多位基金業內人士表示，財富管理市場的激烈競爭，隨着公募行業的火熱發展，整體市場需求變大，伴隨着的是競爭也在變大，人才的淘汰和爭奪比較激烈，這將成為行業發展的正常現象。
券商要聞
【當前11家券商謀求上市】1月21日，隨着輔導機構相繼披露最新一期輔導工作報告，華寶、華金證券的上市輔導狀態先後變更為“輔導備案”。2022年來，證券公司A股IPO熱度不減，財信證券“闖關”A股也傳來喜訊。記者獲悉，財信證券已於近日開啓上市輔導。星礦數據顯示，目前至少有11家券商正謀求A股上市，除上述3家券商外，還包括渤海證券、信達證券、萬聯證券、東莞證券、國開證券、華龍證券、首創證券和東海證券，其中東莞證券、萬聯證券、信達證券、首創證券、渤海證券已進入排隊流程。
【16家券商業績出爐 中信證券淨利創歷史新高】截至1月19日晚間，據記者梳理，合計有16家券商發佈業績預報或母公司未經審計2021年財報。作為資本市場的重要中介方，受益於行情火熱，券商2021年業績向好幾乎成為行業的共識。記者發現，已經披露業績的16家券商絕大多數業績呈現增長，尤其是頭部券商中信證券(600030)，以230億元創新高淨利數據，繼續穩居“券業一哥”，中原證券則成為2021年業績最大“黑馬”，淨利增速最高或達437%。
【事關股市1.8萬億元 券商兩融有新管理要求】據中證報從多家券商處獲悉，中國證券業協會融資融券業務委員會近期召開券商兩融業務風險管理專題討論會，圍繞兩融風險管理、信用減值準備計提進行了充分討論，並於日前向行業內部下發《融資融券風險管理及信用減值計量建議》，傳達相關券商好的經驗做法以及需要關注的問題，供行業學習借鑑。業務風險管理方面，券商一方面需要強化交易的動態管控，細化持倉集中度及波動率監測；另一方面，需不斷完善客户徵信授信、維持擔保品結構合理，切實防範違約風險尤其是大額損失發生。信用減值計量方面，券商應特別關注融資融券業務風險積累的順週期性和客户交易行為的差異性，結合市場運行趨勢和信用賬户風險特徵，基於會計謹慎性原則，充分計提信用業務資產減值準備。數據顯示，自2021年7月中旬以來，A股兩融餘額一直保持在1.8萬億元以上。
大宗商品
【國家發改委：豬糧比價進入過度下跌三級預警區間】據國家發展改革委監測，1月10日～14日，全國平均豬糧比價為5.75∶1，進入《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場保供穩價工作預案》設定的過度下跌三級預警區間。當前生豬產能總體處於合理區間，建議養殖場(户)科學安排生產經營決策，將生豬產能保持在合理水平。
期貨行業動態
【上期所發佈商品互換業務管理辦法】1月20日，上海期貨交易所發佈《上海期貨交易所商品互換業務管理辦法》，對商品互換業務相關市場參與主體、業務活動以及風險管理等方面進行了規定，為商品互換業務的順利開展和平穩運行提供了制度保障。《管理辦法》自2022年1月20日起正式實施。
【芝商所推出新的中國港口鐵礦石期貨合約】1月17日，芝商所宣佈推出兩份新的中國港口鐵礦石期貨合約，並可開始交易。自推出以來，已交易共500份合約。據悉，這兩份新合約將根據ArgusMedia公佈的港口價格評估現金結算。中國港口鐵礦石離岸人民幣青島車上交貨 (Argus) 期貨合約根據Argus PCX 港口含鐵量62%鐵礦石指數結算，並以離岸人民幣為每濕噸報價，而中國港口鐵礦石美元海運等值 (Argus) 期貨合約將根據Argus PCX 海運等價物指數結算，並以美元為每幹噸報價。這些合約已在紐約商品交易所上市，並受該交易所規則的約束。
機構觀點
大幅波動期貨品種：僅選取當週漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種。
漲幅居前：
動力煤
瑞達期貨(002961)：本週國內動力煤現貨價格繼續上漲。當前產地煤價穩定運行，部分煤礦受降雪影響，汽運受影響。臨近春節，小型煤礦已經停產放假，煤炭供應略有收緊。近期港口價格延續漲勢，港口高卡現貨資源緊張，貿易商報價堅挺。臨近春節假期及冬奧會召開在即，重點區域電廠庫存要保持在30天以上；而且部分非電用户煤耗上升，下游用户補庫需求釋放，推動市場價格繼續上行。Mysteel電廠樣本數據統計顯示：電廠煤炭庫存繼續下降，雖然日耗漲幅不是很大，但呈現穩定向上的趨勢。短期動力煤價格呈現穩中偏漲走勢。
滬錫
方正中期期貨：春節因素導致產銷暫時錯位，春節前現貨偏緊，節後現貨供應料好轉，預計 1-2 月錫價先揚後抑。對於一季度，當前全球錫庫存低位徘徊，且錫市供給彈性不大，庫存難以快速大幅回升，對錫價仍有支撐。操作上建議多單繼續持有，注意保護盈利。
滬鎳
光大期貨：從目前價位來看，一是鎳價已超過2016年以來形成的上漲通道上限呈現加速上升態勢，二是電解鎳比鎳鐵已高出3萬的差價，刺激火法高冰鎳的落地和產出，因此從價位上看本輪擠倉或接近尾聲，但仍需看資金擠倉意願何時結束，目前價位已不建議追多，春節前應保持謹慎。
跌幅居前：
焦炭
國聯期貨：影響焦炭價格的最大變數是冬奧會可能帶來的限產壓力，若下週鋼廠在當前生產能力基礎上進行減產，那現在的焦炭庫存已經屬於鋼廠的安全庫存位置，無需進行補庫，正常採購即可，這樣焦炭確實有降價風險；若沒有明顯減產行為，焦價降價還是缺乏推力，畢竟成本對焦炭仍有較強支撐。
錳硅
魯證期貨：成本端推升階段性到頂，未來存在下行預期，且硅鐵下行驅動要強於硅錳；基本面上看，硅錳存在限產預期，硅鐵存在復產現實。但當下硅鐵市場投機心理較重，盤面受黑色成材端影響較大，除去投機心理外，硅鐵盤面存在下行驅動；錳硅盤面多空博弈加劇。操作建議：錳硅以日內交易為主，不建議長期持有；中期硅鐵逢高做空
大幅波動股票板塊：最多選取同花順(300033)行業當週漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過4%。
漲幅居前：
計算機應用
銀河證券：目前在中國電子、中國電科和華為三大巨頭集團參與與引領下，信創產業鏈已初步形成從底層軟硬件到上層應用軟件的全產業鏈閉環。產業鏈短板弱項仍為重點發展領域，其中包括基礎軟件(操作系統、數據庫、中間件等)，工業軟件(包括CAD/CAE/EDA等研發設計軟件，也包括PLC/DCS/SIS等工控軟件)。
煤炭開採加工
中信證券：隨着安監恢復常態以及宏觀經濟預期的改善，疊加部分煤炭企業2021年業績預告向好以及企業轉型的逐步推進，預計市場情緒將有效改善，成為強化板塊行情的催化劑。
機場航運
中金公司：當前航空行業正處於新冠疫情導致的盈利週期底部，行業供需恢復的節奏將決定基本面和股價走勢。回顧歷史，供需顯著改善往往帶來航空板塊的大行情。2022年開始，行業基本面回暖確定性高，2022-2025年行業供給增速或顯著放緩，行業供不應求或於2023年或者國際線需求大幅改善時出現，疊加票價市場化進程持續推進，有望帶來航司盈利基本面大幅改善。
跌幅居前：
醫療器械
永贏基金：國產醫療器械的創新升級趨勢未來將逐步迎來收穫期，加速國內市場的進口替代，並有望逐步打開海外高端器械市場空間，對這個行業的未來，醫療器械行業長期或將持續保持增長趨勢。
中藥
國金證券(600109)：中藥板塊整體估值合理，與醫藥行業整體估值基本保持一致，並沒有出現嚴重高估值的情形。未來中藥板塊整體估值還將出現上升，主要有兩方面原因，一方面源自於政策層面，另外，從中成藥的採集招標情況來看，平均價格下降了40元左右，而獨家中成藥品種價格下降幅度在10%-30%之間，降幅非常小，甚至有些品種價格出現上漲。整體來看，中藥板塊未來仍存在機會。
醫療服務
太平洋證券：人口老齡化加速的大趨勢下，醫療服務需求將進一步增大。國內65歲以上人羣數量從2010年的1.19億人增 至2019年的1.76億人，佔總人口比例從8.9%提升至12.6%，中國老齡化趨勢日益加劇。相比年輕人，老年人發病率、 就診率顯著提升，隨着人口老齡化加速到來，國內醫療服務需求存在提升空間。