FX168財經報社(香港)訊 美國市場因華爾街神秘的首次公開募股(IPO)出現瘋狂波動而震驚，市場驚訝的是，承銷這些IPO的並非高盛、摩根大通或摩根士丹利，而是來自新澤西的小型經紀人，承銷6筆平均飆漲2200%的表現，堪稱創下美國股市的歷史記錄。
在曼哈頓中城以南50英里處，一棟以鐵軌為界的紅磚建築中，坐落着一家鮮為人知的經紀公司，背後是一些世界上最瘋狂的IPO事件。
據彭博社報道，Network 1 Financial Securities Inc.從其位於新澤西州雷德班克的基地開始，今年已承銷6次美國微型股IPO，首日交易量平均飆升2190%。根據彭博彙編的數據，這是高盛集團、摩根大通和摩根士丹利所承銷產品表現的250多倍。
(來源:彭博社)
對投資者來説不幸的是，事實證明，Network 1上市的不利因素同樣極端。儘管仍處於正值區域，但該券商今年的平均發行量從一個月內的峯值下跌75%。
Network 1成立於1983年， 將自身定位為為成熟投資者提供全方位服務的經紀商。
小型股票的大幅波動在華爾街並不是什麼新鮮事，但由Network 1承銷的交易，因其持續的超大波動而脱穎而出。它們是紐約IPO中一系列令人痛心的波動組成部分，這些波動主要來自中國公司，這讓長期市場觀察者感到困惑，並引起美國證券監管機構的注意。
在Network 1承保的最引人注目的例子之一中，總部位於中國的服裝製造商Addentax Group Corp.在8月31日的首次交易中飆升13000%至656.54美元，一度超過標準普爾500指數成員的1/3。儘管截至3月的年度收入不到1300萬美元，但仍然如此。交易第二日，它跌至30美元。
香港市場參與者對這一趨勢出奇地熟悉，在監管打擊導致新股發行幾乎停止之前，香港曾是小型股神秘波動的温牀。隨着原本可能在香港上市的小型中國公司轉向美國作為替代方案，Network 1已成為這個不斷增長的市場角落中最活躍的參與者之一。
盛寶資本市場駐香港的大中華區財富管理主管肯施表示：“鑑於這些股票中的一些已迅速從高位回落98-99%，投資者絕對應該謹慎行事。投資者最不應該感到滿意的是，這些股票缺乏透明度，無法理解它們不尋常的價格飛速上漲。”
Network 1沒有回覆要求置評的多封電子郵件和電話。當彭博新聞記者訪問其新澤西辦事處時，沒有人可以交談。該公司沒有被指控在首次公開募股方面，存在任何不當行為。
董事長Damon D. Testaverde在其LinkedIn頁面上最近的一段視頻中表示，其客户是“美國和其他國家的高淨值、成熟的投資者”。
監管審查
Network 1有與監管機構發生衝突的歷史，根據金融業監管局的記錄，它受到了從未能制定書面反洗錢計劃到缺乏檢測可疑交易和內幕交易的政策等違規行為的譴責。
2007年，它同意支付100000美元的罰款，以招攬一名公司的控股股東，以超過監管上限的金額出售股票，然後Network 1購買並轉售這些股票。根據Finra報告，在做出決定後，Testaverde被停職約四個月。
另一份日期為2020年的披露稱，“該公司未能確定一位客户，一位自稱是微型股發行人的公司內部人士，正在積極交易他自己公司的股票。”
該公司被罰款60000美元，並被要求審查其反洗錢計劃。其營銷材料稱，它已經為Grab Holdings Ltd.和Space Exploration Technologies Corp.等公司進行私募。Grab的一位發言人表示，它沒有與該公司進行任何交易，但它不知道其他方是否可能與他們進行了任何交易與投資回合。
根據彭博彙編的數據，在Network 1的49筆自1995年以來仍在交易的股票中，有17筆的交易價格低於其報價的80%或更多，其中有7筆個處於積極領域。
中美連接
近年來，該公司建立了專業的中國投資銀行業務，擁有一支專業的普通話團隊。根據對Network 1網站上列出的交易的分析，自2015年7月以來，Network 1承銷的IPO中至少有55%是在中國或香港註冊的公司，或者大部分業務在這些國家/地區。
一家大型中國券商的一位銀行家表示，Network 1在專注於中國的基金中以專注於微型股而聞名，並且經常出現在行業活動中。另一家大型中國經紀商駐美國的銀行家表示，Network 1專注於不符合本國市場上市要求的小型中國和香港公司。兩人都要求在談論客户事務時不具名。
今年Network 1的6家上市公司中有4家，其他是SPAC和馬來西亞支付提供商，要麼在香港或中國註冊，要麼主要收入來源來自中國。其中包括學校運營商Golden Sun Education Group Ltd.、鎖具製造商Intelligent Living Application Group Inc.和金融家Magic Empire Global Ltd.。
所有這些產品的流通量都很低，有時內部人士持有大量股份。例如，Magic Empire董事長兼首席執行官合計持有其63%的股份。
Network 1的明顯間接所有者包括來自中國的基於區塊鏈的電子商務公司Future Fintech Group Inc.首席執行官Shawn Huang Shanchun，他在一本中文書籍中稱自己是美國經紀商的執行副主席。該職位未在Network 1的網站或監管文件中列出。
根據Finra提交的文件，Huang通過承銷商的母公司持有未確定的股份。
根據未來金融科技的公告和中國企業數據庫天眼查，除了管理在納斯達克上市的未來金融科技，Huang 還擁有財富指數(北京)國際投資諮詢有限公司的多數股權。未來金融科技在被任命時表示，Huang 是四本關於資本市場的書籍作者，畢業於新聞收集和編輯專業。
“可怕的股票”
雖然今年Network 1為美國市場帶來的中國微型股比其他任何經紀商都多，但它並不是該細分市場中唯一的運營商。
儘管隨着兩國談判達成一項允許美國檢查員審查對中國企業的審計的協議，中國在美國的更大交易已經蒸發，但對於小公司來説，美國仍然是一個有吸引力的選擇。與需要批准才能上市的香港不同，美國在基於披露的制度下運作，無需獲得許可。
IG Markets Ltd駐墨爾本的市場分析師Hebe Chen表示，她預計未來幾個月會有更多此類交易。“在大門完全關閉之前，投資者和機構，尤其是那些具有高風險偏好的人，正試圖擠入市場，因為機會隨時可能消失，”她説。
其他經紀人進行的其他一些交易也出現了令人瞠目結舌的增長。例如在8月2日收盤時，總部位於香港的金融服務公司AMTD Digital Inc.的IP由相關實體承銷，其市值超過了高盛。
雖然一連串的首日流行音樂説明了今年不尋常的價格走勢的影響範圍，但有時這只是價格劇烈波動的開始。
例如，尚乘數科在首次亮相後的幾周內繼續經歷價格飆升的交易。週三，股價飆升了204%。
新加坡United First Partners亞洲研究主管Justin Tang表示，如此巨大的價格波動可能與流動性低有關，尤其是當公司確保為首次公開募股的認購者留下一些東西時。
“當其他投資者想要參與但又無法獲得足夠的供應時，就會發生大動作，”Tang説。“當投資者想要套現時，同樣會出現供需失衡，但在某個價格下卻沒有足夠的買家。”
美國證券交易委員會8月表示，它正在監測微型股IPO的異常舉動，但未點名任何公司。美國證券交易委員會拒絕評論，它是否正在評估任何Network 1交易。