追求收益率的投資者為何將目光投向能源類股？

巴倫週刊6月16日報道，過去一年，標準普爾500指數的股息收益率下降，使得平均股票派息甚至低於10年期美國國債。但有一個行業的股息依然豐厚，可能對那些厭倦了在債券市場或公用事業等傳統慷慨行業尋找現金的投資者具有吸引力。

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目前最大的贏家是能源。SPDR標準普爾500能源板塊ETF目前收益率為3.7%。這一比例遠遠高於房地產和公用事業這兩個並列第二的行業，後者的回報率為2.9%。與此同時，標準普爾500指數的平均收益率為1.3%，這是基於過去四個季度的派息計算的，而10年期美國國債收益率最近為1.56%。

據DataTrek Research稱，能源股有更多現金回報的空間。石油和天然氣正面臨着來自世界各地氣候法規的壓力，但需求還沒有減弱的跡象。這兩種大宗商品的價格都在上漲，多數分析師預計它們將保持強勁。

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一些投資者甚至押注油價到明年年底將超過每桶100美元，這在一年前是不可想象的。這輪上漲意味着，未來一年這些公司可能會有更多現金可供配置。

DataTrek聯合創始人尼古拉斯•克拉斯寫道：“舉個例子，2019年，能源類股ETF的季度股息平均比今天高出8%，而西德克薩斯中油的實際股息水平低於今天的水平。雖然這類股僅佔標普500指數的2.9%，這可能會限制許多超配投資者的持股比例，但那些尋求不錯收益的投資者應該考慮這類股。"

在過去的幾個月裏，幾家石油和天然氣公司增加了股息，並且發放了特別股息，或者出台了旨在更多地回報股東的政策。例如，頁岩氣生產商德文能源已經開始發放可變股息。

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他們是這樣工作的，德文支付固定股息，現在的收益率為1.5%。除此之外，該公司支付的可變股息價值高達公司為固定支付提供資金後產生的額外超額自由現金流的50%。在發佈第一季度收益報告後，該公司預測，如果目前的趨勢保持下去，2021年的股息收益率將超過7%。

先鋒自然資源公司將在2022年制定類似的政策，其他公司，如Cimarex和EQT也在考慮這一政策。

與此同時，久經考驗的派息者看起來更加可靠。例如，埃克森美孚現在可以用營運現金流支付股息。分析人士開始預測，埃克森美孚今年甚至會增加股息。