八大券商主題策略：“鋰”大爺又回來了！持續上漲還是短暫反彈？核心標的曝光
每日主題策略討論，東方財富網彙總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。
中國銀河證券：鋰精礦拍賣再出天價！鋰資源緊缺成為全產業鏈的痛點
鋰資源緊缺成為了全產業鏈的痛點，資源的緊缺抬升了鋰價的上漲，鋰鹽廠的搶礦大戰下使行業利潤向產業鏈最上游資源端轉移。尤其是近期銀河資源與Pilbara的鋰精礦拍賣的定價模式，顛覆了以往傳統鋰鹽廠鋰礦生產商之間以市場鋰鹽價格為基準參數進行協商確定鋰精礦長協價格的定價模式，使鋰礦價格領先於鋰鹽價格，也使鋰礦生產商獲取了更多的產業鏈議價權與利潤空間。
在Pilbara鋰精礦拍賣再一次拍出天價的驅動下，預計鋰鹽價格仍將上行，大概率將突破2016年17萬/噸的歷史高點創出新高，並有可能突破20萬元/噸的大關。在2022年下半年前全球鋰資源供應將維持供應緊張的格局，鋰價預計將持續處於高位。而鋰資源尤其是鋰精礦的緊缺成為產業鏈痛點，使行業利潤最大程度的產業鏈上游資源端轉移，將使擁有鋰礦資源或鋰資源自給率高的企業最為受益，推薦贛鋒鋰業、天齊鋰業、永興材料、江特電機、鹽湖股份、西藏礦業、融捷股份、科達製造、盛新鋰能。此外，鋰資源的緊張與產業鏈定價權與利潤向上遊的傾斜也將迫使國內加快境內鋰資源的開發以及加大目前鋰資源自給率低的鋰鹽廠對收購鋰資源的意向，建議關注西藏城投、雅化集團、中礦資源、西藏珠峯。【點擊查看研報原文】
財信證券：本年鋰資源價格上漲的方向是比較確定的
本輪鋰鹽週期為需求拉動，2022年下半年隨着南美鹽湖的投產，較高的鋰礦價格刺激澳洲礦山復產增產，緊張程度會有緩解，但這也並不意味鋰資源價格的大幅下行，需求決定大的方向，而供給則決定彈性，若需求端仍維持持續的超預期，則鋰鹽價格將維持在景氣區間。而看需求，上一輪的超漲和超跌原因在於鋰鹽市場體量小，新能源汽車初始導入造成的擾動較為劇烈，而本輪需求端真正開始放量，未來需求空間十分廣闊，在足夠大的需求下，供給端的新增將幫助行業健康發展，不會將行業“玩壞”。我們認為本年鋰資源價格上漲的方向是比較確定的，下半年新增供給寥寥，而正極廠尤其是磷酸鐵鋰正極廠的投產將會加劇鋰資源供需錯配。【點擊查看研報原文】
信達證券：在“雙碳”目標大背景下 重視新能源和新材料的歷史性投資機遇
在“雙碳”目標大背景下，重視新能源和新材料的歷史性投資機遇。重點關注強需求弱供給格局的新能源金屬(鋰鈷鎳稀土)和低估值的工業金屬及產業鏈相關企業(銅鋁等)、以及受益於產業升級和國產替代的金屬新材料領域的專精特新企業。鋰建議關注天齊鋰業、贛鋒鋰業、江特電機、永興材料等；新材料建議關注石英股份、豪美新材、寧波韻升、和勝股份、聯瑞新材、力量鑽石；工業金屬建議關注株冶集團、雲南銅業、雲鋁股份、神火股份、西部礦業、紫金礦業、立中集團、索通發展；鈦建議關注安寧股份、寶鈦股份等。【點擊查看研報原文】
東亞前海證券：磷酸鐵鋰打開磷化工產業成長空間 未來市場規模將破千億
磷酸鐵鋰打開磷化工產業成長空間，未來市場規模將破千億。傳統磷化工產品主要應用於農業領域，其中用於製作磷肥(包括磷酸一銨和磷酸二銨)的磷礦石佔比約70.5%。未來，磷酸鐵鋰將引領磷化工產業鏈的新方向，主要因為：第一，新能源汽車的快速發展將帶動動力電池產量的快速提升；第二，低成本優勢將助推磷酸鐵鋰在動力電池中的比重上升；第三，儲能需求的快速增長為磷酸鐵鋰打開了新的增長空間。未來五到十年，磷酸鐵鋰需求量將破200萬噸，相應新增400多萬噸的磷礦需求，並形成千億級的市場空間，使磷化工產業規模增加一倍以上。
在磷酸鐵鋰的推動下，磷化工產業有望景氣拉長、估值提升。一方面，磷酸鐵鋰具有高成長性，將拉長磷化工的產業景氣。傳統磷化工屬於週期性行業，景氣度存在一定週期性。而磷酸鐵鋰在新能源汽車、儲能需求的增長推動下將保持高成長性，從而拉長磷化工產業的景氣時間。另一方面，新能源材料賽道估值高，提升磷化工產業估值。磷化工企業的估值中位數只有20.6倍，而新能源材料企業的估值中位數約為62.1倍，傳統磷化工企業切入新能源材料賽道後，不僅能夠增加企業的盈利能力，更加可以提高估值水平，從而獲得資本市場更多認可。【點擊查看研報原文】
華西證券：預計供給偏緊狀況將持續到2022年年中 擁有鋰礦資源的企業將持續受益
近期鋰鹽價格加速上漲，價格有望突破上輪週期高點。鋰鹽價格快速增長，主要是下游需求旺盛，導致供給偏緊，同時疊加原料端鋰精礦供應緊缺，價格加速上漲。2021 年上半年，中國部分加工廠尚有 2020 年庫存可用，進入下半年，精礦庫存逐步消耗，疊加下游消費旺季即將到來，精礦供給愈發偏緊。結合當下國內外鋰精礦產能及各到鋰礦供應廠商新建及擴建計劃，預計供給偏緊狀況將持續到 2022 年年中，所以擁有鋰礦資源的企業將持續受益。推薦關注李家溝鋰輝石礦採選項目正在建設中的【川能動力】，受益標的包括正在推進鴛鴦壩250 萬噸/年鋰礦精選項目的【融捷股份】，擁有鋰礦+一線鋰鹽加工能力佈局的【盛新鋰能】，已經完成 IGO 資產交割的【天齊鋰業】。【點擊查看研報原文】
華安證券：鋰鹽市場行情繼續向好 新能源產業景氣不改
鋰鹽市場行情繼續向好，新能源產業景氣不改，終端市場需求強勁，正極材料生產廠家採購囤貨情緒增加，而目前國內鋰礦資源供應緊張局面不改，供需持續偏緊支撐鋰價維穩運行。建議重點關注：鈷產業一體化佈局標的華友鈷業、寒鋭鈷業；擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業贛鋒鋰業、天齊鋰業；鹽湖鋰相關標的：鹽湖股份、西藏珠峯、西藏礦業、中礦資源；鋰雲母相關標的：永興材料、江電特機；鋰輝石相關標的：川能動力。【點擊查看研報原文】
光大證券：鈷鋰價格共振上行 繼續全面看好金屬新材料板塊
對於新能源車新材料，鈷鋰價格共振上行，繼續全面看好金屬新材料板塊。鋰精礦價格處於高位仍利好鋰資源自給率高的企業。建議關注天齊鋰業、融捷股份、贛鋒鋰業；青海建設世界級鹽湖產業基地被再度提及，國內自主可控的鹽湖資源具有重大戰略意義，建議關注鹽湖股份、科達製造、藍曉科技。【點擊查看研報原文】
中泰證券：新能源上游原材料中長期三年景氣上行週期大方向不變
對於上游鋰電原材料，全球新能源產業景氣度持續上升，中美歐電動車市場共振，上游原材料價格上行趨勢不斷強化。
新能源上游原材料鋰鈷稀土銅箔鋁箔磁材等，“供給+需求+庫存”三週期共振提供佈局窗口，中長期三年景氣上行週期大方向不變。核心標的：1)新能源汽車產業鏈：贛鋒鋰業、天齊鋰業、華友鈷業、洛陽鉬業、雅化集團、北方稀土、盛和資源、正海磁材、金力永磁、鼎勝新材、諾德股份、嘉元科技等。2)基本金屬：雲鋁股份、神火股份、天山鋁業、索通發展、紫金礦業、銅陵有色等。3)貴金屬：山東黃金、盛達資源等。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）