擊敗99%同行的對沖基金Tortoise：科技股跌得足夠便宜 看好Meta

智通財經APP獲悉，在大型科技公司受利率上升和經濟增長放緩衝擊之際，Meta Platforms(META.US)卻意外獲得了一位業績出色的對沖基金經理的看好。

資產管理公司Liontrust GF旗下對沖基金Tortoise被其基金經理Tom Morris描述為“以價值為中心的對沖基金”，該基金規模達6億美元，尋找其認為便宜的股票。數據顯示，該基金今年的回報率達到22%左右，超過了99%的股票多空基金。相比之下，摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI All-Country World Index)下跌了17%。

Tom Morris將該基金的成功歸因於一個相對簡單的策略。該基金總共持有約60個頭寸，與許多對沖基金同行不同的是，該基金的槓桿率不高且避免持有流動性差的頭寸。他表示：“我們有一長串我們認為太便宜的公司，也有少部分我們認為太貴的公司。我們偶爾會做一些外匯對沖，僅此而已，沒有特別花哨的交易(比例高頻交易或衍生品)。”

通常情況下，昂貴的大型科技公司並不會成為Tortoise的標的。不過，Tom Morris認為，現在是時候做“明智的逆向投資者”了。他表示：“我們是價值經理人，但現在部分科技股實際上是價值股。”

Tom Morris表示，今年年初，Tortoise在標普500指數和納斯達克指數以及一些美國科技股上持有“相對較大”的空頭頭寸，並在必需消費品和醫療保健類股持有多頭頭寸。而在今年4月，該基金開始將投資組合調整為中性。他補充稱，該基金近期已轉向“謹慎樂觀的立場”。

科技股的暴跌令這個此前備受投資者歡迎的板塊蒸發了數萬億美元。Tom Morris表示，大幅下跌讓一些科技公司“基本上被冷落”，市盈率跌至10倍-11倍，這是過去五年乃至十年從未見過的水平，Meta就是其中之一。因此，Tortoise在上個月做多了Meta。數據顯示，Meta今年迄今為止累計下跌了近70%，該股目前的市盈率約為11倍，僅為一年前的一半。

儘管近期有跡象顯示美聯儲可能放緩加息步伐，但Meta及其他科技股並未從中真正受益。不過，Tom Morris表示，Meta淨現金頭寸較高，用户數量不斷增長且有可能削減成本，因此從長期來看值得買入。

此外，10月底的文件顯示，Tortoise還做多了IBM(IBM.US)、美光科技(MU.US)和英特爾(INTC.US)等科技股。該基金還平倉了英偉達(NVDA.US)、AMD(AMD.US)以及Coinbase(COIN.US)的空頭頭寸。Tom Morris指出，這些交易“效果不錯”。該基金保留了能源股的頭寸，其持股包括道達爾(TTE.US)和殼牌(SHEL.US)。該基金還持有銀行股。